Le grandi banche vengono vendute dopo i guadagni

Il primo lotto di utili bancari del secondo trimestre non è riuscito a ispirare l'interesse all'acquisto nella sessione di venerdì, innescando una leggera flessione delle azioni di JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) e Wells Fargo & Company (WFC). Le azioni della Bank of America Corporation (BAC) sono marginalmente scambiate in rialzo dopo un rapporto positivo nel pre-mercato di lunedì, ma i venditori aggressivi potrebbero ricaricare le posizioni dopo la campana di apertura.

La reazione inerte, nonostante i tagli alle tasse e l'economia statunitense in forte espansione, continua l'azione ribassista in atto da gennaio, quando i titoli del settore bancario commerciale hanno superato e hanno introdotto correzioni intermedie. Stanno sfornando le loro medie mobili esponenziali (EMA) da 200 mesi ormai da diversi mesi, ma non hanno ancora attratto acquirenti impegnati. Le perdite sono state contenute, ma i modelli di distribuzione in tutto il settore potrebbero presagire una recessione più sostanziale nel 2019 e oltre.

L'aumento dei tassi di interesse, gli investimenti delle società deboli e l'incombente guerra commerciale hanno avuto un effetto negativo su questo gruppo di mercato, il che non sorprende perché le grandi banche hanno sottoperformato per molti anni dopo il crollo economico del 2008. Le elezioni presidenziali del novembre 2016 hanno finalmente scatenato un breakout, ma dato il programma aggressivo di rialzo dei tassi della Federal Reserve, è possibile che la tendenza rialzista pluriennale del settore abbia seguito il suo corso. (Vedi anche: 6 titoli di grandi banche potrebbero affrontare più dolore in anticipo .)

Il componente Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) è scoppiato sopra la resistenza di 16 anni nel 2016 ed è entrato in un potente progresso di tendenza che ha superato appena sotto $ 120 a gennaio 2018. Due tentativi di breakout a marzo sono falliti, lasciando il posto a un leggero calo che ha pubblicato una serie crescente di massimi inferiori e minimi inferiori. Lo stock ha raggiunto l'EMA a 200 giorni a fine maggio e ha rotto quel livello a giugno.

Un'ondata di pre-guadagni ha rimosso la barriera, mentre il rapporto trimestrale ha innescato una nuova pressione di vendita. Una ripartizione secondaria potrebbe stabilire una forte resistenza intorno ai $ 105 mentre si prepara il terreno per uno scivolo più profondo che potrebbe raggiungere la metà degli anni '80. L'ultima tappa del rally tra giugno 2017 e gennaio 2018 è iniziata a $ 81, 64, un livello di supporto che i tori devono difendere a tutti i costi per evitare una forte tendenza al ribasso. (Per ulteriori informazioni, consultare: JPMorgan riporta gli utili in modalità di rimbalzo .)

Citigroup Inc. (C) ha sottoperformato i suoi colleghi per molti anni dopo il mercato ribassista dell'ultimo decennio, costretto a emettere una divisione inversa 1 su 10 per rimanere in attività. Il livello di resistenza del 2009 a metà degli anni '50 non è riuscito a muoversi fino a quando un breakout del 2016 ha portato il gigante bancario alla leadership di mercato. Il raduno si è fermato appena sopra gli $ 80 a gennaio 2018, lasciando il posto a una serie di massimi più bassi e minimi più bassi che hanno rotto l'EMA di 200 giorni a marzo.

Lo stock ha testato la parte inferiore della media mobile rotta quattro volte ma non è riuscito a rimontare la barriera. Anche così, è ancora scambiato vicino ai livelli dei prezzi di marzo, indicando una situazione di stallo piuttosto che una tendenza al ribasso attiva. L'oscillatore stocastico mensile si avvicina alla prima lettura di ipervenduto dall'inizio del 2016, facendo sperare che un fondo si stia avvicinando. Tuttavia, il tempo sta per scadere, con gli azionisti frustrati che osservano altri settori sondare nuovi massimi.

Wells Fargo & Company (WFC) si è sparato ripetutamente ai piedi negli ultimi anni, colto da una serie di scandali e misfatti aziendali. Ha raggiunto il massimo nei $ 50 nel 2015 e ha ceduto nel quarto trimestre del 2016, arrivando a fermarsi all'EMA di 200 settimane a metà dei $ 40. Lo stock è aumentato nel 2017 con il settore bancario e ha raggiunto la resistenza ai massimi precedenti a marzo. Un importante breakout a gennaio 2018 ha raggiunto il massimo storico a metà degli anni '60, ma i venditori aggressivi hanno attaccato l'offerta, innescando un breakout fallito

La recessione ha raggiunto l'EMA a 200 giorni a febbraio e ha rotto il supporto a marzo, scendendo al minimo di sette mesi vicino a $ 50. Lo stock sta guadagnando terreno da aprile, ma il modello di bandiera dell'orso di tre mesi prevede che i venditori alla fine torneranno in vigore e faranno cadere il gigante bancario a un nuovo minimo. L'attuale rialzo potrebbe raggiungere la fascia di prezzo da $ 58 a $ 60 prima che ciò accada, mentre un'interruzione del supporto per la bandiera scatenerà un segnale di vendita aggressivo. (Per di più, vedi: Wells Fargo Stock potrebbe scendere del 7% in mezzo alla crescita tiepida .)

La linea di fondo

Le principali banche commerciali sono state vendute dopo aver riportato i guadagni del secondo trimestre venerdì, continuando un'azione ribassista sui prezzi che potrebbe segnalare picchi a lungo termine. (Per ulteriori letture, controlla: Il ruolo delle banche commerciali nell'economia .)