Assicurazione obbligazionaria

Che cos'è l'assicurazione obbligazionaria?

L'assicurazione obbligazionaria è un tipo di polizza assicurativa acquistata da un emittente che garantisce il rimborso del capitale e tutti i pagamenti di interessi associati agli obbligazionisti in caso di inadempienza. Gli emittenti di obbligazioni acquistano un'assicurazione per migliorare il loro merito di credito al fine di ridurre la quantità di interessi che devono pagare.

L'assicurazione obbligazionaria è anche nota come assicurazione di fideiussione finanziaria.

Spiegazione dell'assicurazione obbligazionaria

Il rating di uno strumento di debito tiene conto del merito creditizio dell'emittente. Più rischioso è l'emittente, minore è il suo rating creditizio e, quindi, maggiore è il rendimento che gli investitori si aspettano di investire nel titolo di debito. Tali emittenti si trovano ad affrontare un costo di indebitamento più elevato rispetto alle società ritenute stabili e meno rischiose. Al fine di ottenere un rating più favorevole e attrarre un maggior numero di investitori in un'emissione obbligazionaria, le società possono subire un miglioramento del credito.

Il rafforzamento del credito è un metodo adottato da un mutuatario per migliorare il proprio debito o merito di credito in modo da ottenere condizioni migliori per il proprio debito. Un metodo che può essere adottato per migliorare il credito è l'assicurazione obbligazionaria, che generalmente porta il rating del titolo assicurato ad essere il più alto tra il rating pagatore di sinistri dell'assicuratore e il rating che il titolo avrebbe senza assicurazione, noto anche come sottostante valutazione. L'assicurazione obbligazionaria è un tipo di assicurazione acquistata da un emittente obbligazionario per garantire il rimborso del capitale e tutti i pagamenti di interessi programmati associati agli obbligazionisti in caso di inadempienza. La compagnia assicurativa tiene conto del rischio dell'emittente al fine di determinare il premio che verrebbe pagato all'assicuratore a titolo di risarcimento.

Gli assicuratori di obbligazioni generalmente assicurano solo titoli con rating sottostanti nella categoria investment grade, con rating creditizi non modificati che vanno da BBB ad AAA. Una volta acquistata l'assicurazione obbligazionaria, il rating obbligazionario dell'emittente non sarà più applicabile e, invece, verrà applicato il rating creditizio dell'assicuratore. In base alla progettazione, gli obbligazionisti non dovrebbero riscontrare troppe interruzioni se l'emittente di un'obbligazione nel loro portafoglio diventa inadempiente. L'assicuratore dovrebbe assumersi automaticamente la responsabilità ed effettuare i pagamenti di capitale e interessi dovuti sulla questione in futuro.

L'assicurazione obbligazionaria viene in genere acquisita insieme a una nuova emissione di titoli municipali. Inoltre, l'assicurazione obbligazionaria può essere applicata alle obbligazioni infrastrutturali, come quelle emesse per finanziare partenariati pubblico-privato, servizi pubblici non statunitensi e titoli garantiti da attività (ABS).

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