Berkshire Hathaway Stock

Una delle più grandi società quotate in borsa al mondo, Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A) ha dichiarato un guadagno complessivo del 751, 113% durante il periodo 1964-2014 nella sua lettera agli azionisti del 2014. Il 14 agosto 2014, le azioni di Classe A del Berkshire Hathaway hanno raggiunto il traguardo di $ 200.000 per azione, il più alto prezzo in dollari per azione per qualsiasi negoziazione di titoli negli Stati Uniti.

Un investimento di $ 1, 000 sul prezzo stimato del 1964 del Berkshire Hathaway nel 1964 avrebbe generato oltre $ 10 milioni, escluso il pagamento del dividendo del 1967.

Key Takeaways

• Berkshire Hathaway è la holding di Warren Buffet, che investe in una gamma diversificata di attività.
• La società ha emesso due classi di azioni, con azioni A negoziate a oltre $ 300.000 ciascuna - senza mai dividersi.
• Le azioni B sono destinate più agli investitori al dettaglio, a circa $ 200 per azione.
• Negli ultimi 5 anni, BRK.A ha leggermente sovraperformato l'indice S&P 500.

La storia di Berskhire Hathaway

Originariamente un'azienda tessile del New England acquisita da Warren Buffett, Berkshire Hathaway divenne un veicolo di investimento per gli altri investimenti di Buffett, principalmente nel settore assicurativo. Tra le sue consociate interamente di proprietà, una delle più importanti è GEICO, che ha fornito una copertura per oltre 22 milioni di auto alla fine del 2014.

Mentre il portafoglio assicurativo del Berkshire Hathaway e l'elenco delle filiali interamente possedute sono un importante motore di profitti, la società detiene anche partecipazioni di importanti società non assicurative, tra cui American Express, Coca-Cola, Johnson & Johnson e Visa.

Classi di titoli Berkshire

Negoziando alla Borsa di New York (NYSE), le azioni del Berkshire sono negoziate in due classi, azioni A e azioni B.

Mentre il Berkshire esisteva molto prima dell'acquisizione di Buffett nel 1964 (iniziò ad acquistare azioni nel 1962), la società considera il 1964 come l'anno di inizio per misurare le prestazioni aziendali. L'IPO iniziale delle azioni di Classe A era precedente all'arrivo di Buffett, ma il costo per azione è stimato in $ 19.

Credente nell'investimento di valore a lungo termine, Buffett non ha consentito alcuna scissione di azioni per le azioni di Classe A. Negoziato a oltre $ 22.000 per azione nel 1995, le azioni di Classe A del Berkshire erano fuori portata per la maggior parte degli investitori.

In risposta alle richieste del mercato di maggiore accessibilità e liquidità, il 9 maggio 1996 Berkshire ha emesso azioni di Classe B per consentire agli investitori medi di includere la società nei loro portafogli. Un detentore di un'azione di Classe B ha 1 / 1.500 ° diritti azionari e 1 / 10.000 ° dei diritti di voto di un azionista di Classe A. Il detentore di un'azione di Classe A ha il diritto di convertirlo in 1.500 azioni ordinarie di Classe B, ma questo privilegio di conversione non funziona nella direzione opposta. Entrambi gli azionisti di classe A e B possono partecipare all'incontro annuale del Berkshire Hathaway, che si tiene il primo sabato di maggio.

Mai una divisione azionaria

Warren Buffett non ha mai effettuato una scissione di azioni di Classe A Berkshire Hathaway (BRK-A) e ha dichiarato chiaramente che le azioni di Classe A non subiranno mai una scissione. Il ragionamento di Buffett per non aver suddiviso in azioni BRK.A è perfettamente in linea con la sua filosofia di investimento di base.

