Qual è la relazione tra inflazione e tassi di interesse?

L'inflazione e i tassi di interesse sono spesso collegati e spesso citati nella macroeconomia. L'inflazione si riferisce al tasso di aumento dei prezzi di beni e servizi. Negli Stati Uniti, il tasso di interesse, o l'importo addebitato dal prestatore a un mutuatario, si basa sul tasso di fondi federali determinato dalla Federal Reserve (a volte chiamato "la Fed").

In generale, poiché i tassi di interesse sono ridotti, più persone sono in grado di prendere in prestito più denaro. Il risultato è che i consumatori hanno più soldi da spendere, facendo crescere l'economia e aumentando l'inflazione. È vero il contrario per l'aumento dei tassi di interesse. All'aumentare dei tassi di interesse, i consumatori tendono a risparmiare poiché i rendimenti dai risparmi sono più elevati. Con un reddito disponibile inferiore a causa dell'aumento del tasso di interesse, l'economia rallenta e l'inflazione diminuisce.

In un sistema bancario bancario a riserva frazionaria, i tassi di interesse e l'inflazione tendono a essere inversamente correlati. Questa relazione costituisce uno dei principi centrali della politica monetaria contemporanea: le banche centrali manipolano i tassi di interesse a breve termine per influenzare il tasso di inflazione nell'economia.

Per capire come funziona questa relazione, è importante comprendere il sistema bancario, la teoria della quantità di denaro e il ruolo dei tassi di interesse.

La danza delicata dell'inflazione e del PIL

Attività bancarie a riserva frazionaria

Il mondo attualmente utilizza un sistema bancario a riserva frazionaria. Quando qualcuno deposita $ 100 in banca, mantiene un reclamo su quei $ 100. La banca, tuttavia, può prestare quei dollari in base al rapporto di riserva stabilito dalla banca centrale. Se il coefficiente di riserva è del 10%, la banca può prestare l'altro 90%, che in questo caso è di $ 90. Una frazione del 10% del denaro rimane nelle casse della banca.

Finché il successivo prestito da $ 90 è in sospeso, ci sono due crediti per un totale di $ 190 nell'economia. In altre parole, l'offerta di denaro è aumentata da $ 100 a $ 190. Questa è una semplice dimostrazione di come il settore bancario fa aumentare l'offerta di moneta.

Teoria quantitativa del denaro

In economia, la teoria quantitativa della moneta afferma che l'offerta e la domanda di moneta determinano l'inflazione. Se l'offerta di moneta aumenta, i prezzi tendono ad aumentare, perché ogni singolo pezzo di carta diventa meno prezioso.

Tassi di interesse, risparmi, prestiti e inflazione

Il tasso di interesse funge da prezzo per detenere o prestare denaro. Le banche pagano un tasso di interesse sui risparmi per attirare i depositanti. Le banche ricevono anche un tasso di interesse per il denaro che viene prestato dai loro depositi.

Quando i tassi di interesse sono bassi, gli individui e le imprese tendono a chiedere più prestiti. Ogni prestito bancario aumenta l'offerta di moneta in un sistema bancario a riserva frazionaria. Secondo la teoria quantitativa della moneta, una crescente offerta di moneta aumenta l'inflazione. Pertanto, un basso tasso di interesse tende a provocare una maggiore inflazione. Gli alti tassi di interesse tendono a ridurre l'inflazione.

Questa è una versione molto semplificata della relazione, ma evidenzia perché i tassi di interesse e l'inflazione tendono a essere inversamente correlati.

Il comitato federale di mercato aperto

Il Federal Open Market Committee (FOMC) si riunisce otto volte all'anno per rivedere le condizioni economiche e finanziarie e decidere in merito alla politica monetaria. La politica monetaria si riferisce alle azioni intraprese che incidono sulla disponibilità e sul costo del denaro e del credito. In queste riunioni vengono determinati gli obiettivi di tasso di interesse a breve termine. Utilizzando indicatori economici come l'indice dei prezzi al consumo (CPI) e gli indici dei prezzi alla produzione (PPI), la Fed stabilirà obiettivi sui tassi di interesse intesi a mantenere in equilibrio l'economia. Spostando gli obiettivi sui tassi di interesse verso l'alto o verso il basso, la Fed tenta di raggiungere tassi di occupazione target, prezzi stabili e crescita economica stabile. La Fed alzerà i tassi di interesse per ridurre l'inflazione e diminuire i tassi per stimolare la crescita economica.

Gli investitori e gli operatori tengono d'occhio le decisioni sui tassi del FOMC. Dopo ciascuna delle otto riunioni del FOMC, viene fatto un annuncio in merito alla decisione della Fed di aumentare, diminuire o mantenere i tassi di interesse chiave. Alcuni mercati possono spostarsi in anticipo rispetto alle variazioni previste dei tassi di interesse e in risposta agli annunci reali. Ad esempio, il dollaro USA generalmente si raduna in risposta a un aumento dei tassi di interesse, mentre il mercato obbligazionario cade in risposta agli aumenti dei tassi.