Obbligazioni societarie ad alto rendimento rispetto alle azioni: qual è la differenza?

Ci sono una varietà di opzioni disponibili per gli investitori che cercano un forte rendimento. Due delle opzioni di investimento più popolari sono le azioni e le obbligazioni societarie a rendimento più elevato. Mentre gli investimenti azionari ben scelti hanno sempre sovraperformato le obbligazioni societarie nel lungo periodo, dal punto di vista del portafoglio, quasi tutti i consulenti finanziari e di investimento concordano sui vantaggi della diversificazione degli investimenti scegliendo di investire in obbligazioni societarie e azioni. Nei paragrafi seguenti, effettuiamo un confronto tra queste classi di attività.

In apparenza, c'è un po 'di somiglianza tra azioni e obbligazioni societarie: entrambi consentono alle aziende di garantire finanziamenti per le loro operazioni ed entrambi offrono agli investitori un modo per investire in un business per ottenere un ritorno sul proprio investimento. Quindi la grande differenza tra i due è l'accordo che è stabilito tra il detentore di obbligazioni e l'emittente di obbligazioni rispetto all'accordo stabilito tra un azionista e un emittente di azioni, nonché gli importi che le azioni o le obbligazioni pagheranno.

Key Takeaways

• Il motivo principale per cui gli investitori scelgono le azioni è il vasto potenziale di fascia alta per il ritorno sull'investimento.
• Un'obbligazione societaria ha un ammontare limitato di rendimenti, quindi anche se sei un obbligazionista per una piccola società che la colpisce in grande, il tuo ROI non aumenterà di conseguenza.
• Le società reinvestono il credito delle obbligazioni per ottenere un profitto, il che significa che gli azionisti hanno il loro reddito generato dagli investimenti degli obbligazionisti.
• Quando un investitore acquista un'obbligazione societaria che paga interessi, la società che emette tale obbligazione utilizza i fondi dell'investitore per reinvestire in sé stessa come impresa.
• Nessuna obbligazione aziendale è a prova di fallimento . Potrebbero essere meno rischiosi del capitale proprio, ma proprio come i titoli azionari, non c'è davvero alcuna garanzia che tu possa recuperare i tuoi soldi e che tu possa perdere tutto il capitale.

Equities

Investire in azioni rende un investitore un proprietario parziale di una società. Quando diventi un azionista, non hai nulla di garantito. L'aspettativa è che le azioni acquistate apprezzeranno in termini di valore e, in alcuni casi, pagheranno dividendi. Tuttavia, come è noto a chiunque abbia familiarità con le lotte del mercato azionario, nulla in borsa è garantito. Il prezzo delle azioni o delle azioni può variare rapidamente, salendo o scendendo indipendentemente dalle prestazioni dell'azienda stessa. In cambio del rischio aggiunto e della volatilità della proprietà azionaria rispetto alla proprietà obbligazionaria, le azioni hanno in genere un potenziale di ROI (Return on Investment) molto più elevato rispetto alle obbligazioni societarie a rendimento più elevato.

Quindi sì, le azioni possono fornire più ROI a lungo termine, ma non sono così stabili e non garantiscono un pagamento di interessi fissi come reddito affidabile. Tuttavia, la parola chiave importante nell'ultima frase è "a lungo termine". Investendo in azioni, qualsiasi investitore dovrebbe essere preparato a fornire un orizzonte di investimento a medio-lungo termine ed evitare di investire fondi che potrebbero essere necessari a breve termine .

Le obbligazioni societarie semplicemente non sono così facili da valutare come lo sono le azioni. Investire in un'obbligazione societaria ha senso solo quando si può sapere con quale probabilità la società che la emette effettuerà veramente i pagamenti degli interessi senza fallire, ciò richiede chiaramente un flusso approfondito di informazioni finanziarie. Richiede anche sapere cosa rischiate di recuperare se la società fallirà. Non esiste un modo reale per valutarlo senza sapere di più sull'azienda stessa e su come conduce la propria attività. Ciò significa che valutare prudentemente un'obbligazione societaria è spesso più dispendioso in termini di tempo e denaro di quanto gli investitori si rendano conto.