L'approccio di investimento di Buffett è sempre stato quello di un investitore buy-and-hold focalizzato sul valore e sulla crescita a lungo termine, l'opposto polare di un trader intraday. In linea con questo approccio fondamentale all'investimento, ritiene che consentire al prezzo delle azioni Berkshire Hathaway di classe A di mantenersi a un livello tale da incoraggiare l'acquisto di azioni a lungo termine, piuttosto che negoziarne e uscirne, attrae lo stesso tipo di investitore come se stesso, ovvero investitori con un orizzonte di investimento esteso e strategie di investimento.

Buffett ha successivamente creato azioni Berkshire Hathaway di classe B (BRK-B), che vendono per una piccola frazione del prezzo delle azioni di classe A, con l'obiettivo dichiarato di consentire agli investitori al dettaglio di acquistare direttamente azioni Berkshire Hathaway. Berkshire Hathaway ha effettuato una divisione delle azioni di Classe B nel 2010, e non secondo il tradizionale tasso da due a uno o da tre a uno, ma ad un tasso di 50 a uno. Mentre alcuni potrebbero obiettare che questa azione è in contraddizione con la politica dichiarata senza scissione di Buffett sulle azioni di Classe A, è in effetti logicamente in linea con la sua logica per la creazione delle azioni di Classe B - da realizzare (e facendo la scissione, da mantenere) azioni Berkshire Hathaway alla portata di investitori più piccoli.

Quanti soldi avresti se avessi investito in BRK.A e BRK.B

Se durante l'acquisizione di Buffett nel 1964 avessi investito $ 1.000 in azioni di Classe A al prezzo di $ 19 per azione, avresti posseduto 52 azioni. Al prezzo di chiusura delle azioni BRK.A di $ 189.640 del 26 gennaio 2016, le tue 52 azioni avrebbero avuto un valore di $ 9.861.280, fornendo un tasso di rendimento teorico del 986, 028% su un periodo di 52 anni. Questi calcoli escludono il dividendo una tantum dal 1967 perché la politica del Berkshire sostiene che è più propizio allocare gli utili dell'azienda in altri modi.

Se avessi investito $ 1, 180 subito dopo l'IPO del Berkshire Hathaway, supponendo che potresti acquistare quella quota del Berkshire al suo prezzo IPO di $ 1, 180, avresti una sola azione. Dopo la suddivisione in azioni 50 per uno delle azioni Berkshire Hathaway di Classe B del 21 gennaio 2010, possedereste 50 azioni anziché una. Al prezzo di chiusura di $ 125, 89 del 26 gennaio 2016, il tuo investimento sarebbe valso $ 6.294, 50, fornendo un tasso di rendimento del 433, 43% su un periodo di 21 anni.

Questi sono solo ritorni ipotetici. A causa di commissioni e problemi di liquidità, in genere non è possibile acquistare una sola azione, ad esempio. Tuttavia, questi sono ottimi esempi del potere di investimento di valore.

Il futuro

Mentre il Berkshire è molto più diversificato rispetto alle società che operano principalmente nel settore assicurativo, la società ha una parte considerevole del suo portafoglio nelle compagnie assicurative. Esiste il rischio che i regolatori statunitensi possano designare il Berkshire come di rilevanza sistemica, imponendo maggiori restrizioni sul capitale e sulla liquidità.

Nel suo rapporto trimestrale di agosto 2015, Buffett ha annunciato una scommessa contrarian (8, 5 milioni di azioni) sull'operatore via cavo Charter Communications. Data l'imminente minaccia del taglio del cavo, questa mossa confonde alcuni investitori.

D'altra parte, nella stessa relazione trimestrale, è stato rivelato che Berkshire ha completamente liquidato le sue azioni di Phillips 66 e National Oilwell Varco in risposta alla caduta dei prezzi del petrolio. Questa mossa, unita alla capacità dell'azienda di restituire circa il 20% annuo in base al valore contabile dal 1965 attraverso un portafoglio diversificato, fornisce supporto affinché Berkshire possa continuare a sovraperformare il mercato in futuro.