Opzione Up-and-In
Le opzioni integrate sono un tipo di opzione esotica che viene spesso resa disponibile tramite broker specializzati a clienti di fascia alta nei mercati OTC. L'opzione offre sia un prezzo di esercizio che un livello di barriera. Come suggerisce il nome, l'acquirente dell'opzione trarrà beneficio una volta che il prezzo del sottostante aumenta abbastanza da raggiungere (knock-in) il livello di prezzo di barriera designato. Altrimenti l'opzione scadrà senza valore.
Key Takeaways
- Queste sono opzioni esotiche solitamente disponibili per gli investitori istituzionali su azioni o Forex.
- Queste opzioni hanno sia un prezzo di esercizio che un livello di barriera specificato.
- Le opzioni up-and-in pagano quando il sottostante raggiunge il livello di prezzo barriera prima della scadenza.
Come funziona un'opzione Up-and-In
Le opzioni integrate sono un tipo di opzione esotica nota come opzione barriera. Come opzione esotica, le opzioni di barriera sono strutturate con termini più complessi rispetto alle normali opzioni di vaniglia. Le opzioni di barriera possono essere di due varietà, un'opzione knock-in o un'opzione knock-out. L'opzione paga in modo diverso a seconda della varietà. Le opzioni di barriera possono anche includere un accantonamento per il titolare se l'opzione non può essere esercitata.
Poiché le opzioni esotiche sono spesso disponibili nei mercati OTC, esiste una discreta variazione nel modo in cui queste opzioni possono essere offerte. A seconda della liquidità del sottostante, che può essere forex o azioni, alcune opzioni possono essere offerte in modo personalizzato. Questi tipi di opzioni sono raramente disponibili per la maggior parte degli investitori al dettaglio. Ecco come i pagamenti variano tra le due varietà.
Knock In Opzioni
Le opzioni di knock-in possono essere up-and-in o down-and-in. Ciò implica se il prezzo aumenterà o diminuirà per soddisfare il livello del prezzo di barriera. Il prezzo barriera, una volta attraversato, rende disponibile l'opzione per l'esercizio. Un'opzione up-and-in darà al titolare il diritto di esercitare quando viene raggiunto o superato il livello del prezzo di barriera, a seconda della struttura.
In un'opzione down-and-in, il detentore ottiene il diritto di esercitare quando il prezzo dell'attività sottostante scende o scende a un certo livello di barriera. Le opzioni di barriera sono strutturate con put o call. Un'opzione call integrata consente a un investitore di beneficiare di un aumento del prezzo. Un down-and-in utilizza un'opzione put e consente a un investitore di trarre vantaggio in caso di calo del prezzo.
Opzioni knockout
Le opzioni knock-out sono l'opposto delle opzioni knock-in. Questi prodotti rendono l'opzione difettosa quando viene raggiunto un prezzo, ma fattibile fintanto che non viene raggiunto il prezzo di barriera. Le opzioni di knockout possono essere sia up-and-out che down-and-out. Con un'opzione up-and-out il prodotto diventa difettoso quando viene raggiunto o superato un prezzo e con un'opzione down-and-out il prodotto diventa difettoso quando un prezzo scende o scende al di sotto del suo livello di barriera.
Sconto sulle opzioni di barriera
Entrambe le opzioni knock in e knock out possono includere una disposizione di sconto. Queste opzioni saranno conosciute come opzioni di barriera degli sconti. In un'opzione di barriera di sconto il titolare riceve uno sconto quando l'opzione non è esercitabile alla scadenza.
Disposizioni sulle opzioni di barriera
Le opzioni di barriera possono essere strutturate in vari modi. Queste opzioni sono opzioni americane con una data di esercizio flessibile. Alcune opzioni possono diventare effettive o difettose quando viene raggiunto un prezzo di barriera specifico mentre altre richiedono che il valore del titolo si muova attraverso il prezzo prima che le loro disposizioni siano emanate.
Le opzioni di barriera possono anche includere disposizioni tattili modificate. Alcune opzioni di barriera possono includere un tocco mentre altre richiedono più tocchi. Le opzioni di barriera possono anche essere strutturate in modo da includere disposizioni per due o più ostacoli.
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