Fallimento bancario: i tuoi beni saranno protetti?

In tempi di turbolenze finanziarie, è fondamentale sapere quali prodotti / strumenti finanziari sono in possesso e se saranno protetti dai fallimenti bancari. Nell'ultimo decennio, i prodotti e i servizi offerti da banche e società di intermediazione sono diventati più simili, ma ci sono differenze importanti nella protezione normativa e assicurativa offerta per diversi prodotti. Questo articolo spiegherà le somiglianze e le differenze tra i due organismi che forniscono questa protezione: la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e la Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Uno di questi organismi interverrà e rimborserà le perdite in caso di fallimento della banca? Continuate a leggere per scoprirlo.

Conti bancari e FDIC

Per avere un'idea di ciò che è protetto dall'FDIC, pensiamo per un momento alla principale differenza funzionale tra banche e broker. La funzione delle banche è quella di prendere depositi e utilizzare tali depositi per fare prestiti. Attraverso il meccanismo di riserva della Federal Reserve, le banche possono effettivamente prestare molto più dei depositi che ricevono (noto anche come effetto moltiplicatore). I depositi sono detenuti sotto forma di contanti. Naturalmente, si può anche acquistare un certificato di deposito (CD), ma si tratta essenzialmente di un prestito da parte dell'acquirente del CD alla banca che emette il CD.

La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) assicura depositi (contanti e CD) fino a $ 250.000 (capitale e interessi) per ciascun titolare di un conto in un istituto assicurato a livello federale. (Per gli IRA, l'importo assicurato può essere di $ 250.000.) Questi importi coprono carenze in ciascun conto in ciascuna banca separata. Ad esempio, se la signora Jones ha un conto individuale presso la banca XYZ e un conto congiunto con suo marito, entrambi i conti verrebbero coperti separatamente. Inoltre, se ha un CD assicurato dalla FDIC con un'altra banca, anche quel CD sarà coperto separatamente.

La FDIC è un'agenzia indipendente del governo degli Stati Uniti, ma i suoi fondi provengono interamente dai premi assicurativi pagati dalle aziende associate e dagli utili su tali fondi. Tuttavia, la FDIC è sostenuta dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti. Dalla sua creazione nel 1934, non vi è mai stata una perdita di fondi assicurati per un depositante di un istituto fallito.

Conti di intermediazione e SIPC

Mentre le banche si occupano principalmente di depositi e prestiti, i broker operano nei mercati dei titoli, principalmente come intermediari. (Anche le società di intermediazione indossano altri cappelli, ma limiteremo questa discussione alla loro funzione più semplicistica all'interno dei mercati dei titoli.) Il loro scopo principale è quello di acquistare, vendere e detenere titoli per i loro clienti. In questa funzione, sono fortemente regolati dalla Securities and Exchange Commission (SEC) e dai vari mercati mobiliari in cui operano. Alcune delle normative più importanti riguardano i requisiti patrimoniali netti, la separazione e la custodia dei beni dei clienti e la tenuta dei registri per i conti dei clienti.

La Securities Investor Protection Corporation (SIPC) è stata creata dal Congresso nel 1970 e, diversamente dalla FDIC, non è né un'agenzia né un organo di regolamentazione. Invece, è finanziato dai suoi membri e il suo scopo principale è quello di restituire attività, che di solito sono titoli, in caso di fallimento di una società di intermediazione.

La maggior parte delle azioni, ad esempio, non sono effettivamente detenute in forma fisica presso una società di intermediazione. Sono detenuti da depositari o società fiduciarie approvati dalla SEC. Più comunemente, sono detenuti in forma elettronica dalla Depository Trust Company (DTC). L'acquisto e la vendita di buoni del Tesoro, ad esempio, è interamente elettronico e i registri di proprietà sono effettivamente detenuti presso il Tesoro. I vecchi tempi dell'emissione di certificati fisici per obbligazioni e / o azioni a privati ​​si stanno rapidamente esaurendo perché è più facile e sicuro detenere questi titoli in forma elettronica. Facilita inoltre il regolamento delle negoziazioni tra le società di intermediazione in caso di acquisto e vendita di titoli.

