Quando i fondi comuni aggiornano i loro prezzi?

Il prezzo di un fondo comune di investimento, o il suo valore patrimoniale netto (NAV), è determinato una volta al giorno dopo la chiusura dei mercati azionari alle 16:00 Eastern Standard Time (EST) negli Stati Uniti. Sebbene non vi sia una scadenza specifica in cui un fondo comune di investimento deve aggiornare e presentare i propri NAV alle organizzazioni di regolamentazione e ai media, in genere determinano i propri NAV tra le 16:00 e le 18:00 EST.

Fondi comuni e chiusi

Un fondo comune di investimento rappresenta un pool di fondi investiti in vari titoli negoziati nelle borse valori. I fondi comuni di investimento sono generalmente registrati presso la Securities and Exchange Commission (SEC) come società di investimento di tipo aperto e devono segnalare i propri NAV ogni giorno di negoziazione. I fondi comuni di investimento aperti possono emettere un numero qualsiasi di azioni che possono essere acquistate da qualsiasi numero di investitori.

Al contrario, i fondi chiusi, le cui azioni non sono rimborsabili e sono emesse a un importo fisso, sono esenti dall'obbligo di comunicare quotidianamente i propri NAV. Per i fondi aperti, i NAV cambiano con variazioni del valore del portafoglio e anche con il numero di azioni in circolazione. Per i fondi chiusi, i NAV cambiano solo con fluttuazioni del valore del portafoglio.

Calcoli del valore patrimoniale netto

Mentre il prezzo di un titolo oscilla significativamente durante il giorno, il prezzo di un fondo comune si basa su un calcolo del NAV che viene aggiornato alla fine della giornata lavorativa.

Il calcolo per NAV è:

• NAV = (attività - passività) / numero totale di azioni in circolazione

Un fondo comune di investimento calcola il proprio NAV determinando il prezzo di chiusura o l'ultimo prezzo quotato di tutti i titoli nel proprio portafoglio insieme al valore totale di eventuali attività aggiuntive detenute dal fondo. Esempi di attività aggiuntive che un fondo potrebbe detenere includono liquidità e attività liquide, crediti come pagamenti di interessi e ratei attivi.

Da queste attività, il fondo comune detrae quindi le sue passività. Esempi di passività di un fondo comune comprendono pagamenti e commissioni dovute a banche, spese operative e passività estere.

Dopo aver dedotto le proprie passività dalle proprie attività, il fondo comune divide questo numero per il numero totale di azioni in circolazione per arrivare al proprio NAV.

Il NAV riportato rappresenta il prezzo che un acquirente paga o che un venditore riceverà per la quota di un fondo il giorno di negoziazione successivo dopo aver dedotto eventuali commissioni e commissioni di intermediazione.

Tempo di aggiornamento del NAV e tempi di interruzione degli scambi

Per gli investitori, è importante comprendere la differenza tra il tempo di aggiornamento del NAV e il tempo limite di negoziazione. La maggior parte dei fondi comuni di investimento ha scadenze di aggiornamento del NAV autoimposte, strettamente legate ai tempi di interruzione delle pubblicazioni del NAV su quotidiani e altre pubblicazioni. Questo è in genere intorno alle 18:00 EST.

Il tempo limite di negoziazione, tuttavia, è il tempo entro il quale devono essere elaborati tutti gli ordini di acquisto e vendita di un fondo comune. Questi ordini vengono eseguiti utilizzando il NAV della data di negoziazione. Ad esempio, se il tempo limite di negoziazione di un fondo comune di investimento è 2:00 pm EST, gli ordini commerciali devono essere elaborati prima di essere riempiti nel NAV di quel giorno lavorativo. Se un ordine arriva dopo l'intervallo di interruzione commerciale, verrà evaso utilizzando il NAV del giorno lavorativo successivo.