Chiama Premium
Il premio call è l'importo in dollari rispetto al valore nominale di un titolo di debito richiamabile che viene dato ai detentori quando il titolo viene rimborsato in anticipo dall'emittente. Il premio call è anche chiamato premio di rimborso.
Nella terminologia delle opzioni, il premio di chiamata è l'importo che l'acquirente di un'opzione di chiamata deve pagare allo scrittore.
Chiama Premium per obbligazioni e azioni privilegiate
La maggior parte delle obbligazioni societarie e azioni privilegiate hanno disposizioni call che consentono all'emittente di titoli di riscattare i titoli prima che maturino. I titoli che dispongono di questa funzione sono denominati titoli richiamabili. Quando un'obbligazione è richiamabile, l'emittente ha il diritto di chiamare le obbligazioni quando i tassi di interesse diminuiscono nell'economia. Le obbligazioni esistenti verranno rimborsate in anticipo e l'emittente si avvale degli interessanti tassi di interesse inferiori sui mercati rifinanziando la propria emissione di debito. In effetti, l'emittente riacquista le obbligazioni paganti con cedola più elevata e riemette obbligazioni con tassi cedolari più bassi, riducendo efficacemente il costo del prestito della società. Sebbene ciò sia favorevole all'emittente obbligazionario, gli obbligazionisti sono esposti al rischio di reinvestimento - il rischio di reinvestire i loro fondi in un'obbligazione a basso tasso di interesse. Inoltre, le obbligazioni rimborsate anticipatamente smettono di pagare interessi agli obbligazionisti. Ad esempio, un investitore in possesso di un'obbligazione a 10 anni che viene chiamato dopo quattro anni non riceverà pagamenti della cedola per i restanti sei anni dopo il rimborso dell'obbligazione.
Per compensare i detentori di titoli richiamabili per il rischio di reinvestimento a cui sono esposti e per privarli di futuri interessi attivi, gli emittenti in genere pagano un premio di chiamata. Il premio di chiamata è un importo superiore al valore nominale del titolo e viene pagato nel caso in cui il titolo venga rimborsato prima della data di scadenza prevista. In altre parole, il premio call è la differenza tra il prezzo call dell'obbligazione e il suo valore nominale dichiarato. Per le obbligazioni non richiamabili o per le obbligazioni rimborsate durante il periodo di protezione delle chiamate, il premio di chiamata è una penalità versata dall'emittente agli obbligazionisti.
Durante i primi anni è consentita una chiamata, il premio è generalmente pari all'interesse di un anno. A seconda dei termini del contratto obbligazionario, il premio call diminuisce gradualmente man mano che la data corrente si avvicina alla data di scadenza. Alla scadenza, il premio call è zero.
Chiama Premium per Opzioni
Un'opzione call è un contratto finanziario che dà all'acquirente il diritto di acquistare le azioni sottostanti a un prezzo concordato. Il premio di chiamata è il prezzo pagato dall'acquirente al venditore (o allo scrittore) per ottenere questo diritto. Ad esempio, un investitore acquista un'opzione call del 18 maggio 2018 su AAPL con un prezzo di esercizio di $ 180. Se entro il 18 maggio il prezzo delle azioni supera i $ 180, l'investitore eserciterà la propria opzione per l'acquisto di 100 azioni di AAPL a $ 180 ciascuna. Tuttavia, al fine di ricevere i diritti associati a un'opzione call, è necessario pagare un premio call al venditore. In questo caso, il premio per un'opzione call AAPL 180 è di $ 7, 60. Pertanto, il call writer ha ricevuto $ 7, 60 x 100 azioni / contratto = $ 760.
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