Il SIPC copre carenze nei conti dei clienti fino a $ 500.000, inclusi $ 100.000 in contanti. Questa copertura entra in vigore solo quando mancano i titoli dei clienti quando l'impresa di intermediazione fallisce. Inoltre, la maggior parte delle grandi società di intermediazione mantiene un'assicurazione supplementare per molto più dei $ 500.000 assicurati dal SIPC. La copertura in eccesso gestita da ciascuna società di intermediazione è diversa, quindi vale la pena chiedere quando si apre un nuovo account.

Avvertenze all'assicurazione SIPC

Ci sono alcune cose che il SIPC non copre. A differenza del FDIC, non è una copertura generale. Alcune delle cose non coperte includono:

• Contratti su materie prime e futures, nonché opzioni su questi
• Contratti di cambio
• Polizze assicurative
• Fondi comuni di investimento detenuti al di fuori dell'intermediazione (questi sono di responsabilità dello sponsor del fondo comune di investimento)
• Contratti di investimento non registrati presso la SEC (investimenti di private equity, ad esempio, che sono di responsabilità del socio accomandatario di quel fondo)

Sebbene tecnicamente il SIPC non protegga dalle frodi, la maggior parte delle grandi società di intermediazione trasportano obbligazioni generali degli intermediari che lo fanno. (Le istanze singole e limitate sono generalmente coperte nel normale svolgimento dell'attività senza fare affidamento sull'obbligazione.)

L'assicurazione SIPC diventa complicata nei casi in cui un broker fallito è la controparte di una serie di operazioni non completate con un broker di solventi o nei casi in cui il broker fallito non ha conservato registri adeguati. In queste situazioni, l'effettiva liquidazione dei reclami può essere ritardata quando si ottengono le informazioni corrette.

Somiglianze tra conti bancari e di intermediazione

Proprietà dei fondi

I depositi presso le banche e i titoli detenuti presso le società di intermediazione sono simili in quanto i fondi dei clienti sono separati e sono di proprietà del titolare del conto. La banca può basare il suo volume totale di prestiti sull'ammontare aggregato dei depositi che detiene, ma non utilizza direttamente il deposito di un individuo per effettuare un prestito. Allo stesso modo, i broker non possono utilizzare i fondi dei clienti per supportare altre parti della loro attività. L'unica eccezione a ciò è che un broker può impegnare fino al 140% dei titoli di un cliente per garantire un prestito a margine a quel cliente. (Questo supporta un prestito che il broker ottiene da una banca per finanziare il prestito del margine del cliente.)

Credit Default Swap

Durante i periodi di stress finanziario, uno degli indicatori più evidenti della relativa sicurezza sia delle banche che dei broker è quello che è noto come credit default swap spread dell'ente. Questi sono pubblicati periodicamente sui media finanziari e rappresentano il rischio percepito da altri istituti finanziari nei confronti di una determinata banca o broker. Maggiore è lo spread, maggiore è il rischio percepito da un gruppo di istituzioni finanziariamente sofisticato.

Segnali di avvertimento

Soprattutto durante i periodi di stress finanziario, le differenze tra le istituzioni dello stesso tipo possono diventare molto ampie e possono fornire segnali di avvertimento. Un segnale di avvertimento nel caso delle banche, ad esempio, può essere se le tariffe dei CD offerte sono significativamente più alte in una banca rispetto ad altre. Potrebbero esserci altre ragioni legate al mercato per questo, ma questo è degno di ulteriori indagini.

Soluzione ideale

Sia la FDIC che la SIPC sono coinvolte nel caso di un fallimento bancario o di intermediazione. La soluzione preferita per entrambi è un'acquisizione amichevole da parte di un'istituzione membro solvente. Nella misura del possibile, i conti di intermediazione e i conti di deposito dei clienti verranno trasferiti e il cliente verrà informato della modifica.

Differenze tra conti bancari e di intermediazione

Quindi quali sono le differenze tra FDIC e SIPC, e quindi tra la sicurezza delle attività detenute da banche e società di intermediazione?

