Che cosa dice lo yen sul rischio di mercato
Nel webinar del Daily Market Commentary di mercoledì, i nostri analisti hanno discusso dell'importanza dell'utilizzo dei tassi di cambio come segnale di allarme precoce delle mosse ribassiste nel mercato azionario. Gli investitori azionari potrebbero non essere generalmente consapevoli del fatto che lo yen giapponese e il mercato azionario statunitense hanno un alto livello di correlazione inversa. Se lo yen sta aumentando, ci sono buone probabilità che gli stock languiscano o diminuiscano. Viceversa se lo yen sta diminuendo di valore, le scorte probabilmente aumenteranno.
La relazione yen / titoli è dovuta alle aspettative di rischio
La correlazione negativa tra queste due attività è dovuta al fatto che molti investitori prendono in prestito lo yen (effetto simile al corto circuito) per acquistare attività ad alto rendimento come le azioni statunitensi. Pertanto, se vi è un sacco di prestiti in yen (shorting), è probabile che le buone scorte aumentino e che la valuta stia diminuendo. Lo yen è anche un investimento cosiddetto "rifugio sicuro" durante i periodi di rischi geopolitici, che tende ad aumentare il suo valore e mentre le azioni sono danneggiate dall'incertezza.
La relazione non è un'immagine speculare perfetta, motivo per cui gli operatori lo trovano utile. Se lo yen inizia a salire di valore (normalmente ribassista per le azioni), la reazione sul mercato potrebbe essere leggermente ritardata e questo segnale può essere un prezioso avvertimento, avvenuto a gennaio 2018 prima della correzione del mercato di febbraio. Allo stesso modo, se lo yen diminuisce di valore mentre le azioni sono piatte o un po 'ribassiste, è un buon segnale che i mercati potrebbero trovare supporto a breve termine e andare più in alto.
Questo è un concetto importante da comprendere questa settimana poiché gli investitori si preoccupano del potenziale contagio finanziario derivante dal crollo della valuta turca che si sta diffondendo in Italia e Grecia. Le scorte sono state mosse mercoledì, ma alla fine si sono chiuse più in alto dopo un rapporto rialzista sui verbali della Fed. Tuttavia, lo yen non ha rinunciato ai suoi guadagni in seguito al recupero delle scorte, il che è un po 'preoccupante. Un giorno non fa tendenza, ma se lo yen continua a salire, gli investitori dovrebbero essere in allerta.