Obbligazioni societarie

Investire in obbligazioni societarie rende l'investitore un creditore della società. Mentre a l'azionista non garantisce nulla, il possesso di un'obbligazione dà diritto all'investitore a pagamenti di interessi (escluse le obbligazioni zero coupon) come creditore sull'acquisto di obbligazioni, nonché la promessa che l'obbligazione verrà eventualmente rimborsata al 100% (dato che la società non lo fa andare in bancarotta). Gli investimenti in obbligazioni societarie ad alto rendimento sono considerati meno rischiosi a causa della minore volatilità rispetto agli investimenti azionari.

Per questi motivi, le obbligazioni societarie continueranno a rimanere meno redditizie quando tutto andrà bene con le azioni. I tuoi rendimenti sono limitati in un modo in cui un investimento in azioni non lo è mai. Un vantaggio significativo delle obbligazioni societarie è che si esauriscono (le obbligazioni societarie hanno una scadenza). In altre parole, un investitore che ha investito in obbligazioni può avere una tempistica concreta per quando i suoi investimenti dovrebbero produrre rendimenti.

obbligazionisti

Quando arriva la spinta, le aziende hanno i loro interessi più strettamente allineati con gli azionisti, non con gli obbligazionisti. Questo perché un obbligazionista è un creditore e non un proprietario parziale della società. Ciò significa che gli obbligazionisti incidono negativamente sui libri della società mentre gli azionisti incidono positivamente sul loro saldo. Inoltre, il direttore della maggior parte delle grandi società ha in genere una grande parte della sua ricchezza personale legata alle azioni, il che significa che, per definizione, hanno personalmente gli interessi degli azionisti più vicini a quelli degli obbligazionisti.

Ciò significa che qualsiasi opportunità che un amministratore o un management della società abbia di influenzare positivamente i rendimenti degli azionisti a scapito dei rendimenti degli obbligazionisti è in genere uno che ha senso dal punto di vista commerciale. Un esempio forte di ciò che sta accadendo nel mondo reale è un buyout con leva, in cui il rating del credito della società viene declassato, riducendo il pagamento agli obbligazionisti e allo stesso tempo creando una guerra di offerte da parte di coloro che tentano di acquistarlo. Questo aumenta il prezzo delle azioni.

considerazioni speciali

Vi sono alcuni punti chiave aggiuntivi che gli investitori dovrebbero tenere a mente riguardo a qualsiasi investimento in obbligazioni societarie a rendimento più elevato. Da un lato, gli investitori devono eseguire la dovuta diligenza per valutare le obbligazioni societarie proprio come farebbero per proteggersi dalle possibilità di insolvenza.

Esistono tipi specifici di obbligazioni societarie che sono "richiamabili" dall'emittente e che possono limitare il loro potenziale di rendimento complessivo. Questo è generalmente fatto da un emittente di obbligazioni per consentire loro di rifinanziare debito meno costoso in caso di calo dei tassi di interesse. Il rovescio della medaglia è che un obbligazionista aziendale non può fare ricorso per eseguire la stessa azione nel caso in cui il tasso di interesse aumenti. Quindi questo rende le obbligazioni meno interessanti se il loro tasso aumenta.

In generale, qualsiasi potenziale investitore dovrebbe essere consapevole che esistono vari tipi di obbligazioni societarie sul mercato: queste comprendono, tra l'altro, emissioni split-coupon, obbligazioni pay-in-kind, obbligazioni zero coupon, obbligazioni a tasso variabile, differite - obbligazioni di interesse e obbligazioni convertibili e così via. Nonostante le differenze significative tra titoli azionari e obbligazioni societarie, entrambe le classi di attività presentano caratteristiche e vantaggi importanti. Qualsiasi investitore che intende aggiungere obbligazioni societarie al proprio portafoglio dovrebbe definire chiaramente il proprio profilo di rischio / rendimento. È utile considerare la diversificazione in entrambe le classi di attività.