Vantaggi e svantaggi degli ETF

Dalla loro introduzione nel 1993, i fondi negoziati in borsa (ETF) sono esplosi in popolarità con gli investitori alla ricerca di alternative ai fondi comuni di investimento. Sia le istituzioni che le persone fisiche potrebbero vedere il vantaggio di questi strumenti — un paniere di attività progettato per tracciare un indice — che offriva basse commissioni di gestione e maggiore visibilità sui prezzi infragiornalieri. Ovviamente, nessun investimento è perfetto e anche gli ETF hanno i loro lati negativi (dividendi bassi, ampi spread bid-ask). Individuare i vantaggi e gli svantaggi degli ETF può aiutare gli investitori a orientare i rischi e i benefici e decidere se questi titoli, ormai vecchi di un quarto di secolo, abbiano senso per i loro portafogli.

Key Takeaways

• Gli ETF sono considerati investimenti a basso rischio perché sono a basso costo e detengono un paniere di azioni o altri titoli, aumentando la diversificazione.
• Per la maggior parte dei singoli investitori, gli ETF rappresentano un tipo ideale di attività con cui costruire un portafoglio diversificato.
• Tuttavia, possono derivare rischi unici dalla detenzione di ETF, nonché considerazioni speciali pagate alla tassazione a seconda del tipo di ETF.

Vantaggi e svantaggi degli ETF

Vantaggi degli ETF

Gli ETF offrono numerosi vantaggi, soprattutto se confrontati con i loro cugini dei fondi comuni.

Diversificazione

Un ETF può offrire un'esposizione a un gruppo di azioni, segmenti di mercato o stili. Un ETF può tracciare una gamma più ampia di titoli o persino tentare di imitare i rendimenti di un paese o di un gruppo di paesi.

Commerci come uno stock

Sebbene l'ETF possa offrire al detentore i vantaggi della diversificazione, possiede la liquidità di negoziazione dell'equity. In particolare:

• Gli ETF possono essere acquistati a margine e venduti allo scoperto.
• Gli ETF vengono scambiati a un prezzo aggiornato nel corso della giornata. Un fondo comune di investimento aperto, d'altra parte, è valutato alla fine della giornata al valore patrimoniale netto.
• Gli ETF ti consentono anche di gestire il rischio scambiando futures e opzioni proprio come un titolo.

Poiché gli ETF vengono scambiati come azioni, è possibile cercare rapidamente la variazione approssimativa del prezzo giornaliero utilizzando il suo simbolo ticker e confrontarlo con il suo settore o prodotto indicizzato. Molti siti Web di riserva hanno anche interfacce migliori per la manipolazione di grafici rispetto ai siti Web di materie prime e forniscono persino applicazioni per i tuoi dispositivi mobili.

Commissioni inferiori

Gli ETF, gestiti passivamente, hanno rapporti di spesa molto più bassi rispetto ai fondi a gestione attiva, che tendono ad essere i fondi comuni di investimento. Cosa fa aumentare il rapporto di spesa di un fondo comune? Costi come commissioni di gestione, spese contabili degli azionisti a livello di fondo, commissioni di servizio come marketing, pagamento di un consiglio di amministrazione e spese di carico per la vendita e la distribuzione.

Dividendi reinvestiti immediatamente

I dividendi delle società in un ETF aperto sono reinvestiti immediatamente, mentre i tempi esatti per il reinvestimento possono variare per i fondi comuni indicizzati. (Un'eccezione: i dividendi in ETF sull'investimento unitario non vengono reinvestiti automaticamente, creando così un trascinamento dei dividendi.)

Imposta sugli utili di capitale limitata

Gli ETF possono essere più efficienti sotto il profilo fiscale rispetto ai fondi comuni di investimento. In quanto portafogli gestiti passivamente, gli ETF (e i fondi indicizzati) tendono a realizzare meno plusvalenze rispetto ai fondi comuni di investimento gestiti attivamente. Inoltre, quando un ETF acquista o vende azioni, viene considerato un rimborso in natura e non comporta un addebito fiscale.

I fondi comuni, d'altra parte, sono tenuti a distribuire le plusvalenze agli azionisti se il gestore vende titoli a scopo di lucro. Questo importo di distribuzione viene effettuato in base alla percentuale di investimento dei titolari ed è tassabile. Se gli altri possessori di fondi comuni di investimento vendono prima della data di registrazione, i restanti detentori suddividono la plusvalenza e quindi pagano le tasse anche se il fondo è sceso di valore.

