Vantaggi dell'annualità variabile: cosa non ti dirà la stampa fine

I ciclisti che hanno beneficiato di sussidi per la vita sono diventati una parte inevitabile dell'esperienza di acquisto con rendita variabile. Queste opzioni sono spesso pubblicizzate come le "cinture di sicurezza" che rendono sicuri i VA durante i periodi di declino del mercato azionario. Ma lo sono?

Sfortunatamente, il più delle volte, la risposta è "no".

I riders sono componenti aggiuntivi opzionali che gli acquirenti di rendite possono scegliere, di solito a un costo aggiuntivo. Due tipi popolari di motociclisti con prestazioni di vita VA - prestazioni di prelievo minime garantite (GMWB) e prestazioni di reddito minimo garantite (GMIB) - recupereranno i loro costi solo in circostanze molto specifiche.

Per gli acquirenti di rendite, comprendere queste circostanze può essere difficile. Per tutta la stampa fine scritta in un prospetto VA, raramente troverai una spiegazione chiara che descrive quando un GMWB o GMIB pagherà in dollari e centesimi. In questo articolo ti aiuteremo a capire come funzionano questi corridori in modo da poter prendere una decisione informata prima che il venditore ti leghi. (Per dettagli su come funzionano questi cavalieri, vedi Rendita variabile .)

In primo luogo, un avvertimento Cominciamo con un avvertimento, che è quello di ignorare l'hype di vendita spesso usato per vendere questi ciclisti. In questo modo: "Quando aggiungi una funzione di cintura di sicurezza al tuo VA, puoi partecipare al mercato azionario senza rischiare la sicurezza della pensione. Se il mercato diminuisce, stai certo che il tuo GMWB (o GMIB) ti salverà dalle perdite ".

Tale affermazione può essere fuorviante. Come spiegheremo in dettaglio in dettaglio, l'analogia della cintura di sicurezza è piena di buchi poiché solo situazioni molto specifiche consentiranno agli acquirenti di ottenere un livello di protezione così elevato. Poiché le vendite di motociclisti che beneficiano di prestazioni di vita sono redditizie per le compagnie assicurative e generano commissioni per gli agenti, i consumatori dovrebbero cercare di approfondire e conoscere la verità.

Benefici di prelievo minimi garantiti (GMWB) Un GMWB garantisce di restituire il 100% del premio pagato nel contratto, indipendentemente dalla performance del vostro investimento, attraverso una serie di prelievi annuali. I prelievi coperti da questo pilota sono limitati a una percentuale dei premi, in genere il 5-7% all'anno. Se il limite annuale è del 5%, ad esempio, è necessario ricevere 20 prelievi annuali per recuperare il 100% dei premi.

I GMWB di solito devono essere eletti al momento dell'emissione del contratto e, in alcuni casi, non sono cancellabili, il che significa che i loro costi continuano anche se non vi è alcuna possibilità che vengano mai pagati. Il costo viene addebitato annualmente in percentuale delle attività di conto separate, generalmente da 40 a 75 punti base.

Supponiamo che il mercato azionario precipiti e che la performance degli investimenti VA sia terribile. In questo caso, quando un GMWB recupererà il suo costo?

• Ogni anno, per un periodo continuo di molti anni, il titolare del contratto deve richiedere e richiedere i ritiri fino alla percentuale massima coperta dal GMWB. Differire l'inizio dei prelievi, saltare i prelievi o semplicemente dimenticare di prenderli non aiuterà il pilota a pagare.
• Il titolare del contratto deve vivere abbastanza a lungo per accettare le serie richieste di prelievi. Ad esempio, se il titolare muore 15 anni dopo l'acquisto del VA, il GMWB avrà avuto poche possibilità di pagare. (In questo caso, l'indennità di morte minima garantita dal VA può essere ripagata, ma si tratta di una caratteristica del contratto separata, che può essere automaticamente inclusa.)
• L'opportunità di guadagnare guadagni differiti dalle tasse è un importante punto di forza dei VA, ma i GMWB non hanno molto senso per gli acquirenti di età superiore ai 65 anni e che desiderano differire le imposte. Tali acquirenti dovrebbero iniziare a ricevere prelievi annuali immediati e continui se si aspettano che il ciclista paghi durante la loro vita. Tuttavia, nella maggior parte dei casi, i prelievi di rendita nei primi anni di proprietà del contratto sono tassabili al 100%.
• Il titolare del contratto non dovrebbe pianificare di scambiare o rinunciare al contratto per molti anni. Se arriva un contratto VA migliore o se è necessaria una grande quantità di denaro per un motivo imprevisto, ricevere il GMWB potrebbe non essere stata una grande idea.
• Sebbene il GMWB sia in grado di proteggere il 100% dei premi versati nel contratto, non offre alcuna protezione contro l'inflazione per i redditi da pensione. Sulla base del valore attuale, tenendo conto del valore temporale del denaro, un GMWB garantisce effettivamente di restituire solo circa il 62% del valore del premio (ipotizzando un tasso di sconto del 5% e un periodo di recesso di 20 anni) (Per informazioni su come limitare gli effetti di inflazione nei tuoi investimenti, vedi Frenare gli effetti dell'inflazione)
• I GMWB possono essere utili se prevedi di investire il tuo VA in titoli piuttosto rischiosi. In questo caso, la protezione assicurativa potrebbe ripagare se si fosse verificata una grave perdita, come nel caso dell'incidente di Nasdaq del 2000-2002. Tuttavia, per gli acquirenti che selezionano prestazioni di sussistenza, alcune compagnie assicurative potrebbero non consentire l'accesso alle scelte di investimento più rischiose nei loro menu VA. Pertanto, investire in GMWB ha poco senso per gli investitori prudenti che scelgono un mix bilanciato di azioni e obbligazioni blue chip.

