Trading Halt
Una sospensione delle negoziazioni è una sospensione temporanea delle negoziazioni per un determinato titolo o titoli in una borsa o in numerose borse. Le interruzioni del trading sono in genere attuate in previsione di un annuncio di notizie, per correggere uno squilibrio dell'ordine, a causa di un problema tecnico o a causa di problemi normativi. Quando una sospensione del trading è in vigore, gli ordini aperti possono essere annullati e le opzioni possono ancora essere esercitate.
Come funziona un Trading Halt
Un arresto commerciale viene spesso istituito in previsione di un annuncio di notizie che influenzerà notevolmente il prezzo di un titolo, che si tratti di notizie positive o negative. Ci sono migliaia di azioni scambiate ogni giorno su borse pubbliche come la Borsa di New York (NYSE) o il NASDAQ, e ciascuna di queste società si impegna a trasmettere informazioni materiali agli scambi prima di annunciarle al pubblico.
Al fine di promuovere l'eguale diffusione delle informazioni e un commercio equo basato su tali informazioni, tali scambi possono decidere di interrompere temporaneamente il commercio, prima che tali informazioni vengano divulgate. Gli sviluppi materiali che giustificano una sospensione del commercio possono includere cambiamenti relativi alla stabilità finanziaria di una società, transazioni importanti come ristrutturazioni o fusioni, annunci pubblici relativi ai prodotti di una società come un richiamo, modifiche del personale all'alta dirigenza o annunci normativi o legali che incidono sulla società capacità di condurre affari.
La ripresa commerciale si riferisce all'inizio delle attività commerciali dopo che sono state chiuse o interrotte per un certo periodo di tempo.
Key Takeaways
- Una sospensione delle negoziazioni è una sospensione temporanea delle negoziazioni per un determinato titolo o titoli in una borsa o in numerose borse.
- Le interruzioni del trading sono in genere attuate in previsione di un annuncio di notizie, per correggere uno squilibrio dell'ordine, a causa di un problema tecnico o a causa di problemi normativi.
- Gli arresti possono anche essere innescati da forti movimenti verso il basso, in quelli che vengono chiamati interruttori di circuito o cordoli.
Il trading si interrompe all'apertura del mercato
Le aziende spesso aspetteranno fino alla chiusura del mercato per rilasciare informazioni sensibili al pubblico, al fine di dare agli investitori il tempo di valutare le informazioni e determinare se sono significative. Questa pratica, tuttavia, può portare a un forte squilibrio tra gli ordini di acquisto e di vendita in vista dell'apertura del mercato. In tal caso, uno scambio può decidere di istituire un ritardo di apertura o una sospensione commerciale immediatamente all'apertura del mercato. Questi ritardi sono generalmente validi per non più di qualche minuto, fino a quando non è possibile ripristinare l'equilibrio tra ordini di acquisto e di vendita.
Se l'arresto si verifica prima dell'apertura ufficiale delle negoziazioni, viene chiamato aperto. Ci sono tre ragioni principali per cui un titolo è detenuto all'apertura: si prevede che nuove informazioni saranno rilasciate da una società che potrebbe avere un impatto considerevole sul prezzo del titolo; c'è uno squilibrio negli ordini di acquisto e vendita sul mercato; uno stock non soddisfa i requisiti di quotazione regolamentare. I ritardi di negoziazione sono arresti di negoziazione che si verificano all'inizio della giornata di negoziazione. Gli operatori possono trovare l'interruzione del trading e ritardare le informazioni sul sito Web di uno scambio.
La legge sui titoli degli Stati Uniti garantisce inoltre alla Securities and Exchange Commission (SEC) il potere di imporre una sospensione delle negoziazioni di azioni negoziate pubblicamente per un massimo di dieci giorni. La SEC utilizzerà questo potere se ritiene che il pubblico degli investimenti sia messo a rischio da una continua negoziazione del titolo. In genere, eserciterà questo potere quando una società quotata in borsa non è riuscita a presentare relazioni periodiche come bilanci trimestrali o annuali.
Interruttori automatici di scambio
Le borse possono anche adottare misure per facilitare la vendita di panico invocando la Regola 48 e interrompendo gli scambi quando i mercati presentano forti movimenti al ribasso. Secondo le regole del 2012, gli interruttori di circuito (o "cordoli") di mercato entrano in azione quando l'indice S&P 500 scende del 7% per il Livello 1; 13% per il livello 2; e il 20% per il livello 3 dalla chiusura del giorno precedente. Un declino del mercato che attiva un interruttore di livello 1 o 2 prima delle 15:25 Eastern Time interromperà la negoziazione per 15 minuti, ma non interromperà la negoziazione alle 15:25 o dopo
Gli interruttori automatici possono anche essere imposti su singoli titoli rispetto all'intero mercato. In base alle norme attuali, una sospensione del trading su un singolo titolo viene applicata se si verifica una variazione del 10% del valore di un titolo che è membro dell'Indice S&P 500, dell'Indice Russell 1000 o dell'ETF QQQ entro un periodo di 5 minuti, Variazione del 30% nel valore di un titolo il cui prezzo è pari o superiore a $ 1 per azione e variazione del 50% nel valore di un titolo il cui prezzo è inferiore a $ 1 per azione.
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