ETF obbligazionario
Gli ETF obbligazionari sono un tipo di fondo negoziato in borsa (ETF) che investe esclusivamente in obbligazioni. Sono simili ai fondi comuni di investimento obbligazionari perché detengono un portafoglio di obbligazioni con diverse strategie particolari, dai titoli del Tesoro USA agli alti rendimenti e periodi di detenzione, tra il lungo e il breve termine.
Gli ETF obbligazionari sono gestiti e scambiati passivamente, proprio come gli ETF azionari delle principali borse valori. Ciò aiuta a promuovere la stabilità del mercato aggiungendo liquidità e trasparenza durante i periodi di stress.
Key Takeaways
- Gli ETF obbligazionari sono fondi negoziati in borsa che investono in vari titoli a reddito fisso come obbligazioni societarie o titoli del Tesoro.
- Gli ETF obbligazionari consentono agli investitori ordinari di ottenere un'esposizione passiva agli indici obbligazionari di riferimento in modo economico.
- Gli investitori dovrebbero comprendere i rischi per gli ETF obbligazionari, incluso l'effetto delle variazioni dei tassi di interesse.
Un'introduzione ai fondi negoziati in borsa (ETF)
Comprensione degli ETF obbligazionari
Gli ETF obbligazionari sono negoziati durante il giorno su uno scambio centralizzato, a differenza delle singole obbligazioni, che sono vendute al banco dai broker obbligazionari. La struttura delle obbligazioni tradizionali rende difficile per gli investitori trovare un'obbligazione a un prezzo interessante. Gli ETF obbligazionari evitano questo problema negoziando su un indice importante come la Borsa di New York.
Pertanto, possono offrire agli investitori l'opportunità di ottenere un'esposizione al mercato obbligazionario con la facilità e la trasparenza della negoziazione di azioni. Significa anche che gli ETF obbligazionari sono più liquidi delle singole obbligazioni e fondi comuni di investimento, che vengono scambiati a un prezzo al giorno dopo la chiusura del mercato. Durante i periodi di difficoltà, gli investitori possono negoziare un portafoglio obbligazionario, anche se il mercato obbligazionario sottostante non funziona bene.
Gli ETF obbligazionari pagano gli interessi attraverso un dividendo mensile, mentre eventuali plusvalenze vengono erogate attraverso un dividendo annuale. Ai fini fiscali, questi dividendi sono trattati come utili o plusvalenze. Tuttavia, l'efficienza fiscale degli ETF obbligazionari non è un fattore importante, poiché le plusvalenze non svolgono un ruolo importante nei rendimenti obbligazionari come nei rendimenti azionari. Infine, gli ETF obbligazionari sono disponibili su base globale.
Il mercato ETF obbligazionario è ancora agli inizi. A giugno 2015, gli ETF obbligazionari detenevano circa 318 milioni di dollari in attività gestite o meno dell'1% del mercato totale. Quindi, se gli ETF obbligazionari dovessero cadere, l'intero mercato obbligazionario non verrebbe influenzato.
Come funzionano gli ETF obbligazionari
Gli ETF obbligazionari offrono molte delle stesse caratteristiche di una singola obbligazione, incluso un regolare pagamento della cedola. Uno dei vantaggi più significativi del possesso di obbligazioni è la possibilità di ricevere pagamenti fissi secondo un programma regolare. Questi pagamenti avvengono tradizionalmente ogni sei mesi. Gli ETF obbligazionari, al contrario, detengono attività con date di scadenza diverse, quindi in qualsiasi momento, alcune obbligazioni nel portafoglio possono essere dovute per un pagamento della cedola. Per questo motivo, gli ETF obbligazionari pagano gli interessi ogni mese con un valore della cedola che varia di mese in mese.
