5 consigli per investire in IPO

Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima volta che le azioni di una società privata vengono offerte al pubblico.

Ai tempi della mania delle dotcom, gli investitori potevano buttare soldi in una IPO ed essere quasi garantiti rendimenti killer. Molte aziende come VA Linux e theglobe.com hanno registrato enormi guadagni nel primo giorno, ma alla fine hanno deluso gli investitori. Le persone che avevano la lungimiranza di entrare e uscire da queste società rendevano gli investimenti facili.

Tuttavia, nessun investimento è una cosa certa. Ben presto scoppiò la bolla tecnologica e il mercato IPO tornò alla normalità. In altre parole, gli investitori non potevano più aspettarsi i guadagni a doppia e tripla cifra ottenuti nei primi giorni della tecnologia IPO semplicemente lanciando titoli.

Ci sono soldi da guadagnare nelle IPO, ma l'attenzione si è spostata dal rapido dollaro alle prospettive a lungo termine. Invece di cercare di capitalizzare il rimbalzo iniziale di un titolo, gli investitori sono più propensi a esaminare attentamente le prospettive a lungo termine.

Per prima cosa, per entrare in una IPO, dovrai trovare un'azienda che sta per diventare pubblica. Questo viene fatto tramite la ricerca di moduli S-1 depositati presso la Securities and Exchange Commission (SEC). Per partecipare a una IPO, un investitore deve registrarsi presso una società di intermediazione. Quando le società emettono IPO, informano le società di intermediazione, che a loro volta avvisano gli investitori.

La più grande IPO degli Stati Uniti è stata quella della società Internet cinese Alibaba nel 2014, raccogliendo $ 21, 8 miliardi.

La maggior parte delle società di intermediazione richiede che gli investitori soddisfino alcune qualifiche prima di partecipare a una IPO. Alcune società di intermediazione potrebbero specificare che solo gli investitori con una certa quantità di denaro nei loro conti di intermediazione o un certo numero di transazioni possono partecipare alle IPO. Se qualificati per partecipare, l'impresa di solito ti farà iscrivere ai servizi di notifica IPO per ricevere avvisi quando nuovi IPO soddisfano il tuo profilo di investimento.

Suggerimenti per gli investimenti IPO

Se decidi di cogliere l'occasione su una IPO, ecco cinque punti da tenere a mente:

1. La ricerca oggettiva è una merce scarsa

Ottenere informazioni sulle aziende destinate a diventare pubbliche è difficile. A differenza della maggior parte delle società quotate in borsa, le società private di solito non hanno sciami di analisti che le coprono, tentando di scoprire possibili crepe nella loro armatura aziendale. Ricorda che sebbene la maggior parte delle aziende cerchi di divulgare integralmente tutte le informazioni nel proprio prospetto, sono comunque scritte da loro e non da una terza parte imparziale.

Cerca online informazioni sulla società e sui suoi concorrenti, finanziamenti, comunicati stampa passati e salute generale del settore. Anche se le informazioni possono essere scarse, apprendere il più possibile sull'azienda è un passo cruciale per fare un investimento saggio. D'altra parte, la tua ricerca potrebbe portare alla scoperta che le prospettive di un'azienda sono esagerate e che non agire sull'opportunità di investimento è l'idea migliore.

2. Scegli un'azienda con broker forti

Prova a selezionare un'azienda con un forte sottoscrittore. Non stiamo dicendo che le grandi banche di investimento non rendano mai pubblici i duds, ma in generale i broker di qualità rendono pubbliche le aziende di qualità. Prestare maggiore attenzione quando si selezionano intermediari di piccole dimensioni perché potrebbero essere disposti a sottoscrivere qualsiasi società. Ad esempio, in base alla sua reputazione, Goldman Sachs (GS) può permettersi di essere molto più esigente rispetto alle società che sottoscrive rispetto a Investment House di John Q (un sottoscrittore fittizio).

Tuttavia, un aspetto positivo dei broker più piccoli è che, a causa della loro base di clienti più piccola, rendono più semplice per il singolo investitore l'acquisto di azioni pre-IPO (sebbene ciò possa anche sollevare una bandiera rossa, menzionata di seguito). Tieni presente che la maggior parte delle grandi società di intermediazione non consentirà al tuo primo investimento di diventare una IPO. Gli unici investitori individuali che ottengono l'IPO sono clienti di lunga data, consolidati e spesso di alto valore netto.

