Diffusione del debito
Uno spread di debito, o uno spread di debito netto, è una strategia di opzione che comporta l'acquisto e la vendita simultanei di opzioni della stessa classe con prezzi diversi che richiedono un deflusso netto di liquidità. Il risultato è un debito netto sul conto di trading. Qui, la somma di tutte le opzioni vendute è inferiore alla somma di tutte le opzioni acquistate, quindi il trader deve mettere i soldi per iniziare il commercio.
Maggiore è lo spread di debito, maggiore è il deflusso di cassa iniziale che il trader incorre nella transazione.
Come funziona uno spread di debito
Le strategie di spread nel trading di opzioni in genere comportano l'acquisto di un'opzione e la vendita di un'altra della stessa classe sullo stesso titolo sottostante con un prezzo di esercizio diverso o una scadenza diversa.
Tuttavia, molti tipi di spread prevedono tre o più opzioni, ma il concetto è lo stesso. Se il reddito raccolto da tutte le opzioni vendute si traduce in un valore monetario inferiore rispetto al costo di tutte le opzioni acquistate, il risultato è un debito netto sul conto, quindi lo spread di debito del nome.
Il contrario è vero per gli spread di credito. Qui, il valore di tutte le opzioni vendute è maggiore del valore di tutte le opzioni acquistate, quindi il risultato è un credito netto sul conto. In un certo senso, il mercato ti paga per fare trading.
Esempio di uno spread di debito
Ad esempio, supponiamo che un operatore acquisti un'opzione call per $ 2, 65. Allo stesso tempo, il trader vende un'altra opzione call sullo stesso titolo sottostante con un prezzo di esercizio più elevato per $ 2, 50. Questo si chiama diffusione del toro. Il debito è di $ 0, 15, il che si traduce in un costo netto di $ 15 ($ 0, 15 * 100) per iniziare lo scambio.
Sebbene ci sia un esborso iniziale sulla transazione, il trader ritiene che il titolo sottostante aumenterà modestamente nel prezzo, rendendo l'opzione acquistata più preziosa in futuro. Lo scenario migliore si verifica quando la sicurezza scade allo sciopero dell'opzione venduta o al di sopra di essa. Ciò offre al trader il massimo profitto possibile limitando al contempo il rischio.
Il commercio opposto, chiamato spread put put, acquista anche l'opzione più costosa (una put con un prezzo di esercizio più elevato) mentre vende l'opzione meno costosa (la put con un prezzo di esercizio più basso). Ancora una volta, c'è un debito netto sul conto per iniziare il commercio.
Gli spread delle chiamate al ribasso e gli spread del bull put sono entrambi spread di credito.
Calcoli del profitto
Il punto di pareggio per gli spread di debito rialzisti (call) utilizzando solo due opzioni della stessa classe e scadenza è lo strike inferiore (acquistato) più l'addebito netto (totale pagato per lo spread). Per gli spread di debito (put) ribassisti, il punto di pareggio viene calcolato prendendo lo strike più alto (acquistato) e sottraendo il debito netto (totale per lo spread).
Per uno spread rialzista con il trading di sicurezza sottostante a $ 65, ecco un esempio:
Acquista la chiamata da $ 60 e vendi la chiamata da $ 70 (stessa scadenza) per un debito netto di $ 6, 00. Il punto di pareggio è $ 66, 00, ovvero lo strike inferiore (60) + il debito netto (6) = 66.
Il profitto massimo si verifica con il sottostante che scade al prezzo di esercizio più elevato o superiore. Supponendo che lo stock sia scaduto a $ 70, sarebbe $ 70 - $ 60 - $ 6 = $ 4, 00, o $ 400 per contratto.
La perdita massima è limitata al debito netto pagato.
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