Stock coperto (copertura)
Uno stock coperto è uno stock per il quale un analista sell-side pubblica rapporti di ricerca e raccomandazioni di investimento per i clienti. All'inizio della copertura, l'analista pubblicherà un rapporto di "avvio della copertura" sul titolo e successivamente pubblicherà aggiornamenti dopo utili trimestrali e annuali o dopo notizie rilevanti per la società che potrebbero influire sul titolo.
RIPARTIZIONE Scorte coperte (copertura)
Molte società di intermediazione forniscono rapporti di ricerca proprietari ai propri clienti istituzionali e importanti clienti al dettaglio (ad alto valore netto). Lo scopo di queste relazioni è supportare le decisioni di investimento dei propri clienti e generare commissioni di negoziazione per i broker-dealer. Un analista sell-side conduce ricerche approfondite su un'azienda: il suo modello di business, i suoi vantaggi competitivi, i principali rischi, la qualità della gestione, le prestazioni finanziarie, ecc. L'analista quindi mette insieme un modello finanziario che proietta i guadagni futuri sulla base di una serie di ipotesi. Questo modello finanziario viene utilizzato per stimare una valutazione equa del prezzo del titolo, che, rispetto all'attuale livello di negoziazione del titolo, porta a una raccomandazione dell'analista di acquistare, detenere o vendere il titolo. (Termini alternativi come "outperform", "market perform" e "underperform" trasmettono convinzioni simili di un analista.)
Il numero di analisti che coprono un titolo può variare ampiamente. Mentre blue chip o altre società ben note possono essere coperte da diversi analisti, le piccole società che sono relativamente oscure possono essere coperte solo da uno o due analisti. Una società che è resa pubblica da una banca di investimento avrà invariabilmente le sue azioni coperte dal braccio di intermediazione della banca di investimento per sostenere la negoziazione della sua partecipazione nei mercati e costruire una base di investitori per le azioni.
Distorsione inerente in uno stock coperto?
Gli investitori intelligenti apprezzano il lavoro di un analista sell-side per produrre fatti e dati pertinenti a un'azienda, ma spesso prendono con un pizzico di sale o ignorano del tutto una raccomandazione favorevole dell'analista. In primo luogo, si deve comprendere che è estremamente raro che un analista attribuisca un rating "vendi" o "evita" o "sottoperformato" su un titolo. Quasi tutte le raccomandazioni sono "hold" o "buy" o analoghe a queste valutazioni. Il motivo è che un analista ha bisogno dell'accesso al management dell'azienda per svolgere il proprio lavoro. L'analista deve rimanere nelle buone grazie della gestione per mantenere il flusso di informazioni importanti in modo che i rapporti di ricerca possano essere scritti e inviati ai clienti. Senza il vantaggio della visione interna di un'azienda, l'utilità dell'analista per i clienti dell'azienda di intermediazione è in questione. Pertanto, l'analista sente la pressione di schiaffeggiare raccomandazioni di borsa favorevoli, indipendentemente dal fatto che le creda veramente.
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