3. Leggere sempre il Prospetto

Abbiamo detto di non riporre tutta la tua fiducia in un prospetto, ma non dovresti mai saltare la lettura. Può essere una lettura a secco, ma il prospetto delinea i rischi e le opportunità dell'azienda, insieme agli usi proposti per il denaro raccolto dall'IPO.

Ad esempio, se il denaro rimborserà i prestiti o acquisterà il capitale proprio dai fondatori o dagli investitori privati, fai attenzione! È un brutto segno se la società non può permettersi di rimborsare i propri prestiti senza emettere azioni. Il denaro destinato alla ricerca, al marketing o all'espansione in nuovi mercati offre un quadro migliore.

La maggior parte delle aziende ha imparato che le promesse eccessive e quelle insufficienti sono spesso errori commessi da coloro che lottano per il successo sul mercato. Pertanto, una delle cose più importanti da tenere d'occhio durante la lettura di un prospetto è una prospettiva degli utili futura eccessivamente ottimistica; questo significa leggere attentamente i dati contabili previsti.

Puoi sempre richiedere il prospetto al broker portando la società pubblica.

4. Sii cauto

Lo scetticismo è un attributo positivo da coltivare nel mercato IPO. Come accennato in precedenza, c'è sempre molta incertezza attorno alle IPO, principalmente a causa della mancanza di informazioni disponibili. Pertanto, dovresti sempre avvicinarti a un IPO con cautela.

Se il tuo broker consiglia un IPO, dovresti prestare maggiore attenzione. Questa è una chiara indicazione del fatto che la maggior parte delle istituzioni e dei gestori del denaro hanno gentilmente tramandato i tentativi del sottoscrittore di venderle azioni. In questa situazione, i singoli investitori stanno probabilmente ricevendo il feed inferiore, gli avanzi che i "big money" non volevano. Se il tuo broker sta lanciando forti azioni, probabilmente c'è un motivo dietro l'alto numero di questi titoli disponibili.

Ciò solleva un punto importante: anche se ritieni che una società diventi pubblica e ritenuta un investimento utile, è possibile che tu non sia in grado di ottenere azioni. I broker hanno l'abitudine di salvare le loro allocazioni IPO per i clienti favoriti; a meno che tu non sia un grande giocatore, è probabile che non sarai in grado di entrare.

Anche se hai un focus a lungo termine, trovare una buona IPO è difficile, poiché le IPO hanno molti rischi unici che le rendono diverse dallo stock medio.

5. Prendere in considerazione la fine del periodo di blocco

Il periodo di blocco è un contratto legalmente vincolante (da 3 a 24 mesi) tra i sottoscrittori e gli addetti ai lavori della società, che vieta loro di vendere qualsiasi azione per un periodo specifico.

Prendiamo ad esempio Jim Cramer, noto da TheStreet (precedentemente, TheStreet.com) e il programma CNBC "Mad Money". Al culmine del prezzo delle azioni di TheStreet.com, il suo valore di carta (solo delle azioni di TheStreet.com) era in decine e decine di milioni di dollari. Tuttavia, Cramer, essendo un esperto veterinario di Wall Street, sapeva che lo stock era molto caro e presto sarebbe sceso insieme alla sua ricchezza personale. Poiché ciò è accaduto durante il periodo di blocco, anche se Cramer aveva voluto vendere, gli era legalmente vietato farlo. Alla scadenza dei blocchi, le parti precedentemente limitate sono autorizzate a vendere le proprie scorte.

Il punto qui è che aspettare che gli addetti ai lavori siano liberi di vendere le loro azioni non è una cattiva strategia perché se continuano a detenere azioni una volta scaduto il periodo di blocco, ciò potrebbe indicare che la società ha un futuro luminoso e sostenibile. Durante il periodo di lock-up, non c'è modo di dire se gli addetti ai lavori sarebbero effettivamente felici di prendere il prezzo spot dello stock.

Lascia che il mercato faccia il suo corso prima di fare il grande passo. Una buona compagnia sarà ancora una buona compagnia e un investimento degno, anche dopo la scadenza del periodo di blocco.

La linea di fondo

Non stiamo affatto suggerendo di evitare tutte le IPO. Alcuni investitori che hanno acquistato azioni al prezzo di IPO sono stati ricompensati profumatamente dalle società in questione. Ogni mese le aziende di successo diventano pubbliche, ma è difficile setacciare i riffraff e trovare gli investimenti con il massimo potenziale. Tieni solo presente che quando si tratta di trattare con il mercato IPO, un investitore scettico e informato rischia di ottenere prestazioni molto migliori di uno che non lo è.