Cosa c'è dietro gli script Express da $ 67 miliardi di Cigna Acquista?

I piani di Amazon.com Inc. (AMZN) di creare onde nello spazio sanitario potrebbero essere stati limitati da un altro importante accordo siglato tra un assicuratore sanitario e un gestore delle prestazioni di farmacia (PBM). Giovedì, Cigna Corp. (CI) ha annunciato la sua acquisizione di Express Scripts Holding Co. (ESRX) in un affare da 67 miliardi di dollari, che verrà pagato con $ 52 miliardi in contanti e il resto in debito. (Vedi anche: I tagli alle tasse sollecitano la più grande ondata di concentrazioni negli ultimi decenni. )

Il colosso dell'e-commerce e del cloud computing Amazon ha dichiarato all'inizio di quest'anno che stava collaborando con Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) e JPMorgan Chase & Co. (JPM) per affrontare lo spazio di assistenza sanitaria rotto in America con una società indipendente che cerca offrire servizi ai dipendenti delle imprese a un costo inferiore. Al momento dell'annuncio, il valore collettivo di mercato di $ 30 miliardi è stato cancellato dai 10 maggiori titoli assicurativi e farmaceutici quotati negli Stati Uniti

Le azioni di Express Script sono aumentate di oltre il 10% a partire da giovedì pomeriggio sull'affare, che alcuni sulla strada vedono come ortografia altrettanto cattive notizie per Amazon. Molti avevano ipotizzato che Express Scripts, un PBM che negoziava i benefici della droga per i datori di lavoro dei piani assicurativi, potesse svolgere un ruolo nella joint venture tra Amazon, Berkshire e JPMorgan. L'accordo prende anche la possibilità per Amazon di acquistare Cigna fuori dal tavolo, secondo l'analista senior dei servizi sanitari di Leerink Partners Ana Gupte, come riportato da CNBC. Se la compagnia avesse mai voluto entrare nel settore delle assicurazioni sanitarie, una acquisizione di Cigna avrebbe avuto senso per il titano della tecnologia, secondo Gupte.

Opzioni di restringimento

"È possibile che la minaccia di un ingresso di Amazon nell'assistenza sanitaria e forse nel panorama della catena di approvvigionamento di droga, con le ultime notizie della coalizione datore di lavoro Amazon-Berkshire Hathaway-JP Morgan, abbia spinto Cigna ed Express Scripts a legare il nodo", ha detto l'analista Leerink nel rapporto CNBC.

Amazon e la sua nuova impresa potrebbero dover agire in fretta prima che tutti i migliori obiettivi vengano divorati e l'industria sia gestita da alcuni dei principali attori. A dicembre il rivenditore di prodotti farmaceutici e PBM CVS Health Corp. (CVS) hanno annunciato che acquisterà il gigante assicurativo Aetna Inc. (AET) mentre si dice che Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA) stia circondando il grossista di droga AmerisourceBergen Corp. (ABC). Inoltre, Amazon vorrà anche evitare di pagare in eccesso, dato che le valutazioni stanno solo aumentando, in quanto Cigna distribuirà quasi nove volte l'EBITDA 2017 di Express Scripts 2017 per l'azienda di 32 anni. Date le attuali condizioni di mercato, se Amazon è seriamente intenzionata a spingere l'assistenza sanitaria, potrebbe semplicemente decidere di concludere tutto con un mega accordo, come un'offerta da $ 100 miliardi per Walgreens. (Vedi anche: Amazon lancia la propria linea di farmaci OTC. )