Forma delle attività detenute

Le attività detenute presso una società di intermediazione sono raramente detenute sotto forma di liquidità. Ad eccezione delle attività in corso di regolamento, la maggior parte dei saldi di cassa in un'impresa di intermediazione sarà detenuta in una forma di fondo del mercato monetario gestito da tale broker.

Forma delle attività garantite

Facciamo un esempio di come funzionerebbe il SIPC. Supponiamo che tu possieda azioni per un importo di $ 600.000 e un fondo del mercato monetario per un importo di $ 150.000 nel giorno in cui la tua società di intermediazione termina l'attività. Il SIPC è in grado di trovare solo $ 200.000 delle tue azioni e del conto del mercato monetario. Il SIPC assicurerebbe la differenza nel tuo conto azionario e sostituirà gli stock che mancavano fino a un totale di $ 400.000.

Se il tuo stock di $ 400.000 vale ancora $ 400.000 quando alla fine lo recuperi è un'altra domanda. Otterrai i titoli, ma il valore di tali titoli non sarà garantito: questa è la differenza fondamentale tra banche e società di intermediazione. I contanti sono contanti e se hai $ 10.000 in un conto bancario oggi, varranno $ 10.000 domani; se possiedi 40.000 azioni XYZ che valgono oggi $ 10, potrebbero non valere domani $ 10. Il SIPC ti assicura semplicemente che riceverai 40.000 azioni di XYZ.

In alcuni casi (di solito coinvolgendo istituti più piccoli con scarse pratiche di conservazione dei registri), il SIPC interverrà direttamente o lavorerà con un fiduciario nominato a livello federale per liquidare l'impresa. Nella misura in cui mancano i titoli o i contanti dei clienti, il SIPC utilizzerà i propri fondi per compensare la differenza. Inoltre, se un cliente deteneva liquidità e titoli superiori ai $ 500.000 coperti dal SIPC, tutti i fondi in eccesso generati dalla liquidazione dell'impresa saranno ripartiti prima tra questi clienti (ad esempio prima dei creditori generali). Il SIPC afferma che il 99% dei clienti delle società di intermediazione fallite ha ricevuto le proprie attività per intero.

Nome sotto il quale si svolgono le attività

Spesso, le attività detenute nei conti di intermediazione sono detenute con il nome della via, ovvero sotto il nome del intestatario della società di intermediazione (che potrebbe essere essa stessa o un'altra affiliata), per motivi di semplicità e tracciabilità. Sebbene queste attività siano rigorosamente separate e conservate per conto del titolare del conto, si verificano errori. È molto importante controllare le dichiarazioni di intermediazione rispetto ai propri record, segnalare tempestivamente gli errori e conservare tali dichiarazioni per un periodo di tempo ragionevole. Questo è importante quanto controllare il saldo bancario ogni mese. Anche se ci sono probabilità che la tua banca o il tuo broker falliscano, avere buoni dati accelererà il processo di recupero dei tuoi beni se mai dovesse accadere.

Cosa significa per te

Nonostante le numerose assicurazioni legali, regolamentari e di "andamento degli affari", i clienti delle banche e degli intermediari dovrebbero comunque comprendere l'istituzione che detiene le proprie attività. La prima cosa da verificare è se l'impresa è membro della FDIC e / o del SIPC. Questo di solito viene mostrato in modo prominente nell'ufficio dell'azienda, nella sua letteratura e sul suo sito web.
Altre questioni importanti includono:

• Da quanto tempo l'istituzione è in attività
• Quanto capitale ha rispetto ai suoi requisiti normativi
• Il merito di credito dell'azienda
• Se ha un'assicurazione integrativa

La linea di fondo

I casi di grandi fallimenti bancari e di intermediazione sono stati piccoli e, negli ultimi decenni, i casi di liquidazioni SIPC sono stati pochi. Soprattutto dopo l'attacco terroristico a New York City dell'11 settembre 2001, i sistemi di archiviazione sono diventati molto più sofisticati e licenziamenti protettivi più comuni. Tuttavia, rimane la possibilità di un fallimento finanziario e fare ricerche di base sulla forza dell'azienda che detiene i tuoi beni è una pratica finanziariamente solida, che si tratti di una banca o di un broker.