Società di gestione patrimoniale (AMC)

Che cos'è una società di gestione patrimoniale (AMC)?

Una società di gestione patrimoniale (AMC) è una società che investe fondi aggregati da parte dei clienti, mettendo il capitale a lavorare attraverso diversi investimenti tra cui azioni, obbligazioni, immobili, società in accomandita semplice e altro ancora. Insieme ai singoli portafogli ad alto patrimonio netto, gli AMC gestiscono hedge fund e piani pensionistici e, per servire meglio gli investitori più piccoli, creano strutture aggregate come fondi comuni di investimento, fondi indicizzati o fondi negoziati in borsa, che possono gestire in un unico portafoglio centralizzato.

Le società di gestione patrimoniale sono colloquialmente indicate come gestori di denaro o società di gestione del denaro. Quelli che offrono fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa (ETF) sono anche noti come società di investimento o società di fondi comuni. Tali attività includono Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price e molte altre.

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Società di gestione patrimoniale

Come funzionano gli AMC?

Poiché dispongono di un pool di risorse più ampio di quello a cui il singolo investitore potrebbe accedere da solo, le società di gestione patrimoniale offrono agli investitori più opzioni di diversificazione e investimento. L'acquisto per così tanti clienti consente agli AMC di praticare economie di scala, ottenendo spesso uno sconto sui loro acquisti. La messa in comune delle attività e il pagamento di rendimenti proporzionali consentono inoltre agli investitori di evitare i requisiti minimi di investimento spesso richiesti al momento dell'acquisto di titoli da soli, nonché la possibilità di investire in un più ampio assortimento di titoli con una quantità inferiore di fondi di investimento.

In alcuni casi, gli AMC applicano commissioni fisse ai loro investitori. In altri casi, queste società addebitano una commissione calcolata come percentuale del patrimonio gestito totale del cliente (AUM). Ad esempio, se un AMC sta supervisionando un portafoglio del valore di $ 4 milioni e l'AMC addebita una commissione del 2%, possiede $ 80.000 di tale investimento. Se il valore dell'investimento aumenta a $ 5 milioni, l'AMC possiede $ 100.000, e se il valore diminuisce, anche la quota dell'AMC diminuisce. Alcuni AMC combinano commissioni di servizio forfettarie e commissioni basate su percentuali.

In genere, gli AMC sono considerati imprese dal lato degli acquisti. Questo stato significa che aiutano i loro clienti ad acquistare investimenti. Decidono cosa acquistare in base alla ricerca interna e all'analisi dei dati, ma accettano anche raccomandazioni pubbliche da parte delle società di vendita.

Le società di vendita come banche di investimento e agenti di cambio, al contrario, vendono servizi di investimento ad AMC e altri investitori. Eseguono numerose analisi di mercato, osservando le tendenze e creando proiezioni. Il loro obiettivo è generare ordini commerciali sui quali possono addebitare commissioni o commissioni di transazione.

Key Takeaways

• Una società di gestione patrimoniale (AMC) investe fondi aggregati dai clienti in una varietà di titoli e attività.
• Le AMC vanno dai gestori di fondi personali, alla gestione di conti individuali ad alto patrimonio netto, alle grandi società di investimento che sponsorizzano fondi comuni.
• I gestori AMC sono compensati tramite commissioni, generalmente una percentuale delle attività gestite da un cliente.
• La maggior parte degli AMC sono tenuti a uno standard fiduciario.

AMCs vs. Case di brokeraggio

Le case di brokeraggio e le società di gestione patrimoniale si sovrappongono in molti modi. Insieme al trading di titoli e all'analisi, molti broker forniscono consulenza e gestione di portafogli di clienti, spesso attraverso una divisione o filiale "investimenti privati" o "gestione patrimoniale". Molti offrono anche fondi comuni di investimento. I loro broker possono anche fungere da consulenti per i clienti, discutendo obiettivi finanziari, raccomandando prodotti e aiutando i clienti in altri modi.

In generale, tuttavia, le case di brokeraggio accettano quasi tutti i clienti, indipendentemente dall'importo che devono investire, e queste società hanno uno standard legale per fornire servizi "adeguati". Adatto essenzialmente significa che fintanto che fanno del loro meglio per gestire il fondo con saggezza e in linea con gli obiettivi dichiarati dai loro clienti, non sono responsabili se i loro clienti perdono denaro.

Al contrario, la maggior parte delle società di gestione patrimoniale sono società fiduciarie, tenute ad un livello legale più elevato. In sostanza, i fiduciari devono agire nel migliore interesse dei propri clienti, evitando conflitti di interesse in ogni momento. Se non lo fanno, devono affrontare la responsabilità penale. Sono tenuti a questo standard superiore in gran parte perché i gestori di denaro di solito hanno poteri di trading discrezionali sui conti. Cioè, possono acquistare, vendere e prendere decisioni di investimento sulla propria autorità, senza prima consultare il cliente. Al contrario, i broker devono chiedere l'autorizzazione prima di eseguire le negoziazioni.

Le società di gestione patrimoniale di solito eseguono le loro operazioni tramite un broker designato. Tale intermediazione funge anche da depositario designato che detiene o ospita il conto di un investitore. Le AMC tendono inoltre ad avere soglie di investimento minime più elevate rispetto agli intermediari e applicano commissioni anziché commissioni.

Professionisti

• Gestione professionale e legalmente responsabile

• Diversificazione del portafoglio

• Maggiori opzioni di investimento

• Economie di scala

Contro

• Commissioni di gestione considerevoli

• Minimi account elevati

• Rischio di sottoperformance del mercato

Esempio reale di un AMC

Come accennato in precedenza, i fornitori di famiglie di fondi comuni di investimento popolari sono tecnicamente società di gestione patrimoniale. Inoltre, molte banche e intermediari di alto profilo dispongono di divisioni di gestione patrimoniale, generalmente per soggetti o istituzioni di alto valore netto.

Ma ci sono anche società di gestione patrimoniale privata che non sono nomi di famiglie ma sono abbastanza affermate nel campo degli investimenti. Uno di questi esempi è RMB Capital, una società di consulenza e investimenti indipendente con circa $ 8, 8 miliardi di patrimonio gestito. Con sede a Chicago, con altri 10 uffici negli Stati Uniti e 190 dipendenti, RMB ha tre divisioni:

1. RMB Wealth Management per ricchi investitori al dettaglio
2. RMB Asset Management per investitori istituzionali
3. RMB Retirement Solutions, che gestisce i piani pensionistici per i datori di lavoro

Charles Schwab funge da custode dei conti RMB. Una filiale, RMB Funds, gestisce sei fondi comuni di investimento.

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