Perché Apple, Visa, Goldman possono sovraperformare con l'aumento delle tariffe

Una nuova ondata di volatilità ha posto fine improvvisamente al mercato rialzista a nove anni di gennaio, stimolato da una manciata di preoccupazioni sulla strada, tra cui l'aumento dei tassi di interesse. Mentre il rendimento del Tesoro a 10 anni ha superato il benchmark attentamente monitorato del 3% martedì, il suo livello più alto da gennaio 2014, un team di analisti ha individuato una manciata di titoli che considerano meglio posizionati per guadagnare in un ambiente di rendimenti crescenti, come indicato dalla CNBC. (Vedi anche: 11 titoli che hanno sovraperformato con l'aumento dei tassi di interesse. )

Jeffrey Gundlach, fondatore di DoubleLine Capital LP, che gestisce $ 118 miliardi, e che in precedenza aveva prestato servizio alla guida del TCW Total Return Bond Fund, ha parlato in un'intervista con CNBC lunedì prevedendo che i tassi aumenteranno ancora più in alto nei prossimi tre mesi se il rendimento del Tesoro a 10 anni si è rotto del 3%. Se il suo calcolo è corretto, le azioni delle società componenti Dow Jones Industrial Average (DJIA) tra cui Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) e Apple Inc. (AAPL) sono destinate a sovraperformare il mercato più ampio, sulla base di dati storici. (Vedi anche: Hunker Down per un turbolento Q2: BofA. )

Tutte e tre le società hanno trasportato il DJIA durante i precedenti periodi di tre mesi di tassi in aumento, secondo Kensho, uno strumento di analisi degli hedge fund, come riportato da CNBC. La loro sovraperformance ha almeno raddoppiato il rendimento dell'indice azionario blue chip in tali periodi.

La sovraperformance del trio ha raddoppiato il rendimento dell'indice

JPMorgan Chase & Co. (JPM) è stato anche messo in evidenza dall'investitore come un titolo destinato a sovraperformare il mercato nei prossimi mesi, dato che i finanziari generalmente vedono le loro attività di prestito guadagnare su tassi più elevati. Sia Goldman che JPMorgan, tra i loro coetanei delle banche di investimento, dovrebbero aumentare i loro profitti a causa dell'aumento del volume e della volatilità nei mercati finanziari, ha osservato CNBC.

Nei 14 casi dall'aprile 2008 in cui i tassi sono aumentati in tre mesi, secondo i dati compilati da Kensho e riportati dalla CNBC, le azioni Goldman sono aumentate in media di oltre il 13%, Visa ha guadagnato di quasi il 12%, Apple ha restituito circa il 9, 5 % e JPMorgan sono aumentati di oltre l'8%. I migliori performer hanno superato il rendimento medio del Dow nelle stesse dozzine di periodi, con un guadagno approssimativo del 4, 5%. Kensho ha utilizzato l'ETF iShares 20+ Year Treasury Bond come proxy per il mercato obbligazionario, alla ricerca di periodi in cui è sceso di oltre il 3%, poiché si muove inversamente con i rendimenti delle obbligazioni e quindi è correlato a un ambiente di tassi in aumento.

Le scorte che hanno costantemente sottoperformato durante i periodi di aumento dei tassi includono il conglomerato industriale General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) e Walmart Inc. (WMT).

Rendimento a 10 anni visto salire al 4%

Naturalmente, l'analisi di Gundlach si basa sulla performance storica e non garantisce in alcun modo che questi titoli supereranno questa volta come in passato.

Le osservazioni degli investitori su CNBC arrivano quando alcuni esperti affermano che la Fed aumenterà i tassi fino a quattro volte. "Sono fiducioso per i rendimenti decennali", ha dichiarato Frank Cappelleri, trader senior equity di Instinet, in un'intervista con CNBC lunedì. Vede il potenziale per il rendimento salire fino al 3, 9% per la prima volta da aprile 2010. (Vedi anche: Non reagire in modo eccessivo a tassi di interesse più elevati: JPMorgan. )