Definizione del rapporto debito / PIL
Il rapporto debito / PIL è la metrica che confronta il debito pubblico di un paese con il suo prodotto interno lordo (PIL). Confrontando ciò che un paese deve con ciò che produce, il rapporto debito / PIL indica in modo affidabile la capacità di quel particolare paese di rimborsare i propri debiti. Spesso espresso in percentuale, questo rapporto può anche essere interpretato come il numero di anni necessari per ripagare il debito, se il PIL è interamente dedicato al rimborso del debito.
Un paese in grado di continuare a pagare gli interessi sul proprio debito - senza rifinanziamenti e senza ostacolare la crescita economica, è generalmente considerato stabile. Un paese con un elevato rapporto debito / PIL in genere ha difficoltà a estinguere i debiti esterni (chiamati anche "debiti pubblici"), che sono i saldi dovuti a finanziatori esterni. In tali scenari, i creditori sono propensi a cercare tassi di interesse più elevati durante il prestito. Rapporti debito / PIL eccessivamente elevati possono dissuadere i creditori dal prestare del tutto denaro.
La formula per il rapporto debito / PIL è
Debito verso PIL = Debito totale del Paese PIL totale del Paese \ inizia {allineato} & \ text {Debito verso PIL} = \ frac {\ text {Debito totale del paese}} {\ text {PIL totale del paese}} \\ \ end {allineato} Debito verso PIL = PIL totale del Paese Debito totale del Paese
01:08Rapporto debito / PIL
Cosa ti dice il rapporto debito / PIL?
Quando un paese è inadempiente sul proprio debito, spesso fa scattare lo stesso panico finanziario sui mercati nazionali e internazionali. Di norma, maggiore è il rapporto debito / PIL di un paese, maggiore è il rischio di insolvenza. Sebbene i governi si sforzino di ridurre i loro rapporti debito / PIL, questo può essere difficile da raggiungere durante i periodi di agitazione, come il tempo di guerra o la recessione economica. In climi così difficili, i governi tendono ad aumentare i prestiti nel tentativo di stimolare la crescita e aumentare la domanda aggregata. Questa strategia macroeconomica è un ideale ideale nell'economia keynesiana.
Gli economisti che aderiscono alla moderna teoria monetaria (MMT) sostengono che le nazioni sovrane in grado di stampare i propri soldi non potranno mai andare in bancarotta, perché possono semplicemente produrre più valuta fiat per servire i debiti. Tuttavia, questa regola non si applica ai paesi che non controllano le proprie politiche monetarie, come le nazioni dell'Unione Europea (UE), che devono fare affidamento sulla Banca Centrale Europea (BCE) per emettere euro.
Uno studio della Banca mondiale ha rilevato che i paesi con rapporti debito / PIL superiori al 77% per periodi prolungati, sperimentano significativi rallentamenti della crescita economica. Precisamente: ogni punto percentuale di debito superiore a questo livello costa all'1, 7% dei paesi una crescita economica. Questo fenomeno è ancora più pronunciato nei mercati emergenti, dove ogni ulteriore punto percentuale di debito superiore al 64%, rallenta annualmente la crescita del 2%.
Key Takeaways
- Il rapporto debito / PIL è il rapporto tra il debito pubblico di un paese e il suo prodotto interno lordo (PIL).
- Se un paese non è in grado di pagare il proprio debito, è inadempiente, il che potrebbe causare un panico finanziario nei mercati nazionali e internazionali. Maggiore è il rapporto debito / PIL, minore è la probabilità che il Paese ripaghi il debito e maggiore sia il rischio di insolvenza.
- Uno studio della Banca mondiale ha rilevato che se il rapporto debito / PIL di un paese supera il 77% per un lungo periodo di tempo, rallenta la crescita economica.
Esempi di rapporti debito / PIL:
Modelli di debito / PIL negli Stati Uniti
Secondo l'Ufficio degli Stati Uniti per il debito pubblico, nel 2015 e nel 2017 gli Stati Uniti avevano rapporti debito / PIL rispettivamente del 104, 17% e del 105, 4%. Per mettere in prospettiva queste cifre, il rapporto debito / PIL più alto degli Stati Uniti era del 121, 7% alla fine della seconda guerra mondiale, nel 1946. I livelli del debito sono gradualmente scesi dal loro picco post-Seconda Guerra Mondiale, prima di raggiungere livelli tra il 31% e 40 % negli anni '70 - alla fine ha toccato un minimo storico del 31, 7%, nel 1974. I rapporti sono costantemente aumentati dal 1980 e poi sono balzati bruscamente, a seguito della crisi delle abitazioni subprime del 2007 e del successivo tracollo finanziario.
Il ruolo dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti
Il governo americano finanzia il suo debito emettendo titoli del Tesoro statunitensi, che sono ampiamente considerati i titoli più sicuri sul mercato. I paesi e le regioni con le 10 maggiori partecipazioni di titoli del Tesoro USA sono i seguenti:
- Taiwan a $ 182, 3 miliardi
- Hong Kong a $ 200, 3 miliardi
- Lussemburgo a $ 221, 3 miliardi
- Il Regno Unito a $ 227, 6 miliardi
- La Svizzera a $ 230 miliardi
- Irlanda a $ 264, 3 miliardi
- Brasile a $ 246, 4 miliardi
- Le Isole Cayman a $ 265 miliardi
- Giappone a $ 1, 147 trilioni
- Cina continentale a $ 1, 244 trilioni
Limitazioni del debito al PIL
Lo studio del 2010 intitolato "Crescita in un momento del debito", condotto dagli economisti di Harvard Carmen Reinhart e Kenneth Rogoff, ha dipinto un quadro cupo per i paesi con elevati rapporti debito / PIL. Tuttavia, una revisione dello studio del 2013 ha identificato errori di codifica, nonché l'esclusione selettiva dei dati, che presumibilmente ha portato Reinhart e Rogoff a trarre conclusioni errate. Sebbene le correzioni di questi errori computazionali abbiano minato l'affermazione centrale secondo cui l'eccesso di debito provoca recessioni, Reinhart e Rogoff sostengono comunque che le loro conclusioni sono comunque valide.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.