Scrivi chiamate coperte per aumentare il tuo reddito IRA

Gli investitori in cerca di un'alternativa a basso rischio per aumentare i rendimenti degli investimenti dovrebbero prendere in considerazione la possibilità di scrivere call garantiti sul titolo che detengono negli IRA. Questo approccio conservativo alle opzioni di trading può produrre entrate aggiuntive, indipendentemente dal fatto che il prezzo delle azioni salga o scenda, purché vengano apportate le opportune rettifiche.

Meccanica di Covered Call Writing

Una singola opzione, sia put che call, rappresenta un lotto tondo, o 100 azioni, di un determinato titolo sottostante. Le opzioni call sono titoli speculativi verso l'alto per natura, almeno dal punto di vista dell'acquirente. Gli investitori che acquistano un'opzione call credono che il prezzo delle azioni sottostanti aumenterà, forse in modo drammatico, ma potrebbero non avere i contanti per acquistare tutte le azioni che vorrebbero. Pertanto, possono pagare un piccolo premio a un venditore (o scrittore) che ritiene che il prezzo delle azioni diminuirà o rimarrà costante. Questo premio, in cambio dell'opzione call, dà all'acquirente il diritto, o l'opzione, di acquistare il titolo al prezzo di esercizio dell'opzione, anziché al prezzo di mercato più elevato previsto.

Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale l'acquirente di una chiamata può acquistare le azioni. Le opzioni hanno anche due tipi di valore: valore temporale e valore intrinseco. Ad esempio, un'opzione call con uno strike di $ 20 e un prezzo di mercato corrente di $ 30 ha un valore intrinseco di $ 10. Il valore temporale è determinato dalla quantità di tempo rimanente fino alla scadenza dell'opzione, quindi se l'opzione in questo esempio viene venduta per più di $ 10, l'eccedenza di tale prezzo è il valore temporale.

Le opzioni stanno decadendo le attività per natura; ogni opzione ha una data di scadenza, generalmente tra tre, sei o nove mesi (ad eccezione dei LEAP, una sorta di opzione a lungo termine che può durare molto più a lungo). Più si avvicina alla scadenza dell'opzione, minore è il suo valore temporale, in quanto offre all'acquirente molto meno tempo perché lo stock aumenti di prezzo e produca un profitto.

Come accennato, la call call coperta è il modo più conservativo (e anche il più comune) di scambiare opzioni. Agli investitori che scrivono o vendono chiamate coperte viene corrisposto un premio in cambio dell'assunzione dell'obbligo di vendere le azioni a un prezzo di esercizio predeterminato. Il peggio che può accadere è che sono chiamati a vendere il titolo all'acquirente della chiamata a un prezzo da qualche parte al di sotto del prezzo di mercato corrente. L'acquirente della chiamata vince in questo caso perché ha pagato un premio al venditore in cambio del diritto di "chiamare" tale stock dal venditore al prezzo di esercizio predeterminato. Questa strategia è nota come call writing "coperto" perché lo scrittore / investitore possiede il titolo contro cui è scritto il call (al contrario di un "call nudo" in cui non possiede il titolo). Pertanto, se viene chiamato lo stock, il venditore consegna semplicemente lo stock già disponibile invece di dover reperire i contanti per acquistarlo al prezzo di mercato corrente e quindi venderlo all'acquirente della chiamata al prezzo di esercizio più basso.

Un esempio di chiamata coperta

Harry possiede 1.000 azioni di ABC Company, che ha un prezzo attuale di $ 40. La sua ricerca indica che il prezzo del titolo non aumenterà materialmente in nessun momento nel prossimo futuro. Decide di vendere 10 chiamate da $ 40 per trarne profitto. L'attuale premio su questa opzione è di $ 3 e scadranno tra sei mesi. A Harry viene quindi pagato un totale di $ 3.000 per aver assunto l'obbligo di vendere il titolo a $ 40 all'acquirente se l'acquirente sceglie di esercitare l'opzione. Pertanto, se il prezzo delle azioni rimane lo stesso o diminuisce, Harry se ne va con il premio gratuito e chiaro. Se il prezzo dovesse salire a $ 55, l'acquirente eserciterebbe l'opzione e acquisterebbe le azioni da Harry per $ 40, quando valgono $ 55 sul mercato.

