Tasso di rendimento reale al netto delle imposte
Il tasso di rendimento reale al netto delle imposte è l'effettivo vantaggio finanziario di un investimento dopo la contabilizzazione degli effetti dell'inflazione e delle imposte. È una misura più accurata degli utili netti di un investitore dopo che le imposte sul reddito sono state pagate e il tasso di inflazione è stato adeguato. Entrambi questi fattori influenzeranno i guadagni che un investitore riceve e quindi devono essere contabilizzati. Ciò può essere contrastato con il rendimento lordo di un investimento.
Spiegazione del tasso di rendimento reale al netto delle imposte
Nel corso di un anno, un investitore potrebbe guadagnare un rendimento nominale del 12% sul suo investimento azionario, ma il suo rendimento reale, il denaro che può mettersi in tasca alla fine della giornata, sarà inferiore al 12%. L'inflazione potrebbe essere stata del 3% per l'anno, portando il suo tasso di rendimento reale al 9%. E dal momento che ha venduto le sue azioni con profitto, dovrà pagare le tasse su quegli utili, togliendone un altro, diciamo 2%, dal suo rendimento.
La commissione che ha pagato per acquistare e vendere azioni riduce anche il suo ritorno. Pertanto, al fine di far crescere veramente le loro uova nel tempo, gli investitori devono concentrarsi sul tasso di rendimento reale al netto delle imposte, non sul rendimento nominale.
Il tasso di rendimento reale al netto delle imposte è una misura più accurata dei guadagni degli investimenti e di solito differisce in modo significativo dal tasso di rendimento nominale (lordo) di un investimento o dal suo rendimento al lordo di commissioni, inflazione e imposte. Tuttavia, gli investimenti in titoli con agevolazioni fiscali (come le obbligazioni municipali) e titoli protetti contro l'inflazione (come Treasury Inflated Protected Securities o TIPS), nonché gli investimenti detenuti in conti con agevolazioni fiscali come Roth IRA mostreranno una minore discrepanza tra i valori nominali resi e aliquote di rendimento reali al netto delle imposte.
Esempio del tasso di rendimento reale al netto delle imposte
Cerchiamo di essere più specifici su come viene determinata l'aliquota di rendimento reale al netto delle imposte. Il rendimento viene calcolato innanzitutto determinando la dichiarazione al netto delle imposte prima dell'inflazione, che viene calcolata come Rendimento nominale x (1 - aliquota fiscale). Ad esempio, si consideri un investitore il cui rendimento nominale del proprio investimento azionario sia del 17% e l'aliquota fiscale applicabile del 15%. La sua dichiarazione al netto delle imposte è quindi: 0, 17 × (1-0, 15) = 0, 1445 = 14, 45% 0, 17 \ volte (1 - 0, 15) = 0, 1445 = 14, 45 \% 0, 17 × (1-0, 10) = 0, 1445 = 14, 45%
Supponiamo che il tasso di inflazione durante questo periodo sia del 2, 5%. Per calcolare il tasso reale di rendimento al netto delle imposte, dividere 1 più la dichiarazione al netto delle imposte per 1 più il tasso di inflazione. La divisione per inflazione riflette il fatto che un dollaro in mano oggi vale più di un dollaro in mano domani. In altre parole, i dollari futuri hanno meno potere d'acquisto rispetto ai dollari di oggi.
Seguendo il nostro esempio, l'aliquota di rendimento reale al netto delle imposte è:
(1 + 0, 1445) (1 + 0, 025) −1 = 1, 1166−1 = 0, 1166 = 11, 66% \ frac {(1 + 0, 1445)} {(1 + 0, 025)} - 1 = 1, 1166 - 1 = 0, 1166 = 11, 66 \% (1 + 0, 025) (1 + 0, 1445) -1 = 1.1166-1 = 0, 1166 = 11, 66%
Finché il tasso di rendimento reale dopo le tasse è positivo, un investitore sarà in anticipo sull'inflazione. Se è negativo, il rendimento non sarà sufficiente per sostenere il tenore di vita di un investitore in futuro. Tale cifra è leggermente inferiore al rendimento lordo del 17% ricevuto sull'investimento.
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