Perché le aziende si fondono o acquisiscono altre società?

Fusioni e acquisizioni (fusioni e acquisizioni) sono atti di consolidamento di società o attività, con l'obiettivo di stimolare la crescita, ottenere vantaggi competitivi, aumentare la quota di mercato o influenzare le catene di approvvigionamento.

Key Takeaways

• Fusioni e acquisizioni (fusioni e acquisizioni) sono atti di consolidamento di società o attività, con l'obiettivo di stimolare la crescita, ottenere vantaggi competitivi, aumentare la quota di mercato o influenzare le catene di approvvigionamento.
• Una fusione descrive due società che si uniscono, in cui una delle società cessa di esistere dopo essere stata assorbita dall'altra.
• Un'acquisizione si verifica quando una società ottiene una quota di maggioranza nella società target, che mantiene il suo nome e la sua struttura legale.

Tipi di fusioni e acquisizioni

Una fusione descrive uno scenario in cui due società si uniscono e una delle società cessa di esistere dopo essere stata assorbita dall'altra. I consigli di amministrazione di entrambe le società devono prima ottenere l'approvazione dalle rispettive basi azionarie.

Un'acquisizione si verifica quando una società (l'acquirente) ottiene una quota di maggioranza nella società target, che per inciso conserva il suo nome e la sua struttura legale. Ad esempio, dopo che Amazon ha acquisito Whole Foods nel 2017, quest'ultima società ha mantenuto il suo nome e ha continuato ad applicare il suo modello di business, come al solito.

Un consolidamento porta alla creazione di una società completamente nuova, in cui gli azionisti di entrambe le società approvano il consolidamento e ricevono azioni ordinarie nella nuova entità costituita. Ad esempio, nel 2018, Harris Corp. e L3 Technologies Inc. hanno unito le loro forze con la nuova impugnatura L3 Harris Technologies Inc., che è diventata il sesto appaltatore di difesa della nazione.

Un'offerta pubblica descrive un'offerta pubblica di acquisto, in cui una società acquirente (alias l'offerente), contatta direttamente gli azionisti di una società quotata in borsa e si offre di acquistare un numero specifico delle loro azioni, per un prezzo specifico, in un momento specifico. La società acquirente ignora il management e il consiglio di amministrazione della società target, che può o meno approvare l'accordo.

L' acquisizione di attività avviene quando una società acquisisce le attività di un'altra, con l'approvazione degli azionisti dell'entità target. Questo tipo di evento si verifica spesso in caso di fallimento, in cui le società acquirenti fanno offerte su vari beni della società liquidante.

Nelle acquisizioni di gestione, che a volte vengono definite acquisizioni guidate (MBO), i dirigenti di una società acquistano una partecipazione di controllo in un'altra società, al fine di eliminarla da una borsa e renderla privata. Ma affinché si verifichino acquisizioni di gestione, la maggioranza degli azionisti di una società deve approvare la transazione.

Ragioni per le fusioni e acquisizioni

Le società si fondono o acquisiscono altre società per una serie di motivi, tra cui:

1. Sinergie : combinando le attività commerciali, l'efficienza complessiva delle prestazioni tende ad aumentare e i costi generali tendono a diminuire, in quanto ciascuna società sfrutta i punti di forza dell'altra società.

2. Crescita : le fusioni possono offrire alla società acquirente l'opportunità di accrescere la propria quota di mercato senza effettuare pesanti sollevamenti significativi. Invece, gli acquirenti acquistano semplicemente l'attività di un concorrente a un certo prezzo, in quella che viene generalmente definita una fusione orizzontale. Ad esempio, un'azienda produttrice di birra può scegliere di acquistare una fabbrica di birra più piccola in concorrenza, consentendo all'azienda più piccola di produrre più birra e aumentare le vendite ai clienti fedeli al marchio.

3. Aumentare il potere di determinazione dei prezzi nella catena di approvvigionamento : acquistando uno dei suoi fornitori o distributori, un'azienda può eliminare un intero livello di costi. In particolare, l'acquisto di un fornitore, noto come fusione verticale, consente a un'azienda di risparmiare sui margini che il fornitore stava precedentemente aggiungendo ai suoi costi. Qualsiasi acquistando un distributore, un'azienda spesso ottiene la capacità di spedire prodotti a un costo inferiore.

4. Eliminare la concorrenza : molti accordi di fusione e acquisizione consentono all'acquirente di eliminare la concorrenza futura e guadagnare una quota di mercato maggiore. Al rovescio della medaglia, di solito è richiesto un grande premio per convincere gli azionisti della società target ad accettare l'offerta. Non è insolito che gli azionisti della società acquirente vendano le loro azioni e spingano il prezzo al ribasso, in risposta alla società che paga troppo per la società target.