Normalmente, tuttavia, la maggior parte degli investitori venderebbe chiamate fuori dal denaro (vale a dire, con un prezzo di esercizio superiore al prezzo di mercato dell'attività sottostante), come opzioni di chiamata $ 45 o $ 50, per cercare di evitare di essere chiamate, se intendono aggrapparsi alle azioni a lungo termine. Otterranno un minor numero di premi ma parteciperanno ad alcuni rialzi se lo stock apprezzerà. (Per un'alternativa alle chiamate coperte, dai un'occhiata al nostro articolo sull'aggiunta di una gamba al tuo trade di opzioni.) Se il prezzo dell'attività sottostante aumenta in modo significativo e attraversa il prezzo di esercizio, l'opzione call diventa "in the money". "In una situazione del genere, l'acquirente esercita l'opzione di acquistare l'attività al prezzo prestabilito, che è ora inferiore al prezzo di mercato corrente, beneficiando così del contratto. Ma il call writer lascia modesti guadagni dai premi guadagnato.

Vantaggi della Covered Call Writing

Una delle migliori caratteristiche della scrittura di chiamate coperte è che può essere fatto in qualsiasi tipo di mercato, anche se farlo quando il titolo sottostante è relativamente stabile è in qualche modo più semplice. Ma scrivere chiamate coperte è un metodo eccellente per generare entrate extra da investimenti quando i mercati sono bassi o piatti. Se Harry nell'esempio sopra dovesse ripetere questa strategia con successo ogni sei mesi, avrebbe raccolto migliaia di dollari in più all'anno in premi sullo stock che possiede, anche se diminuisce di valore. Gli autori di call covered mantengono anche i diritti di voto e di dividendo sui titoli sottostanti.

Limitazioni della scrittura delle chiamate coperte

Oltre a dover consegnare il tuo titolo ad un prezzo inferiore al prezzo di mercato corrente, essere richiamato su un titolo genera una transazione da segnalare. Questo può essere un grosso problema da considerare per un investitore che scrive chiamate su diverse centinaia o addirittura un migliaio di azioni. La maggior parte dei consulenti finanziari dirà ai loro clienti che, sebbene questa strategia possa essere un modo molto ragionevole per aumentare i loro rendimenti degli investimenti nel tempo, dovrebbe probabilmente essere fatta da professionisti degli investimenti e solo investitori esperti che hanno avuto una certa istruzione e formazione nella meccanica le opzioni dovrebbero provare a farlo da sole. Ci sono anche altri problemi da considerare, come commissioni, interessi sui margini e commissioni di transazione aggiuntive che possono essere applicate. Gli scrittori di chiamate coperte sono anche limitati a scrivere chiamate su azioni che offrono opzioni e, ovviamente, devono già possedere almeno un lotto rotondo di tutte le azioni su cui scelgono di scrivere una chiamata. Pertanto, questa strategia non è disponibile per gli investitori in obbligazioni o fondi comuni di investimento.

Vantaggi dell'IRA

La possibilità di innescare una possibile plusvalenza da dichiarare rende la call call coperta una strategia ideale per un IRA tradizionale o Roth. Ciò consente all'investitore di riacquistare le azioni a un prezzo adeguato senza doversi preoccupare delle conseguenze fiscali, nonché di generare entrate aggiuntive che possono essere prese come distribuzioni o reinvestite.

La linea di fondo

Sebbene la strategia possa essere in qualche modo coinvolta, la call call coperta può fornire un mezzo per generare reddito in un portafoglio che non può essere ottenuto diversamente. Non esistono parametri rigidi e veloci che dimostrino quanto possa essere redditizio, ma se fatto con cura e in modo corretto, può facilmente aumentare il rendimento complessivo di una partecipazione azionaria - o persino un ETF - di almeno una percentuale o due all'anno.