Azioni privilegiate a tasso variabile (ARPS)
Un tipo di azioni privilegiate in cui i dividendi emessi varieranno con un benchmark, molto spesso con un tasso di T-bill. Il valore del dividendo dalla quota preferita è fissato da una formula predeterminata per muoversi con i tassi e, a causa di questa flessibilità, i prezzi preferiti sono spesso più stabili delle azioni privilegiate a tasso fisso.
Comprensione delle azioni privilegiate a tasso variabile (ARPS)
La categoria preferita di azioni è più sicura in quanto sarà uno dei primi possessori di azioni a ricevere pagamenti di dividendi in caso di liquidazione della società. C'è spesso un limite all'importo che il tasso può cambiare sul dividendo, aggiungendo ulteriore sicurezza all'emissione. Inoltre, le azioni privilegiate regolabili hanno dividendi che si ripristinano periodicamente per adeguarsi ai tassi di interesse prevalenti o ad altri tassi del mercato monetario, generalmente su base trimestrale. La stabilità del valore di mercato delle azioni privilegiate regolabili, rispetto ai pagamenti di dividendi, rende questi titoli estremamente interessanti per gli investitori conservatori che cercano fonti di reddito affidabili e la conservazione del loro capitale.
Le azioni privilegiate regolabili condividono la maggior parte degli stessi aspetti positivi e negativi associati alle azioni privilegiate non regolabili o "a tasso fisso". In entrambi i casi, le società devono prima distribuire dividendi agli azionisti preferiti, prima di distribuire dividendi agli azionisti ordinari. Ma ci sono alcune differenze chiave tra le azioni privilegiate regolabili e le loro controparti non regolabili. Ma ci sono alcune conseguenze negative associate a tassi di dividendi azionari preferibili regolabili. Vale a dire, poiché i tassi di dividendi azionari preferenziali regolabili sono legati a uno specifico tasso di interesse o indice di riferimento quando il tasso di riferimento diminuisce, così pure il tasso di dividendo APS. Di conseguenza, un investitore riceverebbe pagamenti di dividendi minori e il prezzo del titolo mostra scarsi cambiamenti con questi titoli, a differenza dei titoli privilegiati a tasso fisso, i cui prezzi aumentano quando i tassi di interesse diminuiscono.
Confini in atto
Le azioni privilegiate regolabili hanno fissato parametri chiamati "collari", che sono essenzialmente tappi e piani collocati sui rendimenti dei dividendi. Un minimo: il rendimento minimo del dividendo che un APS pagherà, rimane forte, anche se i tassi di interesse scendono al di sotto del valore minimo. Al contrario, un limite limita il rendimento massimo del dividendo. Naturalmente, agli investitori piacciono i pavimenti e non amano i cappellini. Le azioni privilegiate regolabili si comportano in modo simile alle azioni privilegiate a tasso fisso quando i tassi di interesse scendono dall'altro lato dell'intervallo del collare.
aste
Alcune azioni privilegiate regolabili utilizzano aste periodiche per ripristinare il rendimento da dividendi, in cui gli azionisti attuali e potenziali partecipano a un'asta che garantisce che i rendimenti da dividendi in SPA riflettano le attuali esigenze degli investitori.
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