Un'ultima avvertenza: in alcuni contratti, l'importo protetto ai sensi del GMWB può "aumentare" a un valore di contratto più elevato dopo l'emissione del contratto. Se la performance degli investimenti è buona nei primi anni, questo tipo di GMWB può proteggere oltre il 100% dei premi. Ad esempio, acquisti un VA per $ 50.000 e cinque anni dopo vale $ 60.000, quando decidi di aumentare la tua protezione GMWB. In questo caso, ti verrà garantito di ricevere almeno $ 60.000 attraverso una serie di prelievi annuali (a partire dalla data di incremento). Basta tenere presente che l'esercizio di questa funzione di potenziamento può (in alcuni casi) aumentare permanentemente il costo del GMWB.

Benefici minimi di reddito garantiti (GMIB) A un costo permanente che varia da 50 a 75 punti base del valore del contratto, un pilota GMIB garantisce il diritto di annuitizzare il contratto in un programma di pagamento con un reddito periodico minimo specificato, dopo un periodo di attesa, indipendentemente da delle prestazioni di investimento VA. Ad esempio, hai stipulato un contratto da $ 50.000 e GMIB garantisce che puoi annuitizzarlo in pagamenti mensili di almeno $ 420 al mese, con questi pagamenti che iniziano al momento della tua scelta dopo 10 anni. Ciò stabilisce una "soglia" di futuri redditi da pensione in cui il contratto può essere convertito a discrezione del titolare. Ma in quali circostanze questo piano aiuterà il GMIB a pagare?

• Dovrai vivere abbastanza a lungo (e mantenere il contratto abbastanza a lungo) per poter utilizzare l'opzione di annullamento. In genere, è richiesto un periodo di attesa di 10 anni dopo l'acquisto di VA.
• Più tardi in pensione, potresti decidere che l'annuitizzazione è una scelta migliore che continuare ad accumulare denaro nel contratto o incassarlo. A questo proposito, alcuni contratti includono un fermo-22 perché limitano GMIB ai metodi di annuitizzazione che includono un pagamento a vita. Tuttavia, per le persone che soffrono di cattive condizioni di salute durante la pensione, un pagamento a vita potrebbe non essere attraente.

Ancora più importante, affinché il GMIB paghi, dovrebbe garantire un reddito periodico superiore a quello che può essere ottenuto (al momento della ricongiungimento) da una compagnia assicurativa comparabile. L'industria delle rendite immediate di oggi è altamente competitiva. Le quotazioni possono essere facilmente ottenute da molte aziende e i pagamenti cambiano costantemente in base ai tassi di interesse prevalenti, all'esperienza sulla mortalità delle società e al modo in cui le aziende affamate attirano gli affari.

Un professionista finanziario competente può aiutare a convertire qualsiasi quota di rendita in un tasso di interesse equivalente. Ad esempio, supponiamo che una persona desideri annullare un saldo del conto VA di $ 100.000 in un reddito a vita di $ 640 al mese all'età di 65 anni. Se una tabella di mortalità standard indica che l'aspettativa di vita di questa persona è di 19, 2 anni, il tasso interno di rendimento di questo pagamento oltre questa aspettativa di vita è del 4, 3%.

In generale, se vengono analizzati contemporaneamente diversi contratti VA diversi, diventa chiaro che:

1. Tra le compagnie assicurative con una solidità finanziaria comparabile, le quotazioni dei tassi di interesse sui pagamenti delle rendite possono generalmente variare dell'1-2%.
2. Le tariffe base incorporate negli GMIB spesso non offrono i pagamenti più interessanti disponibili in un mercato competitivo.

La linea di fondo dell'annuitizzazione è che paga fare acquisti. Il GMIB può recuperare i suoi costi solo se si è disposti a rinunciare al diritto di fare acquisti e adottare il piano di pagamento garantito (con molto anticipo) dal corriere VA.

I piloti della serie Living Bottom VA non sono necessariamente "cinture di sicurezza". Implica decisioni di acquisto separate (a parte la stessa VA) che dovrebbero avere senso in base ai loro meriti. GMWB e GMIB generano sempre costi continuativi aggiuntivi e possono rimborsare tale costo solo molti anni in futuro, in circostanze specifiche che possono dipendere più dalle esigenze e dalle circostanze dell'acquirente che dalle prestazioni del mercato azionario.

Molto può cambiare durante gli anni della pensione. Se la tua salute diminuisce tra qualche anno o se hai opportunità che rendono consigliabile lo scambio o l'incasso in un contratto VA, tutti i costi di questi ciclisti potrebbero essere sprecati.

Affinché i ciclisti abbiano un senso, dovresti pianificare di tenere il tuo VA:

1. per almeno 20 anni con un GMWB, o
2. per il periodo di attesa richiesto (ad es. 10 anni) con un GMIB.

Questi cavalieri dovrebbero anche essere compatibili con le vostre esigenze di pianificazione delle imposte sul reddito.

Non accettare l'argomento secondo cui questi ciclisti ti aiuteranno a dormire meglio, anche se non pagano. Se perdere il sonno è un problema, scegli gli investimenti (all'interno o all'esterno di un VA) che ti aiuteranno a dormire in pace. Nessuno dei vantaggi di base di un VA - incluso l'accesso a portafogli di investimento gestiti professionalmente, il differimento fiscale e un beneficio minimo in caso di morte - sono compromessi se si passa un passaggio a questi cavalieri.

Per continuare a leggere su questo argomento, vedi Ottenere l'intera storia sulle rendite variabili e guardarti le spalle nel gioco delle rendite .