Come decodificare i rapporti sugli utili di un'azienda

La relazione sugli utili è il metodo predominante per una società quotata in borsa per comunicare i suoi risultati finanziari per un periodo. Gli investitori possono utilizzare il rapporto sui guadagni di una società per ottenere informazioni su come una società è gestita e se la società sta ottenendo buoni risultati. Tuttavia, è importante notare che le relazioni sugli utili presentano spesso un quadro roseo della situazione finanziaria dell'azienda. Di conseguenza, è importante imparare a leggere e decifrare un rapporto sulle entrate in modo da poter separare il campo di vendite del team di gestione dalla realtà.

Rapporti sulle entrate

Le aziende in genere rilasciano un comunicato stampa che evidenzia i contenuti della 10-Q. Il comunicato stampa spesso contiene nient'altro che alcuni paragrafi di informazioni, una dichiarazione dei dirigenti e delinea alcuni degli elementi chiave di interesse per gli investitori, tra cui ricavi, reddito netto, flusso di cassa, utili per azione e dividendi.

Le società rilasceranno anche un mazzo di presentazione per gli investitori che contiene i punti salienti finanziari e il successo del periodo. Tuttavia, il mazzo è preparato per gli investitori e in genere contiene un messaggio molto positivo.

Il Modulo 10-Q, d'altra parte, è un documento senza fronzoli che viene presentato alla Securities and Exchange Commission o SEC. Il 10-Q ha un significato maggiore per gli investitori perché contiene una grande quantità di informazioni. Mentre alcuni elementi della relazione sugli utili possono rientrare nel regno del materiale di marketing, le società che li rilasciano non possono confondere i numeri senza rischiare una violazione della SEC.

Come decodificare i rapporti sugli utili di un'azienda

I componenti di un rapporto sulle entrate

Le società sono legalmente tenute a presentare un rapporto trimestrale, un 10-Q, un rapporto annuale o il 10-K alla SEC.

Il 10-Q contiene informazioni finanziarie tra cui:

• conto economico
• bilancio
• il rendiconto finanziario
• discussioni della direzione sui risultati degli utili e sulle condizioni finanziarie generali
• informativa sui rischi di mercato per l'azienda.

Non è raro che le grandi aziende abbiano documenti 10-Q più lunghi di 100 pagine. Per una rapida panoramica dei principali principi di ciò che sta succedendo con un'azienda, leggere il comunicato stampa sugli utili è un buon inizio. Gli investitori che sono interessati all'acquisto di azioni di una società pubblica e desiderano prendere una decisione informata devono esaminare il deposito 10-Q. È importante notare, tuttavia, che i rendiconti finanziari non sono sottoposti a revisione contabile.

La prima parte del documento delinea la società che sta archiviando il rapporto, per quale periodo, in quale stato è incorporata la società, le informazioni di identificazione fiscale e la sede principale dell'attività. Il rapporto elencherà quindi un sommario che indica quali sezioni si trovano su quali pagine.

La prima sezione principale contiene le informazioni finanziarie. Le aree chiave di interesse dovrebbero includere entrate, utili netti, utili per azione ed EBIT o utili prima di interessi e tasse. Sebbene i dati finanziari sopra riportati siano importanti, assicurati di porre le seguenti domande:

• Come si è comportata la compagnia nell'ultimo trimestre?
• In che modo le prestazioni sono state confrontate con il trimestre precedente o con lo stesso trimestre degli anni precedenti?
• I ricavi sono migliorati o hanno subito un colpo su base trimestrale?
• Il costo delle vendite sta aumentando, il che significa che è più costoso generare entrate?

Esaminare il rendiconto finanziario per verificare se l'azienda sta guadagnando denaro dalle operazioni continue. Le società potrebbero avere un flusso di cassa negativo ma sono ancora in grado di mostrare un reddito netto positivo.

Fattori di rischio finanziario

Una volta che hai un'idea della salute finanziaria di un'azienda, è tempo di verificare i rischi che potrebbe affrontare nei prossimi trimestri. Passa alla Parte II (Altre informazioni) e controlla il punto I (Procedimenti legali).

Se un'azienda ha azioni legali in sospeso, deve segnalarle insieme a una breve descrizione delle azioni legali. La società non assocerà necessariamente un prezzo a un particolare problema legale, quindi vorrai esaminare la natura della causa. Considerare il potenziale impatto finanziario della causa rispetto al valore complessivo dell'azienda. Molte aziende affrontano richieste di risarcimento danni relativamente piccole ogni anno, ma alcune aziende potrebbero dover sostenere spese maggiori a causa di controversie in corso.

Inoltre, rivedi l'articolo 1A (fattori di rischio). Potresti vedere dichiarazioni come "inadeguata liquidità potrebbe influire sulle nostre operazioni future" o "dato l'ambiente attuale, le nostre operazioni non generano liquidità sufficiente". Valuta se i rischi fanno parte di una tendenza generale del mercato, come una riduzione delle vendite durante una recessione, o se fanno parte di un problema più grande, come i ricavi provenienti da una o due fonti piuttosto che da una serie diversificata di clienti.

I rapporti sugli utili possono essere rivisti e interpretati in diversi modi da diversi investitori. Alcuni preferiscono saltare le sezioni di apertura sui dati finanziari per leggere sulla presa del mercato da parte della direzione e sui rischi che la società deve affrontare. Alcuni preferiscono saltare direttamente nei numeri e confrontarli con i trimestri e gli anni precedenti.

La linea di fondo

Non devi essere un analista azionario per leggere e comprendere un rapporto sugli utili. Sebbene ci siano molte società quotate in borsa che pubblicano rapporti sugli utili ogni trimestre, concentrati sulle azioni che ti interessano. Ricorda che anche se le informazioni contenute nel rapporto sulle entrate ti evitano lo stock, la lettura del rapporto è comunque un'attività utile. Dopotutto, ti ha salvato da una cattiva scelta.

Per approfondire gli aspetti più tecnici dei rapporti, consulta le nostre 12 cose che devi sapere sui bilanci .