Condividi al portatore
Una quota al portatore è un titolo azionario interamente posseduto da chiunque detenga il certificato azionario fisico, da cui il nome "quota al portatore". La società emittente non registra il proprietario dello stock né traccia i trasferimenti di proprietà; la società disperde i dividendi in azioni al portatore quando viene presentato alla società un coupon fisico. Poiché la condivisione non è registrata ad alcuna autorità, il trasferimento della proprietà dello stock comporta solo la consegna del documento fisico.
Comprensione della condivisione al portatore
Le azioni al portatore mancano della regolamentazione e del controllo delle azioni ordinarie perché la proprietà non viene mai registrata. Le azioni al portatore sono simili alle obbligazioni al portatore, che sono titoli a reddito fisso appartenenti ai detentori di certificati fisici anziché ai proprietari registrati.
Key Takeaways
- Le azioni al portatore sono titoli azionari non registrati posseduti dal possessore dei documenti di azioni fisiche. La società emittente paga dividendi ai proprietari dei coupon fisici.
- L'uso delle azioni al portatore è diminuito in tutto il mondo perché comportano un aumento dei costi e sono strumenti convenienti per garantire finanziamenti per il terrorismo e altre attività criminali.
L'emissione decrescente di obbligazioni al portatore
Le azioni al portatore sono spesso titoli internazionali, comuni in Europa e in Sud America, sebbene l'uso delle azioni al portatore in queste nazioni sia diminuito mentre i governi reprimono l'attività illegale legata all'anonimato. Mentre alcune giurisdizioni, come Panama, consentono l'uso di azioni al portatore, impongono ritenute fiscali punitive sui dividendi emessi ai proprietari per scoraggiarne l'uso. Isole Marshall è l'unico paese al mondo in cui le azioni possono essere utilizzate senza problemi o costi aggiuntivi.
Molte grandi società straniere negli ultimi dieci anni circa hanno anche scelto di passare al pieno utilizzo delle azioni nominative. Il colosso farmaceutico tedesco Bayer AG, ad esempio, ha iniziato a convertire tutte le sue azioni al portatore in azioni nominative nel 2009 e nel 2015 il Regno Unito ha abolito l'emissione di azioni al portatore ai sensi delle disposizioni dello Small Business, Enterprise and Employment Act 2015 .
La Svizzera, una giurisdizione nota per la sua enfasi sul segreto nelle transazioni bancarie, ha anche avviato il processo di conversione delle azioni al portatore in partecipazioni nominative. A partire da marzo 2019, il Consiglio federale svizzero ha già avviato il processo di consultazione per l'abolizione delle azioni al portatore nel paese.
Negli Stati Uniti, le azioni al portatore sono principalmente una questione di governance statale e non sono tradizionalmente approvate nelle leggi societarie di molte giurisdizioni. Il Delaware è diventato il primo stato negli Stati Uniti a vietare per statuto la vendita di azioni al portatore nel 2002, secondo la pagina del sito dello stato sul diritto societario.
Vantaggi dell'utilizzo delle azioni al portatore
L'unico vantaggio tangibile ottenuto dall'utilizzo delle azioni al portatore è la privacy. Il massimo grado di anonimato è mantenuto rispetto alla proprietà di una società da parte di un detentore di azioni al portatore. Sebbene le banche che gestiscono gli acquisti conoscano le informazioni di contatto delle persone che acquistano le azioni, in alcune giurisdizioni, le banche non hanno l'obbligo legale di rivelare l'identità dell'acquirente. Le banche possono anche ricevere pagamenti di dividendi per conto dell'azionista e fornire conferma della proprietà alle assemblee generali degli azionisti. Inoltre, gli acquisti possono essere effettuati da un rappresentante, come uno studio legale, dell'effettivo proprietario.
Svantaggi e rischi delle azioni al portatore
La proprietà delle azioni al portatore coincide spesso con un aumento dei costi sostenuti dall'assunzione di rappresentanti professionali e consulenti per mantenere l'anonimato fornito dalle azioni al portatore. A meno che l'azionista al portatore non sia un esperto finanziario e / o legale in queste materie, evitare le numerose trappole legali e fiscali associate alle azioni al portatore può essere una sfida difficile.
Inoltre, in un mondo post-911 in cui incombe pesantemente la minaccia del terrorismo, parte della strategia per contrastare la minaccia consiste nel tagliare le fonti di finanziamento del terrorismo. Di conseguenza, nel tentativo di scoraggiare il finanziamento del terrorismo, il riciclaggio di denaro e altre attività illecite illecite nel mondo, molte giurisdizioni hanno adottato nuove leggi che impongono restrizioni molto rigorose sull'uso delle azioni al portatore o, come detto, ne hanno completamente abolito l'uso. Ad esempio, lo scandalo dei giornali di Panama ha ampiamente utilizzato le azioni al portatore per nascondere la vera proprietà delle azioni. Ciò ha comportato la riluttanza di molte banche e istituti finanziari ad aprire conti o ad avere associazioni con società o azionisti che trattano azioni al portatore. La scelta delle giurisdizioni e degli istituti finanziari disposti a negoziare azioni al portatore si è notevolmente ridotta.
Usi delle azioni al portatore
Le azioni al portatore hanno alcuni usi validi, sebbene i loro svantaggi intrinseci. La protezione delle risorse è il motivo più comune per utilizzare le azioni al portatore a causa della privacy che forniscono. Ad esempio, le persone che non vogliono rischiare che i loro beni vengano sequestrati come parte di un procedimento legale come un divorzio o una causa legale possono ricorrere all'uso di azioni al portatore.
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