'The Big Short' ha spiegato

The Big Short è un adattamento cinematografico vincitore del premio Oscar 2015 dell'omonimo libro dell'autore Michael Lewis. Il film, diretto da Adam McKay, si concentra sulla vita di numerosi professionisti finanziari americani che hanno predetto e tratto profitto dall'accumulo e dal successivo crollo della bolla immobiliare e creditizia nel 2007 e nel 2008.

Pubblicato nel 2010, The Big Short : Inside the Doomsday Machine è stato il sequel del libro più venduto di Lewis, Liar's Poker, una cronaca delle sue esperienze lavorative in Solomon Brothers negli anni '80. Entrambe le opere di saggistica offrono un tuffo nelle vite, nei luoghi di lavoro e nella psicologia di numerosi professionisti di Wall Street e del mondo finanziario.

Questo articolo esplora The Big Short, i suoi personaggi principali e gli strumenti stilistici utilizzati da McKay per spiegare complessi strumenti finanziari progettati dalle banche durante il periodo precedente al crollo dei mutui subprime.

Il grande corto

The Big Short non è stato il primo adattamento cinematografico di un libro di saggistica di successo che copre la crisi finanziaria. Nel 2011, la HBO ha adattato la crisi di Andrew Ross Sorkin, Too Big To Fail, che aveva anche un cast stellato. Quella storia era incentrata maggiormente sulle poche settimane che hanno portato al crollo di Lehman Brothers e alla risposta del Congresso per salvare le più grandi banche della nazione

Il Big Short, tuttavia, è un pezzo ispirato al personaggio che si concentra non solo sugli eventi che hanno portato alla crisi finanziaria, ma anche sulla moralità conflittuale di diversi uomini che hanno prevenuto la crisi con largo anticipo. L'adattamento cinematografico è interpretato da Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling e Brad Pitt.

La storia racconta il lavoro del gestore degli hedge fund Michael Burry (interpretato da Christian Bale), che riconosce che il mercato immobiliare americano all'inizio del 21 ° secolo è praticamente una bolla patrimoniale gonfiata da prestiti ad alto rischio. Nel 2005, Burry - il gestore di Scion Capital - crea un credit default swap che gli consentirebbe di cortocircuitare il mercato immobiliare. Tuttavia, i suoi clienti si arrabbiano. Quando le banche e i creditori sostengono che l'edilizia abitativa è stabile e il mercato in effetti continua a crescere, i suoi clienti si arrabbiano e temono mentre Burry continua i suoi giochi brevi. Quando chiedono indietro i loro soldi, pone una moratoria sui prelievi.

Nel frattempo, Jared Vennett (Ryan Gosling) scopre inavvertitamente l'obiettivo di Burry di stabilire il credit default swap. Il gestore degli hedge fund Mark Baum (Steve Carrell) si unisce a Burry per investire nel mercato dei credit default swap e riconosce che pacchetti di prestiti mal strutturati noti come obbligazioni di debito garantite (CDO) hanno ricevuto rating AAA e stanno aggravando la crisi dei mutui. Dopo aver scoperto che la discutibile innovazione nel mercato dei CDO ha alimentato un enorme rischio nei mercati, Baum conclude che la bolla immobiliare porterà alla fine al collasso dell'economia americana e scommette in grande - cortocircuito sul settore finanziario. (Baum era basato sul gestore di hedge fund nella vita reale Steve Eisman. Vennett era basato su Greg Lippmann, un ex venditore di obbligazioni di Deutsche Bank.)

Infine, due investitori - Charlie Geller (John Magaro) e Jamie Shipley (Finn Wittrock) - chiedono il consiglio di investimento del banchiere in pensione Ben Rickert (Brad Pitt) dopo aver scoperto un articolo scritto da Vennett. Dopo che Shipley e Geller hanno fatto una serie di scommesse di successo contro il mercato immobiliare, Rickert si arrabbia per aver approfittato della caduta dell'economia americana e del destino finanziario dell'America centrale. Geller era basato sul fondatore di Cornwell Capital Charlie Ledley, mentre Jamie Shipley era basato sul partner di Cornwell Jamie Mai. Rickert era basato su Ben Hockett, un ex commerciante della Deutsche Bank.

Sebbene facciano fortuna con le loro operazioni, il duo rimane fortemente depresso per la quantità di rischio assunta e il rischio morale che alla fine alimenterebbe i salvataggi di diverse banche. Shipley e Geller avrebbero in seguito tentato - e fallito - di intentare causa alle agenzie di rating per le loro classifiche fuorvianti di titoli garantiti da ipoteca e mutui.

Burry, nel frattempo, finisce per produrre rendimenti di quasi il 500% per gli investitori che rimangono con lui per tutta la durata del crollo del mercato immobiliare.

Approcci stilistici

La terminologia finanziaria e la cronologia della crisi finanziaria sono estremamente complesse e difficili da comprendere per un pubblico tradizionale in un film di due ore. Il team di produzione cinematografica adotta un approccio semplice ma stilistico alla definizione degli strumenti, dalle obbligazioni di debito garantite (CDO) e tranche agli swap credit-default e ai titoli garantiti da ipoteca, che hanno contribuito ad affondare l'economia globale.

Ad esempio, il film spiega l'origine e la complessità di un CDO sintetico in una scena in cui l'attrice Selena Gomez gioca a blackjack. Insieme all'economista Richard Thaler, spiegano come le scommesse laterali sempre più grandi sulla mano del blackjack di Gomez siano grandi quando vince: una metafora per un mercato immobiliare in crescita. Tuttavia, quando Gomez perde la mano - o il mercato immobiliare crolla - quelle scommesse laterali sempre più grandi generano un effetto domino che crea rispettivamente maggiori perdite a livello di tavolo e di economia.

Successivamente, il pubblico riceve un aiuto visivo quando apprende la definizione di tranche. In una scena, Ryan Gosling estrae i blocchi da una torre di Jenga per mostrare come funzionano le tranche in titoli garantiti da ipoteca (MBS) come le obbligazioni ipotecarie garantite (OCM). Estraendo i blocchi nella parte inferiore della torre, Gosling spiega che i titoli con rating più alto nella parte superiore della torre non possono resistere quando i titoli con rating inferiore non riescono e vengono rimossi dalla sua base.

Altri esempi di tagli visivi e oggetti di scena spiegano la complessità dell'innovazione finanziaria. Una spalla mancante vede l'attrice Margot Robbie in un bagno di bolle che beve champagne e spiega la fragilità dei titoli garantiti da ipoteca. Nel frattempo, il personaggio del cibo televisivo Anthony Bourdain spiega come lanciare un pesce di due giorni in uno stufato è simile ai mutui subprime lanciati nei CDO per nascondere la loro natura rischiosa da clienti ignari.

La linea di fondo

Il cortometraggio ha ricevuto diverse nomination agli Oscar, tra cui "Miglior film", e ha vinto per "Miglior sceneggiatura adattata". Alcuni critici, tra cui il premio Nobel per il premio in economia Paul Krugman, hanno affermato che il film non riconosce che diverse persone, al di fuori dei personaggi profilati nel film, hanno anche segnalato i problemi con i mutui subprime. Altri hanno notato che il film non è riuscito a riconoscere pienamente il ruolo svolto dalla Federal Reserve nel far prosperare la crisi.

Detto questo, The Big Short offre un'esplorazione molto coinvolgente negli anni precedenti il ​​crollo di Lehman Brothers e del mercato immobiliare, che ha portato alla Grande Recessione. Alla fine, conclude, l'avidità di Wall Street ha affondato l'economia globale per anni.