La guerra commerciale minaccia il colosso azionario a bassa capitalizzazione

Nella fretta di proteggersi dalle ricadute dell'aumento delle tariffe e delle restrizioni commerciali, gli investitori si sono accumulati a testa bassa in titoli a piccola capitalizzazione rivolti al mercato domestico, pagando un "premio assurdo e ridicolo" per loro, come ha detto Larry Glazer di Mayflower Advisors alla CNBC. Di conseguenza, l'indice Russell 2000 (RUT) a piccola capitalizzazione è stato sfrigolante, offrendo un guadagno da inizio anno del 10, 4%, rispetto al 6, 1% per l'indice S&P 500 (SPX). "Ora è il momento per gli investitori di riconoscere che le valutazioni prevalgono su tutto il resto", ha ammonito Glazer. I cinque titoli sottostanti offrono un campionamento casuale dell'inflazione di valutazione.

Questi 5 tappi piccoli sembrano troppo costosi

Fonte: Yahoo Finance; dati al 26 luglio.

Nel complesso, il P / E finale sul Russell 2000 è stato di 81, 5 volte i guadagni al 20 luglio, rispetto a 24, 4 volte per l'S & P 500, secondo il Wall Street Journal. Guardando ai rapporti P / E, le rispettive valutazioni sono state 26, 6 volte e 17, 6 volte, anche per il Journal.

'Sta per fare un affare'

Glazer ha detto alla CNBC che si aspetta che le preoccupazioni per i conflitti commerciali diminuiscano rapidamente prima delle elezioni di metà mandato al Congresso di novembre: "Sta [Trump's] per fare un accordo. Le uniche persone che vogliono una guerra commerciale meno degli elettori americani sono i politici americani che vanno alle elezioni di medio termine. E, le uniche persone che vogliono una guerra commerciale meno dei politici e degli elettori americani sono gli europei, i messicani e i canadesi. Quindi abbiamo tutte le carte, tutte le ricette per fare un affare, tregua o — osare lo stile di Trump. " (Per di più, vedi anche: Le azioni precipitano tra i timori di una guerra commerciale .)

Quando ciò accadrà, ci sarà una "rotazione massiccia" sul mercato, a partire da piccole capitalizzazioni, riportando le loro valutazioni sulla terra, prevede Glazer. Si aspetta che le azioni di società multinazionali a grande capitalizzazione aumentino in seguito alla notizia di un accordo, nonché titoli finanziari, titoli canadesi e mercati emergenti come il Messico.

"Il più grande sconosciuto per molte aziende"

Nel frattempo, non tutti i titoli a piccola capitalizzazione partecipano al rally Russell 2000. Per alcuni, le tariffe stanno aumentando i costi su materiali e componenti importati, interrompendo i modelli di business nel processo, riporta il Wall Street Journal. Il Journal menziona sei small cap nella sua storia, tra cui uno le cui azioni in realtà hanno sovraperformato finora nel 2018.

6 small caps feriti da Trade Wars

Fonte: The Wall Street Journal; guadagni calcolati fino alla chiusura del 26 luglio.

Le tariffe imposte dal presidente Trump su acciaio e alluminio importati, nonché su vari beni dalla Cina, stanno aumentando i costi per Winnebago, Art's Way e Acuity, secondo il Journal. Mentre Winnebago indica che acquista la maggior parte del suo acciaio e alluminio da fornitori statunitensi, tuttavia sta assistendo a pressioni sui costi legate alle tariffe ed è preoccupato che la domanda possa rallentare poiché i consumatori affrontano un costo della vita più elevato. Acuity e Art's Way fanno affidamento sull'acciaio importato e sono costretti ad aumentare i prezzi in risposta, il che può smorzare le vendite.

Winnebago ha dichiarato nel suo ultimo appello agli utili, secondo il Journal, che le pressioni inflazionistiche scatenate dalle tariffe sono "la più grande incognita per molte aziende oggi". Sebbene finora le azioni di Helen of Troy abbiano sovraperformato sia il Russell 2000 sia l'S & P 500 nel 2018, la sua gestione ha anche espresso preoccupazione per gli impatti negativi delle tariffe nella loro ultima chiamata sugli utili, così come MSC e Herman Miller, il Journal aggiunge.