Abbattimento delle licenze sui titoli finanziari

Quindi, hai deciso di vendere investimenti. Sia che tu voglia essere un rappresentante registrato (RR) o un consulente per gli investimenti, il primo passo in entrambi i processi è ottenere la licenza titoli appropriata. La licenza necessaria è determinata da diversi fattori, come il tipo di investimenti da vendere, il metodo di compensazione e la portata dei servizi che verranno forniti. In questo articolo, esamineremo i diversi tipi di licenza e ti mostreremo come determinare quale licenza è giusta per te.

Analisi delle licenze FINRA

L'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) sovrintende a tutte le procedure e i requisiti relativi alle licenze in titoli. Questa organizzazione di autoregolamentazione gestisce molti degli esami che devono essere superati per diventare un professionista finanziario autorizzato. Svolge inoltre tutte le pertinenti funzioni disciplinari e di conservazione della documentazione.

Le basi delle licenze di titoli finanziari

FINRA offre diversi tipi di licenze necessarie sia ai rappresentanti che ai supervisori. Ogni licenza corrisponde a un tipo specifico di attività commerciale o di investimento. Mentre ci sono diverse licenze orientate verso tipi specifici di titoli, ci sono tre licenze generali che la maggior parte dei rappresentanti e dei consulenti di solito ottengono:

Serie 6
La licenza Serie 6 è nota come licenza per titoli a investimento limitato. Consente ai suoi possessori di vendere prodotti di investimento "confezionati" come fondi comuni di investimento, rendite variabili e fondi comuni di investimento (UIT). L'esame Serie 6 dura 135 minuti e copre le informazioni di base relative agli investimenti in pacchetti, alle normative sui titoli e all'etica.

Questa licenza è richiesta anche per gli agenti assicurativi che vendono prodotti variabili di qualsiasi tipo, poiché i titoli costituiscono gli investimenti sottostanti all'interno di tali prodotti. I presidi che supervisionano i rappresentanti in possesso di una licenza Serie 6 devono ottenere la licenza Serie 26 oltre ad aver già ottenuto la Serie 6.

Serie 7

La licenza Serie 7 è nota come licenza di rappresentante di titoli generali (GS). Autorizza i licenziatari a vendere praticamente qualsiasi tipo di sicurezza individuale. Ciò include azioni ordinarie e privilegiate; opzioni call e put; obbligazioni e altri singoli investimenti a reddito fisso; così come tutte le forme di prodotti confezionati (ad eccezione di quelli che richiedono anche una licenza di assicurazione sulla vita per vendere). Gli unici principali tipi di titoli o investimenti che i licenziatari della Serie 7 non sono autorizzati a vendere sono i futures su materie prime, gli immobili e le assicurazioni sulla vita.

L'esame Series 7 è di gran lunga il più lungo e il più difficile di tutti gli esami di titoli. Dura 225 minuti e copre tutti gli aspetti delle quotazioni e delle negoziazioni di azioni e obbligazioni; opzioni put e call; spread e straddle; etica; margine e altri requisiti del titolare del conto; e altre normative pertinenti.

Coloro che detengono questa licenza sono ufficialmente elencati come "rappresentanti registrati" dalla FINRA, ma sono generalmente indicati come agenti di cambio. Molti agenti assicurativi e altri tipi di pianificatori e consulenti finanziari dispongono anche della licenza Serie 7 per facilitare determinati tipi di transazioni inerenti alle loro attività. I presidi dei rappresentanti generali devono anche ottenere la licenza Serie 24.

Serie 3
La licenza Serie 3 autorizza i rappresentanti a vendere contratti futures su materie prime, che sono generalmente considerati gli investimenti più rischiosi negoziati pubblicamente disponibili. I rappresentanti che possiedono la licenza Serie 3 tendono a specializzarsi in prodotti di base e spesso fanno poca o nessuna altra attività di qualsiasi tipo.

