$ 4 trilioni di azioni rimbalzano sprecando liquidità nel più grande ETF del mondo

La rapida inversione di tendenza del mercato che quest'anno ha aggiunto $ 4 trilioni di valore all'S & P 500 sta iniziando a scatenare un'ondata di liquidità in fondi negoziati in borsa (ETF) e anche in fondi incentrati su titoli di crescita. Il principale beneficiario è stato l'ETF più grande del mondo, l'SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), che traccia i 500 titoli dell'indice di riferimento. SPY, come è noto, ha attratto oltre 5, 6 miliardi di dollari nell'ultima settimana, il più grande afflusso di liquidità da quando il mercato ha toccato il fondo alla fine di dicembre e arriva dopo mesi di deflussi netti, secondo una storia dettagliata a Bloomberg.

L'S & P 500 è già aumentato di circa il 16% quest'anno, quindi gli investitori potrebbero "guardare i titoli dicendo:" Beh, forse ha un altro 10% ", " Delores Rubin, senior trader equity presso Deutsche Bank Wealth Management ", ha detto Bloomberg.

Investitori che versano denaro nell'ETF più grande del mondo

• $ 5, 6 miliardi di afflussi a SPY
• Il più grande afflusso di liquidità dal fondo del mercato a fine dicembre
• La SPY affluisce nel corso di una settimana circa un terzo del deflusso totale degli ETF azionari nell'arco di due mesi
• ETF in crescita del 16, 3% a / a

Fonte: Bloomberg, Barron's.

Che cosa significa per gli investitori

Poco più di un mese fa gli analisti stavano cercando di comprendere le forze che hanno scatenato deflussi dagli ETF, un'industria fiorente che negli ultimi dieci anni ha visto una crescita complessiva composta del 16, 8% delle attività. Mentre i flussi complessivi verso gli ETF azionari statunitensi a dicembre sono stati positivi per circa $ 15 miliardi, il crollo del mercato ha visto quei flussi diventare negativi nei primi mesi del 2019, anche se il mercato è salito.

Non è chiaro quanto si stia diffondendo l'ultima ondata di denaro oltre la fiducia dell'ETF SPDR S&P 500 su altri ETF azionari. Ma i 17, 5 miliardi di dollari di deflussi totali dagli ETF azionari statunitensi tra l'inizio dell'anno e il 12 marzo sembrano meno significativi considerando l'afflusso di 5, 6 miliardi di dollari in un singolo ETF, sebbene il più grande del mondo, in una sola settimana. Con il rimbalzo del mercato, gli investitori stanno diventando più ottimisti. "La gente riconosce che la crescita è ancora lì", ha detto Rubin.

Accompagnando l'ottimismo è un rinnovato interesse per i fondi che gestiscono i titoli di crescita, che ha visto tre settimane consecutive di afflussi nel periodo conclusosi il 12 aprile. Questo segna la loro più lunga serie da novembre, preparando i fondi di crescita per il miglior mese dell'anno, secondo Bloomberg.

Guardando avanti

Gran parte dell'ottimismo sulla crescita arriva quando inizia la stagione degli utili ed è alimentato dalle aspettative di alcuni investitori sul fatto che il primo trimestre sarà il punto più basso dell'anno. Tale opinione è stata in gran parte modellata dalle aspettative che la nuova politica accomodante della Fed estenderà l'espansione economica, rafforzando così gli utili. "Andando avanti, stiamo solo assistendo a un rallentamento degli utili e le cose probabilmente accelereranno nella seconda metà del 2019", ha spiegato Jeff Schulze, stratega degli investimenti presso ClearBridge Investments. Se ha ragione, gli ETF azionari come SPY potrebbero vedere più afflussi mentre l'ansia degli investitori sulle prospettive di mercato continua a diminuire.