Trading After-Hours

Che cos'è il trading after-hour?

Il trading after-hour inizia alle 16:00 US Eastern Time dopo la chiusura delle principali borse statunitensi. La sessione di trading after-hour può durare fino alle 20:00, anche se il volume si riduce in genere molto prima della sessione. Le negoziazioni nell'orario notturno sono condotte attraverso reti di comunicazione elettronica (ECN).

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Che cos'è il trading after-hour?

Key Takeaways

• Il trading after-hour inizia alle 16:00 e termina alle 20:00 circa
• Le azioni non sono così liquide durante le negoziazioni fuori orario.
• Lo spread tra l'offerta e la domanda può essere più ampio nel trading after-hour.

Comprensione del trading after-hour

La scintilla

Il trading after-hour è qualcosa che i trader o gli investitori possono utilizzare se le notizie si interrompono dopo la chiusura della borsa. In alcuni casi, le notizie, come un rilascio di utili, possono indurre un investitore a comprare o vendere un titolo.

Volume

Il volume di un titolo potrebbe aumentare sul rilascio iniziale delle notizie, ma la maggior parte delle volte si esaurisce man mano che la sessione procede. La quantità di volume generalmente rallenta significativamente entro le 18:00. Esiste un rischio sostanziale quando si negozia in azioni illiquide dopo l'orario di chiusura.

Prezzo

A volte non solo il volume ha un premio nelle sessioni di trading after-hour, ma anche il prezzo. Non è insolito che gli spread siano ampi negli after-hour. Lo spread è la differenza tra l'offerta e il prezzo richiesto. A causa del minor numero di negoziazioni di azioni, lo spread potrebbe essere significativamente più ampio rispetto alla normale sessione di negoziazione.

Partecipazione

Se la liquidità e i prezzi non erano sufficienti per rendere rischiosa la negoziazione after-hour, la mancanza di partecipanti la rende ancora più rischiosa. In alcuni casi, alcuni investitori o istituzioni possono semplicemente scegliere di non partecipare alle negoziazioni fuori orario, indipendentemente dalle notizie o dall'evento. Ciò significa che è possibile che un titolo scenda bruscamente nell'after hour solo per aumentare una volta che la normale sessione di negoziazione riprende il giorno successivo alle 9:30, nel caso in cui molti grandi investitori istituzionali abbiano una visione diversa dell'azione dei prezzi durante la sessione di trading after-hour.

Poiché il volume è ridotto e gli spread sono ampi negli scambi after-hour, è molto più facile aumentare o diminuire i prezzi, richiedendo un minor numero di azioni per avere un impatto sostanziale.

Esempio reale di trading after-hour

I risultati degli utili di Nvidia Corp. (NVDA) a febbraio 2019 sono un eccellente esempio di come funziona il trading after-hour e i pericoli che ne derivano. Nvidia ha riportato risultati trimestrali il 14 febbraio. Lo stock è stato accolto da un grande balzo del prezzo, salendo a quasi $ 169 da $ 154, 50 nei 10 minuti successivi alla notizia. Come mostra il grafico, il volume era costante nei primi 10 minuti e poi è calato rapidamente dopo le 16:30. Durante i primi 5 minuti di negoziazione, sono state scambiate circa 700.000 azioni e il titolo è balzato di quasi il 6%. Tuttavia, il volume è rallentato materialmente con solo 350.000 azioni scambiate tra le 4:25 e le 4:30. Alle 17:00, l'ammontare degli scambi di volumi è rallentato a sole 100.000 azioni, mentre le azioni sono state ancora scambiate intorno a $ 165.

Tuttavia, la mattina successiva è stata una storia diversa, quando tutti i partecipanti al mercato hanno avuto la possibilità di valutare i risultati di Nvidia. Dalle 9: 30-9: 35, sono state scambiate quasi 2, 3 milioni di azioni, più di tre volte superiori al volume nei minuti iniziali degli after-hour del giorno precedente e il prezzo è sceso da $ 164 a $ 161. Il titolo ha continuato a negoziare in ribasso per il resto della giornata, chiudendo a $ 157, 20. Questo è stato di soli $ 3 in più rispetto alla chiusura del giorno precedente, dopo essere salito di quasi $ 15 nella sessione after-hour. Quasi tutti i guadagni dopo le ore erano evaporati.

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