Time Value of Money (TVM)
Il valore del denaro nel tempo (TVM) è il concetto secondo cui il denaro disponibile al momento vale più della somma identica in futuro a causa della sua potenziale capacità di guadagno. Questo principio fondamentale della finanza sostiene che, a condizione che il denaro possa guadagnare interessi, ogni importo di denaro vale di più tanto prima che venga ricevuto. TVM viene talvolta definito valore scontato attuale.
01:14Comprensione del valore nel tempo del denaro
Comprensione del valore del denaro nel tempo (TVM)
Il valore temporale del denaro deriva dall'idea che gli investitori razionali preferiscono ricevere denaro oggi piuttosto che la stessa quantità di denaro in futuro a causa del potenziale del denaro di crescere di valore in un determinato periodo di tempo. Ad esempio, il denaro depositato in un conto di risparmio guadagna un determinato tasso di interesse e pertanto si dice che abbia un valore crescente.
Illustrando ulteriormente la preferenza dell'investitore razionale, supponiamo che tu abbia la possibilità di scegliere tra ricevere $ 10.000 ora contro $ 10.000 in due anni. È ragionevole supporre che la maggior parte delle persone scelga la prima opzione. Nonostante lo stesso valore al momento dell'erogazione, ricevere $ 10.000 oggi ha più valore e utilità per il beneficiario rispetto a riceverlo in futuro a causa dei costi opportunità associati all'attesa. Tali costi di opportunità potrebbero includere il potenziale guadagno sugli interessi se il denaro ricevuto oggi e tenuto in un conto di risparmio per due anni.
Formula del valore del denaro nel tempo
A seconda della situazione esatta in questione, il valore del tempo della formula del denaro può variare leggermente. Ad esempio, nel caso di pagamenti di rendita o di perpetuità, la formula generalizzata ha ulteriori o meno fattori. Ma in generale, la formula TVM più fondamentale tiene conto delle seguenti variabili:
- VF = valore futuro del denaro
- PV = Valore attuale del denaro
- i = tasso di interesse
- n = numero di periodi di composizione all'anno
- t = numero di anni
Sulla base di queste variabili, la formula per TVM è:
FV = PV x [1 + (i / n)] (nxt)
Esempi di valore nel tempo del denaro
Supponiamo che venga investito un importo di $ 10.000 per un anno al 10% di interesse. Il valore futuro di quel denaro è:
FV = $ 10.000 x (1 + (10% / 1) ^ (1 x 1) = $ 11.000
La formula può anche essere riorganizzata per trovare il valore della somma futura in dollari attuali. Ad esempio, il valore di $ 5.000 un anno da oggi, aggravato al 7% di interesse, è:
PV = $ 5.000 / (1 + (7% / 1) ^ (1 x 1) = $ 4.673
Effetto dei periodi composti sul valore futuro
Il numero di periodi di composizione può avere un effetto drastico sui calcoli di TVM. Prendendo l'esempio sopra $ 10.000, se il numero di periodi di capitalizzazione viene aumentato a trimestrale, mensile o giornaliero, i calcoli del valore futuro finale sono:
- Composizione trimestrale: FV = $ 10.000 x (1 + (10% / 4) ^ (4 x 1) = $ 11.038
- Compound mensile: FV = $ 10.000 x (1 + (10% / 12) ^ (12 x 1) = $ 11.047
- Composizione giornaliera: FV = $ 10.000 x (1 + (10% / 365) ^ (365 x 1) = $ 11.052
Ciò dimostra che TVM dipende non solo dal tasso di interesse e dall'orizzonte temporale, ma anche da quante volte vengono calcolati i calcoli di composizione ogni anno. (Per la lettura correlata, vedere "Perché il valore del denaro (TVM) conta per gli investitori")
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