5 motivi per evitare fondi indicizzati

I fondi indicizzati sono di gran moda in questi giorni - a causa della moderna teoria del portafoglio, secondo cui i mercati sono efficienti e che il prezzo di un titolo include tutte le informazioni disponibili. Pertanto, sostengono i sostenitori, la gestione attiva di un portafoglio è inutile e gli investitori starebbero meglio semplicemente acquistando un indice e andando avanti. Tuttavia, i prezzi delle azioni non sembrano sempre razionali e vi sono anche ampie prove contrarie a mercati efficienti. Quindi, sebbene molte persone affermino che l'investimento nell'indice sia la strada da percorrere, vedremo alcuni motivi per cui non è sempre la scelta migliore. (Per informazioni di base, consultare "Teoria del portafoglio moderno: una panoramica").

5 motivi per evitare fondi indicizzati

1. Mancanza di protezione al ribasso

Il mercato azionario ha dimostrato di essere un grande investimento a lungo termine, ma nel corso degli anni ha avuto la sua giusta quota di protuberanze e contusioni. Investire in un fondo indicizzato, come quello che monitora l'S & P 500, ti darà il vantaggio quando il mercato sta andando bene, ma ti lascia anche completamente vulnerabile al lato negativo. Puoi scegliere di coprire la tua esposizione all'indice accorciando l'indice o acquistando un put rispetto all'indice, ma poiché questi si muovono esattamente nella direzione opposta l'uno rispetto all'altro, usarli insieme potrebbe vanificare lo scopo dell'investimento (è una strategia di pareggio ). (Per informazioni su come proteggersi dalle temute recessioni, consultare "4 strategie dell'ETF per un mercato ribassista").

2. Mancanza di abilità reattiva

A volte sul mercato possono verificarsi evidenti errori di prezzo. Se c'è una società nel settore Internet che ha un vantaggio unico e tutti gli altri prezzi delle azioni della società Internet aumentano in segno di solidarietà, possono diventare sopravvalutati come gruppo.

Può anche succedere il contrario: una società può avere risultati disastrosi che sono unici per quella società, ma può abbassare i prezzi delle azioni di tutte le società del suo settore. Quel settore può essere un valore convincente, ma in un indice ponderato per un ampio valore di mercato, l'esposizione a quel settore sarà effettivamente ridotta anziché aumentata. La gestione attiva può trarre vantaggio da questo comportamento errato nel mercato. Un investitore può fare attenzione alle buone società che vengono sottovalutate sulla base di fattori diversi dai fondamentali e vendere società sopravvalutate per lo stesso motivo. (Scopri come stabilire se il tuo titolo è un affare o un fallimento in "Selling della simpatia: una guida per gli investitori").

L'investimento nell'indice non consente questo comportamento vantaggioso. Se un titolo diventa sopravvalutato, inizia effettivamente a caricare più peso nell'indice. Sfortunatamente, questo è il momento in cui gli investitori astuti vorrebbero ridurre l'esposizione dei loro portafogli a tale titolo. Pertanto, anche se hai un'idea chiara di un titolo sopravvalutato o sottovalutato, se investi esclusivamente attraverso un indice, non sarai in grado di agire su tale conoscenza.

3. Nessun controllo sulle partecipazioni

Gli indici sono impostati portafogli. Se un investitore acquista un fondo indicizzato, non ha alcun controllo sulle singole partecipazioni in portafoglio. Potresti avere aziende specifiche che ti piacciono e che desideri possedere, come una banca preferita o un'azienda alimentare che hai cercato e che desideri acquistare. Allo stesso modo, nella vita di tutti i giorni, potresti avere esperienze che ti portano a credere che un'azienda sia nettamente migliore di un'altra; forse ha marchi, gestione o servizio clienti migliori. Di conseguenza, potresti voler investire in quella società in modo specifico e non nei suoi pari.

Allo stesso tempo, potresti avere dei sentimenti negativi nei confronti di altre compagnie per motivi morali o personali. Ad esempio, potresti avere problemi con il modo in cui un'azienda tratta l'ambiente o i prodotti che produce. Il tuo portafoglio può essere aumentato aggiungendo titoli specifici che ti piacciono, ma i componenti di una porzione di indice sono fuori mano. (Per informazioni sugli investimenti socialmente responsabili, vedere "Cambia il mondo un investimento alla volta").

4. Esposizione limitata a strategie diverse

Ci sono innumerevoli strategie che gli investitori hanno usato con successo; purtroppo, l'acquisto di un indice del mercato potrebbe non darti accesso a molte di queste buone idee e strategie. A volte, le strategie di investimento possono essere combinate per offrire agli investitori rendimenti più adeguati al rischio. Gli investimenti nell'indice ti daranno una diversificazione, ma ciò può essere ottenuto anche con un minimo di 30 titoli, invece dei 500 titoli che l'indice S&P 500 seguirà.

Se conduci ricerche, potresti essere in grado di trovare i titoli con il miglior valore, i migliori titoli in crescita e i migliori titoli per altre strategie. Dopo aver effettuato la ricerca, puoi combinarli in un portafoglio più piccolo e più mirato. Potresti essere in grado di fornirti un portafoglio meglio posizionato rispetto al mercato complessivo o uno che si adatta meglio ai tuoi obiettivi personali e alle tolleranze di rischio. (Per saperne di più, leggi "Una guida alla costruzione del portafoglio.")

5. Soddisfazione personale attenuata

Infine, gli investimenti possono essere preoccupanti e stressanti, soprattutto durante i periodi di turbolenze del mercato. La selezione di determinati titoli può farti controllare costantemente le quotazioni e tenerti sveglio di notte, ma queste situazioni non saranno evitate investendo in un indice. Puoi ancora ritrovarti a controllare costantemente l'andamento del mercato e preoccuparti del panorama economico. Inoltre, perderai la soddisfazione e l'eccitazione di fare buoni investimenti e avere successo con i tuoi soldi.

La linea di fondo

Sono stati condotti studi sia a favore che contro la gestione attiva. Molti gestori hanno risultati peggiori rispetto ai loro benchmark comparativi, ma ciò non cambia il fatto che ci sono gestori eccezionali che sovraperformano regolarmente il mercato. Investire nell'indice ha il merito se vuoi avere una visione economica ampia, ma ci sono molte ragioni per cui non è sempre la strada migliore per raggiungere i tuoi obiettivi di investimento personali.