Opzione scoperta
Un'opzione scoperta è una strategia di opzioni in cui l'investitore scrive o vende contratti di opzione senza detenere una posizione di compensazione nell'attività sottostante. L'investitore scrive una chiamata scoperta quando non possiede una posizione lunga nell'attività sottostante. Quando l'investitore scrive una put scoperta, non detengono una posizione corta nell'attività sottostante. Questa strategia è anche chiamata un'opzione nuda.
RIPARTIZIONE Opzione non coperta
Una strategia di scoperto o scoperto è intrinsecamente rischiosa a causa del limitato potenziale di profitto al rialzo e allo stesso tempo detenere un significativo potenziale di perdita al ribasso, teoricamente. Il rischio esiste perché è possibile ottenere il massimo profitto se il prezzo sottostante si chiude allo scadere del prezzo di esercizio o al di sopra di esso. Ulteriori aumenti del costo del titolo sottostante non comporteranno alcun profitto aggiuntivo. La perdita massima è teoricamente significativa perché il prezzo del titolo sottostante può scendere a zero. Maggiore è il prezzo d'esercizio, maggiore è il potenziale di perdita.
Una strategia di chiamata scoperta o nuda è anche intrinsecamente rischiosa, in quanto vi è un potenziale di profitto al rialzo limitato e, in teoria, un potenziale di perdita al ribasso illimitato. Il profitto massimo sarà raggiunto se il prezzo sottostante scende a zero. La perdita massima è teoricamente illimitata perché non esiste un limite all'aumento del prezzo del titolo sottostante.
Una strategia di opzioni scoperte è in diretto contrasto con una strategia di opzioni coperte. Quando gli investitori scrivono una put coperta, manterranno una posizione corta nel titolo sottostante per l'opzione put. Inoltre, il titolo sottostante e le put sono venduti o messi in cortocircuito, in quantità uguali. Un put coperto funziona praticamente allo stesso modo di un call coperto. L'eccezione è che la posizione sottostante è una posizione corta anziché lunga e l'opzione venduta è una put anziché una call.
Tuttavia, in termini più pratici, il venditore di put o call scoperti probabilmente li riacquisterà molto prima che il prezzo del titolo sottostante si sposti troppo lontano dal prezzo di esercizio, in base alla loro tolleranza al rischio e alle impostazioni di stop loss.
Utilizzo delle opzioni non coperte
Le opzioni scoperte sono adatte solo a investitori esperti e competenti che comprendono i rischi e possono permettersi perdite sostanziali. I requisiti di margine sono spesso piuttosto elevati per questa strategia, a causa della capacità di perdite significative. Gli investitori che credono fermamente nel prezzo del titolo sottostante, di solito un titolo, aumenteranno, nel caso di put scoperti, o diminuiranno, nel caso di call non coperte, o rimarranno gli stessi possono scrivere opzioni per guadagnare il premio.
Con put scoperte, se il titolo persiste al di sopra del prezzo d'esercizio tra la scrittura dell'opzione e la scadenza, lo scrittore manterrà l'intero premio, meno le commissioni. Chi scrive una chiamata scoperta manterrà l'intero premio, meno le commissioni, se lo stock persiste al di sotto del prezzo d'esercizio tra la scrittura dell'opzione e la sua scadenza.
Il punto di pareggio per un'opzione put non coperta è il prezzo di esercizio meno il premio. Il pareggio per la chiamata scoperta è il prezzo di esercizio più il premio. Questa piccola finestra di opportunità darebbe al venditore dell'opzione un piccolo margine di manovra se fossero errati.
Esempio di put scoperto
Quando il prezzo del titolo scende al di sotto del prezzo di esercizio prima o entro la data di scadenza, l'acquirente del prodotto in opzione può richiedere al venditore di prendere in consegna le azioni del titolo sottostante. Il venditore di opzioni deve recarsi sul mercato aperto per vendere quelle azioni alla perdita del prezzo di mercato, anche se lo scrittore di opzioni ha pagato il prezzo di esercizio. Ad esempio, immagina che il prezzo di esercizio sia di $ 60 e che il prezzo di mercato aperto per il titolo sia di $ 55 al momento dell'esercizio del contratto di opzioni. Il venditore di opzioni subirà una perdita di $ 5 per azione.
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