Le attività del fondo cambiano continuamente e non maturano. Al contrario, le obbligazioni vengono acquistate e vendute quando scadono o escono dalla fascia di età target del fondo. La sfida per l'architetto di un ETF obbligazionario è quella di garantire che segua da vicino il rispettivo indice in modo conveniente, nonostante la mancanza di liquidità nel mercato obbligazionario. La maggior parte delle obbligazioni sono detenute fino alla scadenza, quindi un mercato secondario attivo non è in genere disponibile per loro. Ciò rende difficile garantire che un ETF obbligazionario comprenda abbastanza obbligazioni liquide per seguire un indice. Questa sfida è più grande per le obbligazioni societarie che per quelle statali.
I fornitori di ETF obbligazionari aggirano il problema di liquidità utilizzando il campionamento rappresentativo, il che significa semplicemente tracciare solo un numero sufficiente di obbligazioni per rappresentare un indice. Le obbligazioni utilizzate nel campione rappresentativo tendono ad essere le più grandi e le più liquide nell'indice. Data la liquidità dei titoli di Stato, il monitoraggio degli errori sarà meno problematico con gli ETF che rappresentano gli indici dei titoli di Stato.
Svantaggi degli ETF obbligazionari
Gli ETF obbligazionari sono un'ottima opzione per ottenere un'esposizione al mercato obbligazionario, ma ci sono alcune evidenti limitazioni. Per prima cosa, l'investimento iniziale di un investitore presenta un rischio maggiore in un ETF rispetto a un'obbligazione individuale. Poiché un ETF obbligazionario non matura mai, non vi è alcuna garanzia che il capitale venga rimborsato per intero. Inoltre, quando i tassi di interesse aumentano, tende a danneggiare il prezzo dell'ETF, come un'obbligazione individuale. Dato che l'ETF non matura, tuttavia, è difficile mitigare il rischio di tasso.
ETF obbligazionari vs. fondi comuni di investimento
La decisione se acquistare un fondo obbligazionario o un ETF obbligazionario di solito dipende dall'obiettivo di investimento dell'investitore. Se si desidera una gestione attiva, i fondi comuni di investimento offrono più scelte. Se prevedi di acquistare e vendere frequentemente, gli ETF obbligazionari sono una buona scelta. Per gli investitori a lungo termine, compra e mantieni, fondi comuni di investimento e ETF obbligazionari possono soddisfare le tue esigenze, ma è meglio fare la tua ricerca in merito alle partecipazioni in ciascun fondo.
Se la trasparenza è importante, gli ETF obbligazionari consentono di vedere le partecipazioni all'interno del fondo in qualsiasi momento. Tuttavia, se sei preoccupato di non poter vendere il tuo investimento in ETF a causa della mancanza di acquirenti sul mercato, un fondo obbligazionario potrebbe essere una scelta migliore poiché sarai in grado di rivendere le tue partecipazioni all'emittente del fondo.
Come per la maggior parte delle decisioni di investimento, è importante fare le tue ricerche, parlare con il tuo broker o consulente finanziario.
ETF obbligazionari vs. Bond Ladders
La liquidità e la trasparenza di un ETF offre vantaggi rispetto a una scala obbligazionaria detenuta passivamente. Gli ETF obbligazionari offrono una diversificazione immediata e una durata costante, il che significa che un investitore deve fare un solo trade per rendere operativo un portafoglio a reddito fisso. Una scala di obbligazioni, che richiede l'acquisto di obbligazioni individuali, non offre questo lusso.
Uno svantaggio degli ETF obbligazionari è che applicano una commissione di gestione in corso. Mentre gli spread più bassi sugli ETF obbligazionari di negoziazione contribuiscono a compensare un po 'questo, l'emissione prevarrà comunque con una strategia di acquisto e sospensione a lungo termine. Il vantaggio iniziale di spread di negoziazione degli ETF obbligazionari è eroso nel tempo dalla commissione di gestione annuale.
Il secondo svantaggio è che non esiste flessibilità per creare qualcosa di unico per un portafoglio. Ad esempio, se un investitore è alla ricerca di un alto livello di reddito o nessun reddito immediato, gli ETF obbligazionari potrebbero non essere il prodotto adatto a lui o lei.
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