Effetto annuncio
L'effetto annuncio si riferisce sostanzialmente all'impatto che qualsiasi tipo di notizia o annuncio pubblico - specialmente se emesso da autorità governative o monetarie - ha sui mercati finanziari. Viene spesso utilizzato quando si parla di una variazione dei prezzi dei titoli o della volatilità del mercato che deriva direttamente da una notizia significativa o da un annuncio pubblico. Potrebbe anche riferirsi a come il mercato reagirebbe sentendo la notizia che un cambiamento avverrà ad un certo punto in futuro.
Abbattere l'effetto dell'annuncio
L'effetto dell'annuncio presuppone che il comportamento dei sistemi (come i mercati finanziari) o delle persone (come i singoli investitori) possa cambiare semplicemente annunciando una futura modifica della politica o divulgando un elemento degno di nota. Le notizie possono arrivare sotto forma di un comunicato stampa o di un rapporto. Argomenti che possono stimolare la reazione degli investitori, sia positivamente che negativamente, sono cose come fusioni e acquisizioni di società (M&A); crescita dell'offerta di moneta, inflazione e dati commerciali; cambiamenti nella politica monetaria, come un aumento o un taglio di un tasso di interesse chiave; o sviluppi che incidono sul trading, come una scissione delle azioni o un cambiamento nella politica dei dividendi. Ad esempio, se una società annuncia un'acquisizione, il suo prezzo delle azioni potrebbe aumentare. Oppure, se il governo dice che la tassa sulla benzina aumenterà in sei mesi, i pendolari che vanno al lavoro ogni giorno potrebbero cercare altri modi di trasporto o spendere meno soldi ora in previsione delle maggiori spese future.
Le notizie diffuse dalle banche centrali possono avere un effetto particolarmente dinamico e complicato sui sistemi finanziari. Le informazioni sulla politica monetaria o fattori reali, come la produttività, possono influenzare enormemente i mercati di beni, azioni, abitazioni, credito e valuta estera. Anche notizie neutrali sulla politica monetaria possono indurre risposte cicliche o boom-and-bust. Inoltre, gli annunci della banca centrale possono indurre piuttosto che ridurre la volatilità.
L'effetto annuncio e il sistema della Federal Reserve (la Fed)
Un annuncio della Federal Reserve su una variazione dei tassi di interesse è generalmente correlato direttamente ai prezzi delle azioni e all'attività di negoziazione. Ad esempio, se la Fed alza i tassi di interesse, i prezzi delle azioni potrebbero diminuire. Prima del 1994, gli obiettivi di politica monetaria per il tasso sui fondi federali - qualsiasi risultato della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) - erano strettamente confidenziali. Nella riunione del febbraio 1994, il FOMC decise di modificare l'obiettivo del tasso sui fondi federali, che non aveva fatto per due anni. Per garantire che questa importante decisione politica fosse comunicata chiaramente ai mercati, il FOMC ha deciso di divulgarla tramite annuncio pubblico. Iniziò così l'usanza dei "giorni della Fed" - quando il FMOC fa annunci sui tassi di interesse - che ora è condivisa da numerose banche centrali. Un risultato pratico della condivisione delle decisioni prese alle riunioni del FOMC è una sorta di effetto dell'annuncio - che, in questo caso, significa che, poiché il mercato sa cosa aspettarsi dalla Fed, il comportamento dei tassi di mercato può adeguarsi di conseguenza con poca o nessuna azione immediata da parte del trading desk. In generale, gli operatori attendono con impazienza gli annunci che provengono dalla Federal Reserve. giorni, il volume delle negoziazioni è notevolmente più elevato e il giorno precedente un giorno della Fed, le negoziazioni sono generalmente relativamente calme.
Buone notizie, cattive notizie e sorprese del mercato
Gli economisti, gli analisti tecnici, i trader e i ricercatori trascorrono molto tempo nel tentativo di prevedere l'effetto di notizie o annunci pubblici sui prezzi delle azioni per discernere, tra le altre strategie di investimento, la saggezza di passare da una classe di attività all'altra o di entrare e uscire del mercato del tutto. Sebbene i professionisti degli investimenti siano spesso in disaccordo sui punti più fini della teoria tecnica, concordano sul fatto che il mercato azionario sia guidato dalle notizie. I ricercatori hanno suggerito che le cattive notizie hanno un impatto maggiore sui mercati rispetto alle buone notizie; e le buone notizie non sollevano il mercato tanto quanto le cattive notizie lo deprimono. Inoltre, le cattive notizie durante un mercato orso hanno un impatto negativo maggiore delle cattive notizie durante un mercato toro; e le sorprese negative spesso hanno un impatto maggiore rispetto alle sorprese positive.
Sia negativo che positivo, l'effetto dell'annuncio ha sempre il potenziale di provocare drastici cambiamenti nei prezzi delle azioni o in altri valori di mercato, soprattutto se la notizia è una sorpresa. Per un assaggio di quanto possa essere volatile una reazione che i mercati possono avere a commenti inattesi, dai un'occhiata al grafico qui sotto. Mostra che il dollaro ha oscillato selvaggiamente tra gli utili e le perdite il 19 luglio 2018, dopo che il presidente Donald Trump ha criticato pubblicamente la Federal Reserve per aumentare i tassi di interesse - un commento che ha rotto con la lunga tradizione che i presidenti degli Stati Uniti non interferiscono con l'attività di la Fed.
Al fine di ridurre al minimo le sorprese e difendersi da reazioni radicali come quella sopra descritta, le aziende e i governi spesso perdono selettivamente, o suggeriscono, annunci prima che si verifichino. Perdite di notizie critiche possono consentire al mercato di trovare un equilibrio, o di "attualizzare le azioni", ovvero di incorporare le notizie inattese nel prezzo di un'azione. Ad esempio, se un reddito di un'azienda è particolarmente maggiore del solito di un trimestre, potrebbe scegliere di trapelare le informazioni per aiutare ad allentare la pressione per un picco di prezzo insostenibile al momento del rilascio ufficiale degli utili. Allo stesso modo, ai giorni della Fed, la Federal Reserve rivela quali cambiamenti politici potrebbe apportare prima di realizzarli, in modo che il mercato possa adattarsi senza problemi alle nuove informazioni.
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