L'esame di Serie 3 dura circa 150 minuti e copre tutte le forme di transazioni in materie prime, opzioni, copertura, requisiti di margine e altre normative. Una derivazione di questa licenza è la licenza Serie 31, che consente ai rappresentanti di vendere futures gestiti (gruppi raggruppati di future su materie prime simili ai fondi comuni di investimento).

Analisi delle licenze della NASAA
FINRA non gestisce tutte le licenze in titoli. La North American Securities Administrators Association (NASAA) supervisiona i requisiti di licenza di tre licenze chiave:

Serie 63

La licenza Serie 63, nota come licenza Uniform Securities Agent, è richiesta da ciascuno stato e autorizza i licenziatari a condurre affari all'interno dello stato. Anche tutti i licenziatari Serie 6 e Serie 7 devono portare questa licenza. Le disposizioni dell'Uniform Securities Act sono testate sull'esame di 75 minuti.

Mentre questo test è molto più breve e copre meno materiale degli esami FINRA, è noto per porre domande "ingannevoli" che costringono il candidato a conoscere definitivamente la differenza tra quali transazioni e situazioni sono consentite e quali sono richieste dalle regole. Questo test contiene anche alcune domande sperimentali che la NASAA usa per valutare la rilevanza futura.

Serie 65

La licenza Serie 65 è richiesta da chiunque intenda fornire qualsiasi tipo di consulenza o servizio finanziario su base non commissionaria. I pianificatori finanziari e i consulenti che forniscono consulenza sugli investimenti a fronte di una commissione oraria rientrano in questa categoria, così come gli agenti di cambio o altri rappresentanti registrati che si occupano di conti con denaro gestito.

L'esame per questa licenza è un esame di 180 minuti che copre le norme e i regolamenti relativi ai consulenti di investimento registrati, nonché vari veicoli e discipline di investimento, economia, etica e analisi. Gran parte del materiale è coperto anche dall'esame della Serie 7, poiché molti dei consulenti che siedono per questo esame non sono, e potrebbero non diventare mai, licenze della Serie 7 e quindi necessitano di esposizione al materiale di investimento ivi coperto.

Serie 66

Questa serie 66 è il più recente esame offerto dalla NASAA. In sostanza, combina gli esami Serie 63 e 65 in un esame di 150 minuti. Questo test non contiene materiale di investimento, poiché la licenza Serie 66 è disponibile solo per i candidati che hanno già ottenuto la licenza Serie 7.

Fare il voto
La maggior parte degli esami di titoli gestiti sia dalla FINRA che dalla NASAA hanno un punteggio di passaggio del 70%, ad eccezione delle serie 7, 63 e 65, che hanno tassi di passaggio del 72%, e della serie 66, che ha un punteggio di passaggio del 73%. Tutti i test vengono ora eseguiti tramite computer presso i siti di test del proctor approvati.

Sponsorizzazione broker-dealer vs. Requisiti RIA

Una volta che tutti i test relativi ai titoli sono stati effettuati e ottenuto il voto positivo, i licenziatari devono registrare le loro licenze in titoli presso un broker broker autorizzato, che deterrà le licenze e supervisionerà la propria attività (in cambio di una parte delle commissioni attive). In generale, coloro che intendono presentarsi al pubblico in qualità di Registered Investment Advisors (RIAs) devono registrarsi allo stato in cui operano se le loro attività gestite sono inferiori a $ 25 milioni. L'ubicazione della sede principale della RIA, nonché l'ammontare delle attività gestite, determinano se la RIA deve registrarsi presso la SEC. I consulenti per gli investimenti registrati non devono associarsi a un broker-dealer.

La linea di fondo

La maggior parte delle società finanziarie e di investimento che assumono o formano nuovi consulenti avrà un programma di licenze obbligatorio incluso nel pacchetto di formazione. La società, nella maggior parte dei casi, imporrà quali licenze devono essere ottenute per vendere i prodotti e i servizi dell'azienda. Coloro che decidono di entrare in affari da soli devono ancora soddisfare i requisiti di licenza della professione prescelta; l'unica vera libertà di scelta arriva in cui viene scelta la professione.