5 titoli per guidare le tendenze tecnologiche più alla moda: Wick

La rivoluzione tecnologica ha ancora una lunga strada da percorrere e le quote dei principali attori hanno ancora un significativo potenziale di rialzo, secondo Paul Wick, gestore del fondo di comunicazione e informazione Columbia Seligman da 6, 4 miliardi di dollari (SLMCX), riferisce Barron. Le sue scelte migliori includono questi cinque, con i loro guadagni cumulativi dall'inizio del 2017: Micron Technology Inc. (MU), 101%; Western Digital Corp. (WDC), 32%; Intel Corp. (INTC), 31%; Marvell Technology Group Ltd. (MRVL), 72%; e Oracle Corp. (ORCL), 36%.

"Sì per i semiconduttori"

Mircon e Intel sono giochi di semiconduttori puri. Come afferma Wick di Barron, "i semiconduttori sono un modo economico per riprodurre molte delle migliori tendenze secolari della tecnologia, incluso il cloud, la quantità di potenza di calcolo nel cloud, lo spazio di archiviazione necessario nei data center cloud, la memoria per la virtualizzazione e velocizzare le reti per ridurre la latenza nel cloud ".

Inoltre, continua, i semiconduttori sono al centro di altri sviluppi tecnologici chiave come veicoli elettrici, guida autonoma, sicurezza automobilistica, intelligenza artificiale (AI) e Internet of Things (IoT). Inoltre, aggiunge Wick, "commerciano a valutazioni significativamente inferiori rispetto a parecchie altre parti della tecnologia", così come "prodotti industriali, bevande, tecnologia medica e ampio mercato".

Il consolidamento tra i produttori di chip, osserva Wick, ha prodotto "sinergie di costo significative". Infine, "gli stock di chip sono fortemente correlati alla crescita economica a livello globale" e "tendono a fare bene in un contesto di tassi di interesse in aumento", come afferma Barron.

Wick non è solo nel suo entusiasmo per i chipmaker. "Tutti i segni indicano sì per i semiconduttori", come ha detto a CNBC Kim Forrest di Fort Pitt Capital. Per quanto riguarda Micron, CNBC sottolinea che è particolarmente economico, con un rapporto P / E in avanti di soli cinque volte l'EPS proiettato.

Micron

Wick è impressionato dalla capacità di Micron di aumentare i ricavi del 50% o più ogni anno, colpendo in realtà la crescita del 100% negli ultimi anni. Rileva inoltre che la società ha aumentato il proprio margine operativo fino all'alto 40%, attraverso aumenti dell'efficienza produttiva. Inoltre, oggi i principali clienti di chipmaker come Micron sono aziende ad alto margine come Alphabet Inc. (GOOGL), la società madre di Google e Facebook Inc. (FB). Questi clienti "non si lamentano del costo della memoria" per i loro data center, dice Wick a Barron.

Western Digital

Western Digital produce dispositivi di archiviazione dei dati, tra cui unità mobili per PC, notebook e applicazioni di gioco informatiche. Wick lo vede come mezzo disco magnetico e metà memoria flash. Un recente problema per Western è stato l'ammorbidimento dei prezzi dei dispositivi di memoria flash NAND, che non richiedono alimentazione per conservare i dati. Wick trova lo stock economico a un P / E di circa sei volte i guadagni e nota che genera un flusso di cassa gratuito significativo. Data la sua aspettativa che la memoria flash tende a rendere obsoleti i dischi magnetici, dice a Barron che Western è più "a prova di futuro" del rivale Seagate Technolgy PLC (STX), che è puramente un'azienda di dischi magnetici.

Marvell

Dopo un cambio di gestione, il margine lordo di Marvell è aumentato dal 51% al 63% e il suo margine operativo è aumentato dalle cifre basse singole alla gamma alta del 20%, per Wick. Lo definisce un "solido inversione di tendenza" che ha incluso anche la cessione di imprese non redditizie, nonché il ridimensionamento della dispendiosa spesa in R&S che produceva "molti buchi asciutti".

La principale attività di Marvell, con circa il 55% dei ricavi, è costituita dai controller per unità disco, che hanno un margine lordo del 70% per Wick. Produce inoltre semiconduttori e prodotti di tipo Bluetooth per applicazioni di gioco per computer. A Wick piace la recente acquisizione di Cavium Inc., che definisce "una delle migliori aziende di processori di rete della Silicon Valley".

Oracolo

Wick anticipa una "rivalutazione simile a quella di Microsoft" in Oracle, che ha ottenuto guadagni "piuttosto solidi" dal suo "core business del database". Dice a Barron che Oracle genera circa $ 15 miliardi all'anno in flussi di cassa gratuiti e dovrebbe essere un grande beneficiario della riforma fiscale, che stima aggiungerà tra 30 centesimi e 40 centesimi all'anno all'EPS. Prevede inoltre che i riacquisti annuali di azioni potrebbero aumentare da circa $ 10 miliardi a $ 14 miliardi.