Commissione arretrata
Che cos'è una commissione arretrataUna commissione arretrata è un pagamento effettuato allo scrittore di un'opzione composta se viene esercitata la seconda opzione. Poiché un'opzione composta è un contratto di opzione per acquistare un'altra opzione, solo il premio sulla prima opzione viene pagato in anticipo. Quindi, se viene esercitata la prima opzione, verrà pagato il premio sulla seconda opzione. Questa è la commissione arretrata.
Una commissione arretrata può anche riferirsi all'estensione di un'opzione esotica. Se un'opzione esotica viene estesa oltre la data di scadenza originale, questo vantaggio richiederà spesso il pagamento di un altro premio per coprire il nuovo termine dell'opzione.
Abbattere la commissione arretrata
Le commissioni arretrate sono importanti da considerare quando si tratta di opzioni esotiche composte o di altro tipo. Le opzioni esotiche, comprese le opzioni composte, negoziano over the counter (OTC) e sono pertanto soggette al rischio di controparte.
Commissioni posteriori e opzioni composte
Un'opzione composta è quando un trader acquista un'opzione per acquistare un'altra opzione. Ad esempio, acquistano un'opzione di chiamata su un'opzione di chiamata. Il vantaggio di tale opzione è che consente al trader di ottenere una possibile esposizione all'attività sottostante a un prezzo più economico rispetto all'acquisto di un'opzione call vanilla. Un operatore economico deve considerare, tuttavia, che questa transazione potrebbe richiedere il pagamento di due premi.
Il primo premio acquista la chiamata sulla chiamata. Se vale la pena farlo, il trader eserciterà la prima chiamata per ottenere la seconda. L'esercizio della prima opzione significa che il trader è ora il detentore della seconda opzione (e la prima opzione non esiste più) che richiede il pagamento di un premio, poiché il trader ora possiede un'opzione diversa. Inoltre, se il trader decide di esercitare questa seconda opzione per acquistare l'attività sottostante, ciò comporterebbe commissioni e commissioni aggiuntive per gli intermediari.
Commissione arretrata per estendere le opzioni
Alcune opzioni esotiche possono avere una funzione che consente al titolare di estendere la data di scadenza dell'opzione. Ciò offre al detentore la flessibilità di prolungare la propria esposizione al sottostante senza acquistare una nuova opzione. Ciò detto, se l'opzione viene estesa, sarà probabilmente necessario pagare un altro premio per coprire il nuovo termine dell'opzione. Poiché le opzioni hanno un valore estrinseco, nonché un valore potenzialmente intrinseco, quando la data di scadenza di un'opzione viene estesa, il valore estrinseco di tale opzione aumenterà. Il valore di tale aumento sarà pagato al venditore dell'opzione sotto forma di un premio aggiuntivo.
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