Media del valore
La media del valore è una strategia di investimento che funziona come la media dei costi in dollari (DCA) in termini di contributi mensili costanti, ma differisce nel suo approccio all'importo di ciascun contributo mensile. Nella media del valore, l'investitore stabilisce un tasso o un importo di crescita target sulla propria base patrimoniale o portafoglio ogni mese, quindi regola il contributo del mese successivo in base al guadagno relativo o alla carenza realizzata sulla base patrimoniale originale.
Comprensione della media del valore
Ad esempio, supponiamo che un account abbia un valore di $ 2.000 e l'obiettivo è che il portafoglio aumenti di $ 200 ogni mese. Se, in un mese, le attività sono cresciute fino a $ 2, 024, l'investitore finanzierà il conto con $ 176 ($ 200 - $ 24) di attività. Nel mese successivo, l'obiettivo sarebbe quello di avere un patrimonio di $ 2.400. Questo modello continua a essere ripetuto nel mese successivo.
L'obiettivo principale della media del valore è acquisire più azioni quando i prezzi sono in calo e meno azioni quando i prezzi sono in aumento. Questo è ciò che accade anche nella media dei costi in dollari, ma l'effetto è meno pronunciato. Numerosi studi indipendenti hanno dimostrato che, nel corso di periodi pluriennali, la media del valore può produrre rendimenti leggermente superiori alla media del costo in dollari, sebbene entrambi assomiglino strettamente ai rendimenti del mercato nello stesso periodo. Il motivo per cui la media del valore o DCA può essere più interessante per un investitore rispetto all'utilizzo di un programma di contribuzione prestabilito è che sei in qualche modo protetto da un pagamento eccessivo per le azioni quando il mercato è caldo. Se si evita di pagare in eccesso, i rendimenti a lungo termine saranno più forti rispetto alle persone che hanno investito importi fissi, indipendentemente dalle condizioni del mercato.
Sfide per la media del valore
La più grande sfida potenziale con la media del valore è che man mano che la base patrimoniale di un investitore cresce, la capacità di finanziare le carenze può diventare troppo grande per stare al passo. Ciò è particolarmente degno di nota nei piani pensionistici, in cui un investitore potrebbe anche non avere il potenziale per finanziare un deficit dato i limiti dei contributi annuali. Un modo per aggirare questo problema è quello di allocare una parte delle attività a un fondo o fondi a reddito fisso, quindi ruotare il denaro dentro e fuori dalle partecipazioni come dettato dal rendimento mensile previsto. In questo modo, invece di allocare liquidità sotto forma di nuovi finanziamenti, la liquidità può essere raccolta nella parte del reddito fisso e allocata in quantità più elevate alle partecipazioni azionarie secondo necessità.
Sebbene esistano differenze di performance tra la media del valore, la media del costo in dollari e la determinazione dei contributi agli investimenti, sono tutti buoni metodi per investimenti a lungo termine, in particolare per la pensione.
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