7 modi per investire in un mercato orso

Il mercato rialzista delle azioni ha iniziato il suo decimo anno con movimenti largamente laterali e gli investitori sono comprensibilmente preoccupati per ciò che riserva il futuro. Michael Hartnett, il principale stratega degli investimenti presso la Bank of America Merrill Lynch, riconosce che "i mercati delle attività stanno lottando" e quindi si sta inclinando verso una visione ribassista, secondo ZeroHedge.com. Di conseguenza, raccomanda sette operazioni agli investitori. Nel frattempo, Callum Thomas, fondatore della casa di ricerca macro Topdown Charts basata su grafici, scrive: “Se pensavi che il quantitative easing (QE) fosse un vento contrario per le azioni in salita, è logico che sarà un vento contrario in discesa. . Quindi questo sarà uno da guardare e un rischio da tenere presente. ”

Situazione incerta

Hartnett vede "catalizzatori" per entrambi i casi di tori e orsi, come citato da ZeroHedge, osservando che il motivo della confusione è "Perché è in ritardo, i profitti stanno raggiungendo il picco e la Fed si sta stringendo". Il mercato rialzista dell'Indice S&P 500 (SPX) diventerebbe il più lungo di sempre se durerà fino al 22 agosto, mentre l'attuale espansione economica negli Stati Uniti sarà la più lunga dalla Guerra Civile se continuerà fino a luglio 2019, dice.

Hartnett ritiene che un vero mercato orso non dovrebbe iniziare nel 2018, ma suggerisce che gli investitori inizieranno a diventare difensivi. In linea con le preoccupazioni di Callum Thomas sull'impatto della fine del QE, BofAML consiglia di passare dai vincitori del QE, come titoli ciclici a leva, ai perdenti del QE, come titoli difensivi liquidi.

7 modi per giocare a difesa

Come riassunto da ZeroHedge, i sette modi in cui gli investitori possono proteggersi da una flessione del mercato, secondo BofAML, sono:

1. Acquista solo blue chip, asset con rating AAA
2. Vai a lungo con i buoni del tesoro degli Stati Uniti a fronte dell'aumento dei rendimenti
3. Andare a lungo sui titoli cinesi, in base all'allentamento delle politiche e alla crescente credibilità delle imprese lì
4. Vai a lungo sul dollaro USA, che dovrebbe aumentare a causa del "allentamento furtivo" da parte di altre banche centrali
5. Insomma, sul debito dei mercati emergenti denominato nelle valute di quei paesi
6. In breve le scorte tecnologiche FAANG poiché si tratta di investimenti affollati segnati da un eccessivo ottimismo
7. Obbligazioni short high yield a copertura dell'impotenza politica della banca centrale

I principali fattori scatenanti di un passaggio al ribasso per l'S & P 500, inviandolo al di sotto dell'attuale livello di supporto di 2.550 sarebbero, a giudizio di Hartnett, un indebolimento della crescita del PIL e dell'EPS, un rallentamento della crescita delle esportazioni cinesi, crisi geopolitiche, una crisi nei mercati del credito o "impotenza politica" delle banche centrali nel tentativo di sopprimere l'ampliamento degli spread ad alto rendimento o l'aumento della volatilità.

Altre strategie ribassiste

Anticipando l'inevitabile insorgenza del prossimo mercato ribassista, in autunno Investopedia ha pubblicato una serie di articoli che presentavano varie strategie che gli investitori potrebbero impiegare per proteggere i loro guadagni. Queste strategie includono la riallocazione del portafoglio, la copertura con contratti di opzione sull'S & P 500 e la ricerca di una maggiore diversificazione, sia a livello internazionale che regionale. Inoltre, in linea con le recenti raccomandazioni BofAML delineate in precedenza, questi suggerimenti includevano la messa in cortocircuito di vari titoli e settori, nonché la rotazione in società di qualità superiore. (Per ulteriori informazioni, consultare anche: Manuale degli investitori azionari per un mercato orso .)

Più recentemente, abbiamo esaminato altri consigli. Tra i noti investitori miliardari, Warren Buffett mette in guardia contro l'acquisto di titoli a margine e l'ossessione per i titoli finanziari giornalieri spaventosi, mentre Ray Dalio si unisce a Buffett nell'osservare che la vendita affrettata e in preda al panico spesso è un enorme errore. Mitch Goldberg, presidente della società di investimento ClientFirst Strategy, insiste sul fatto che la diversificazione impropria è l'errore più grande commesso da molti investitori. L'aumento della volatilità finora nel 2018 ha prodotto ancora più raccomandazioni. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Come pianificare un mercato orso .)