Sconto inferiore o Premium nel prezzo

Vi è una probabilità inferiore che i prezzi delle azioni dell'ETF siano più alti o più bassi del loro valore reale. Gli ETF vengono scambiati durante il giorno a un prezzo vicino al prezzo dei titoli sottostanti, quindi se il prezzo è significativamente superiore o inferiore al valore patrimoniale netto, l'arbitraggio riporterà il prezzo in linea. A differenza dei fondi indicizzati chiusi, gli ETF scambiano in base all'offerta e alla domanda e i market maker registreranno profitti di discrepanza di prezzo.

Svantaggi degli ETF

Mentre i professionisti sono molti, anche gli ETF presentano degli svantaggi. Tra loro:

Meno diversificazione

Per alcuni settori o titoli esteri, gli investitori potrebbero essere limitati a titoli a grande capitalizzazione a causa di un ristretto gruppo di azioni nell'indice di mercato. La mancanza di esposizione alle società a media e piccola capitalizzazione potrebbe lasciare potenziali opportunità di crescita fuori dalla portata degli investitori dell'ETF.

I prezzi intraday potrebbero essere eccessivi

Gli investitori a più lungo termine potrebbero avere un orizzonte temporale compreso tra 10 e 15 anni, pertanto potrebbero non beneficiare delle variazioni dei prezzi infragiornalieri. Alcuni investitori possono negoziare di più a causa di queste oscillazioni ritardate del prezzo orario. Un'alta oscillazione nell'arco di un paio d'ore potrebbe indurre un commercio in cui i prezzi alla fine della giornata potrebbero impedire ai timori irrazionali di distorcere un obiettivo di investimento.

I costi potrebbero essere più elevati

La maggior parte delle persone confronta il trading di ETF con il trading di altri fondi, ma se si confrontano gli ETF con l'investimento in un determinato titolo, i costi sono più alti. La commissione effettiva pagata al broker potrebbe essere la stessa, ma non ci sono commissioni di gestione per un titolo. Inoltre, poiché vengono creati più ETF di nicchia, è più probabile che seguano un indice a basso volume. Ciò potrebbe comportare un elevato spread bid / ask. Potresti trovare un prezzo migliore investendo nelle azioni reali.

Rendimento dei dividendi inferiori

Esistono ETF che pagano dividendi, ma i rendimenti potrebbero non essere così alti come quelli di possedere un'azione o un gruppo di azioni ad alto rendimento. I rischi associati al possesso di ETF sono generalmente inferiori, ma se un investitore può assumersi il rischio, i rendimenti da dividendi delle azioni possono essere molto più elevati. Sebbene sia possibile scegliere il titolo con il rendimento da dividendi più elevato, gli ETF seguono un mercato più ampio, quindi il rendimento complessivo sarà in media inferiore.

ETF con leva restituisce rendimenti obliqui

Un ETF con leva finanziaria è un fondo che utilizza derivati ​​finanziari e debito per amplificare i rendimenti di un indice sottostante. Alcuni ETF con leva doppia o tripla possono perdere più del doppio o del triplo dell'indice monitorato. Questi tipi di investimenti speculativi devono essere attentamente valutati. Se l'ETF è detenuto per lungo tempo, la perdita effettiva potrebbe moltiplicarsi rapidamente.

Ad esempio, se possiedi un ETF sul gas naturale a doppia leva, una variazione dell'1% nel prezzo del gas naturale dovrebbe comportare una variazione del 2% nell'ETF su base giornaliera. Tuttavia, se un ETF con leva viene detenuto per più di un giorno, il rendimento complessivo dall'ETF varierà significativamente dal rendimento complessivo del titolo sottostante.

Un ETF a doppia leva non significa sempre che vedrai il doppio del rendimento dell'indice. E la facilità di investimento in ETF con leva finanziaria potrebbe indurre gli individui con poca esperienza o comprensione del veicolo di investimento.

La linea di fondo

Gli ETF sono utilizzati da un'ampia varietà di investitori per costruire un portafoglio o acquisire esposizione a settori specifici. Sono come le azioni nel modo in cui commerciano, ma possono anche essere paragonati a investimenti più ampi, o persino a interi indici, nei loro movimenti di prezzo. Hanno molti vantaggi, soprattutto rispetto ad altri fondi gestiti come i fondi comuni di investimento.

Ma ci sono anche degli svantaggi a cui prestare attenzione prima di effettuare un ordine per l'acquisto di un ETF. Quando si tratta di diversificazione e dividendi, le opzioni potrebbero essere più limitate. E veicoli come gli ETF che vivono di un indice possono anche morire di un indice, senza un agile gestore per proteggere le prestazioni da una mossa al ribasso. Infine, le implicazioni fiscali associate agli ETF (come per qualsiasi investimento) devono essere prese in considerazione al momento di decidere se fanno per te.