Block House
Una casa di blocco è un tipo particolare di società di intermediazione che si occupa di operazioni di grandi dimensioni, in particolare è specializzata nella ricerca di potenziali acquirenti e venditori per le operazioni di grandi dimensioni. Una block house in genere si occupa di clienti istituzionali piuttosto che di singoli investitori, dal momento che un singolo grande scambio può rappresentare milioni di dollari.
Abbattere Block House
Una casa di blocco, come qualsiasi società di intermediazione, facilita le transazioni tra acquirenti e venditori, che pagano le commissioni dell'azienda e altre commissioni di transazione. A differenza della maggior parte delle società di intermediazione, le case di blocco si occupano principalmente delle cosiddette operazioni di blocco, che, per definizione, superano il valore di $ 200.000 di obbligazioni, o 10.000 azioni di azioni, escluse le azioni di penny. In pratica, i blocchi commerciali tendono ad essere molto più grandi. Queste transazioni avvengono fuori borsa o al di fuori del mercato aperto.
A causa del potenziale impatto che le negoziazioni di grandi volumi possono avere sul valore di mercato dei titoli oggetto di negoziazione, le negoziazioni in blocco di solito passano attraverso case di blocco. Le case di blocco suddividono il commercio in più piccoli gruppi e le canalizzano attraverso broker separati per ridurre al minimo la volatilità del mercato. Detto questo, anche i trade block ben eseguiti possono avere un impatto significativo sul mercato e alcuni analisti osservano l'attività di block trade per anticipare le tendenze del mercato.
Tra i clienti istituzionali di Block house vi sono società, banche e compagnie assicurative, nonché fondi comuni di investimento e fondi pensione che assumono posizioni di sicurezza significative.
L'alternativa alla Block House
Gli enti che cercano di evitare commissioni e commissioni di intermediazione possono anche condurre operazioni di blocco direttamente, senza impiegare una casa di blocco come intermediario, sul quarto mercato. Mentre i mercati primario, secondario e terzo sono mercati pubblici accessibili a tutti i tipi di investitori, il quarto mercato è più esclusivo e meno trasparente. Le negoziazioni del quarto mercato sono limitate alle istituzioni e sono rese pubbliche solo dopo il completamento della transazione.
È quest'ultima caratteristica del quarto mercato che offre un altro vantaggio alle istituzioni che avviano operazioni a blocchi oltre a commissioni di transazione basse. Poiché gli scambi sono condotti con minore trasparenza, vi è un rischio minore che il mercato si sposterà prima che la transazione sia completata.
Il quarto mercato preclude anche la possibilità che un trader di una casa di blocco utilizzi la conoscenza di un imminente commercio di blocchi in una pratica fraudolenta nota come front running. Nel 2013, un trader senior equity presso la Cushing MLP Asset Management, con sede a Dallas, è stato sorpreso a condurre le proprie negoziazioni poco prima di bloccare le negoziazioni da parte dei clienti della sua società che probabilmente avrebbero aumentato il prezzo del titolo. Il suo piano non solo gli ha vantaggiosamente non etici di almeno $ 532.000 nel corso di 132 transazioni; poneva i suoi interessi in opposizione a quelli dei suoi clienti, che si affidavano specificamente a lui per gestire l'esposizione dei prezzi.
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