Rendimento equivalente in obbligazioni - BEY

Che cosa significa rendimento equivalente delle obbligazioni?

Il rendimento equivalente delle obbligazioni (BEY) consente di confrontare i titoli a reddito fisso i cui pagamenti non sono annuali con i titoli con rendimenti annuali. BEY è un calcolo per rideterminare i rendimenti obbligazionari o obbligazionari semestrali, trimestrali o mensili in un rendimento annuale, ed è il rendimento quotato sui giornali. In alternativa, se è noto il rendimento semestrale o trimestrale alla scadenza di un'obbligazione, può essere utilizzato il calcolo del tasso percentuale annuale (APR).

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Rendimento equivalente obbligazionario (BEY)

Comprensione del rendimento equivalente delle obbligazioni

Le aziende possono raccogliere capitali in due modi principali: debito o capitale proprio. Il capitale proprio è distribuito agli investitori sotto forma di azioni ordinarie; viene in secondo luogo al debito in caso di fallimento o inadempienza e potrebbe non fornire un ritorno all'investitore in caso di fallimento dell'azienda. Al contrario, il debito è considerato più economico per l'emissione dell'azienda ed è più sicuro del capitale proprio per gli investitori. Tuttavia, il debito deve essere rimborsato dall'azienda, indipendentemente dalla crescita degli utili. In questo modo, fornisce un flusso di reddito più affidabile per l'investitore in obbligazioni.

Tuttavia, non tutte le obbligazioni sono uguali. La maggior parte delle obbligazioni paga agli investitori pagamenti di interessi annuali o semestrali. Alcune obbligazioni, denominate obbligazioni a cedola zero, non pagano affatto gli interessi, ma vengono invece emesse con uno sconto profondo alla pari. L'investitore realizza un rendimento alla scadenza dell'obbligazione. Per confrontare il rendimento dei titoli scontati con altri investimenti in termini relativi, gli analisti utilizzano la formula del rendimento equivalente delle obbligazioni.

La formula del rendimento equivalente in obbligazioni

La formula del rendimento equivalente dell'obbligazione viene calcolata dividendo la differenza tra il valore nominale dell'obbligazione e il prezzo di acquisto dell'obbligazione per il prezzo dell'obbligazione. Prendi la risposta e moltiplica per 365 diviso per d, dove "d" è uguale al numero di giorni fino alla scadenza. La prima parte dell'equazione è la formula di rendimento standard e mostra il ritorno sull'investimento. La seconda parte della formula annualizza la prima parte della formula.

Ad esempio, se un investitore acquista un'obbligazione zero coupon da $ 1.000 per $ 900 e prevede di essere pagato al valore nominale in sei mesi, guadagna $ 100. La prima parte del calcolo è il valore nominale o nominale meno il prezzo dell'obbligazione. La risposta è di $ 1.000 meno $ 900 o $ 100. Quindi, dividere $ 100 per $ 900 per ottenere il ritorno sull'investimento, che è dell'11%. La seconda parte della formula annualizza l'11% moltiplicandolo per 365 diviso per il numero di giorni fino alla scadenza dell'obbligazione, che è la metà di 365. Il rendimento equivalente dell'obbligazione è quindi dell'11% moltiplicato per due, o del 22%.

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