Bank of America potrebbe diminuire del 10% a seguito di una crescita più lenta

(Nota: l'autore di questa analisi fondamentale è uno scrittore finanziario e un gestore di portafoglio.)

Il titolo Bank of America Corp. (BAC) ha registrato un solido rendimento nell'ultimo anno, aumentando di circa il 26, 5%, più del doppio del rendimento dell'S & P 500 del 13%. Ma il rallentamento della crescita degli utili e delle entrate e una curva dei rendimenti appiattita possono ostacolare la capacità di rimbalzo della banca. In effetti, dalla metà di marzo, le azioni della banca sono scese di quasi il 12% dai suoi massimi di circa $ 33. Ora, più inquietantemente, i grafici tecnici suggeriscono che la banca potrebbe dover ulteriormente diminuire, forse addirittura del 10% rispetto al suo prezzo attuale di circa $ 29. (Per la lettura correlata, vedere anche: Perché Bank of America vede rendimenti azionari 2018 prossimi al 20% .)

Lo stock ha cercato di esplodere a metà maggio ma ha fallito tristemente e non è stato in grado di recuperare alcuno dei suoi slanci passati. I risultati persino migliori del previsto a metà aprile non sono stati in grado di arrestare l'energia negativa delle azioni.

^ Dati SPX da YCharts

Debolezza tecnica

Lo stock è sceso al di sotto di due livelli critici di supporto tecnico il 22 giugno, il che suggerisce che ci saranno ulteriori cali in arrivo. In primo luogo, lo stock è sceso al di sotto di un significativo trend rialzista tecnico in atto dal luglio 2016. In secondo luogo, lo stock è sceso al di sotto di un livello di supporto tecnico a circa $ 29, 20, un livello che lo stock ha testato più volte dal dicembre del 2017. Se lo stock continuerà a diminuire nei prossimi giorni, ciò indica che le azioni stanno scendendo al livello di supporto successivo di circa $ 25, 95, con un calo del 10, 5%.

Anche l'indice di forza relativa ha registrato una tendenza al ribasso da quando ha colpito una lettura ipercomprata di circa 82 alla fine di gennaio, un segno che il momentum sta uscendo dallo stock. L'indice dovrebbe scendere a 30, dal suo attuale livello di circa 40, per raggiungere condizioni di ipervenduto.

Guadagni lenti

Gli utili nel secondo trimestre dovrebbero essere positivi, nonostante gli analisti riducano le stime di circa due punti percentuali, portando a una crescita degli utili su base annua di circa il 35%. Tuttavia, si stima che non ci sarà crescita dei ricavi quando la società segnalerà i risultati a metà luglio. Le entrate per l'intero anno sono aumentate di circa il 40%, mentre le entrate dovrebbero aumentare solo del 5%. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Perché le grandi banche stanno per sgretolarsi .)

Il prossimo anno sarà il problema per la banca con guadagni previsti in crescita solo del 13, 6%, poiché i benefici della riforma fiscale si normalizzeranno. Nel frattempo, le entrate dovrebbero aumentare di nuovo del 5% circa. Ma è interessante notare che dalla metà di maggio, quando la società ha riportato i risultati per l'ultima volta, gli analisti hanno ridotto le loro prospettive di utili nel 2019 di circa 25 punti base. Questo non è un importo allarmante, ma una tendenza che vale la pena guardare per vedere se dovrebbe continuare.

Stime EPS BAC per i dati del prossimo anno fiscale di YCharts

Curva dei rendimenti

Un altro potenziale vento contrario è l'appiattimento della curva dei rendimenti, poiché il tasso a cui le banche prendono in prestito denaro per poi prestare è in contrazione, potenzialmente riducendo le entrate.

Forse i guadagni a luglio possono cambiare il destino del titolo, ma potrebbe anche essere troppo tardi quando arrivano i risultati.

Michael Kramer è il fondatore di Mott Capital Management LLC, un consulente per gli investimenti registrato e il gestore del portafoglio di crescita tematica a lungo termine gestito attivamente della società. Kramer in genere acquista e detiene scorte per una durata da tre a cinque anni. Fai clic qui per la biografia di Kramer e le partecipazioni del suo portafoglio. Le informazioni presentate sono solo a scopo educativo e non intendono fare un'offerta o una sollecitazione per la vendita o l'acquisto di titoli specifici, investimenti o strategie di investimento. Gli investimenti comportano rischi e, se non diversamente indicato, non sono garantiti. Assicurati di consultare prima un consulente finanziario qualificato e / o un professionista fiscale prima di attuare qualsiasi strategia discussa nel presente documento. Su richiesta, il consulente fornirà un elenco di tutte le raccomandazioni formulate negli ultimi dodici mesi. Le performance passate non sono indicative delle performance future.