Definizione del rapporto debito
Il rapporto debito / PIL è un rapporto finanziario che misura l'entità della leva finanziaria di un'azienda. Il rapporto debito / PIL è definito come il rapporto tra debito totale e totale attivo, espresso in decimale o percentuale. Può essere interpretato come la percentuale di attività di una società che sono finanziate dal debito.
Un rapporto superiore a 1 indica che una parte considerevole del debito è finanziata da attività. In altre parole, la società ha più responsabilità delle attività. Un rapporto elevato indica anche che una società potrebbe essere messa a rischio di insolvenza sui suoi prestiti se i tassi di interesse dovessero aumentare improvvisamente. Un rapporto inferiore a 1 si traduce nel fatto che una parte maggiore delle attività di una società è finanziata dal patrimonio netto.
Il rapporto debito / PIL è anche indicato come rapporto debito / attivi.
La formula per il rapporto debito / PIL è
Rapporto debito = Totale debiti Attività totali \ inizio {allineato} & \ text {Rapporto debito} = \ frac {\ text {Totale debito}} {\ text {Totale attività}} \ fine {allineato} Rapporto debito = Totale attività Totale debito
02:06Rapporto debito
Cosa ti dice il rapporto debito / PIL?
Maggiore è il rapporto debito / PIL, maggiore è la leva finanziaria di un'impresa, che implica un rischio finanziario maggiore. Allo stesso tempo, la leva finanziaria è uno strumento importante che le aziende usano per crescere e molte aziende trovano usi sostenibili per il debito.
I rapporti debito / PIL variano ampiamente in tutti i settori, con le imprese ad alta intensità di capitale come i servizi pubblici e le condutture che hanno rapporti di debito molto più elevati rispetto ad altri settori come il settore tecnologico. Ad esempio, se un'azienda ha un patrimonio totale di $ 100 milioni e un debito totale di $ 30 milioni, il suo rapporto debito / PIL è del 30% o 0, 30. Questa società si trova in una situazione finanziaria migliore di quella con un rapporto debito / PIL del 40%? La risposta dipende dal settore.
Un rapporto debito / PIL del 30% potrebbe essere troppo elevato per un settore con flussi di cassa volatili, in cui la maggior parte delle imprese ha un debito limitato. Una società con un elevato rapporto debito / PIL rispetto ai suoi pari probabilmente lo troverebbe costoso da prendere in prestito e potrebbe trovarsi in una crisi se le circostanze cambiano. L'industria del fracking, ad esempio, ha vissuto periodi difficili a partire dall'estate 2014 a causa degli elevati livelli di debito e del crollo dei prezzi dell'energia. Al contrario, un livello di debito del 40% può essere facilmente gestibile per un'azienda in un settore come quello dei servizi di pubblica utilità, dove i flussi di cassa sono stabili e rapporti di debito più elevati sono la norma.
Un rapporto debito superiore a 1, 0 (100%) indica che un'azienda ha un debito maggiore delle attività. Nel frattempo, un rapporto debito inferiore al 100% indica che un'azienda ha più attività rispetto al debito. Utilizzato insieme ad altre misure di salute finanziaria, il rapporto debito / PIL può aiutare gli investitori a determinare il livello di rischio di un'azienda.
Alcune fonti definiscono il rapporto debito / PIL totale come passività diviso per il totale attivo. Ciò riflette una certa ambiguità tra i termini "debito" e "passività" che dipende dalla circostanza. Il rapporto debito / patrimonio netto, ad esempio, è strettamente correlato e più comune del rapporto debito, ma utilizza le passività totali nel numeratore. Nel caso del rapporto debito / PIL, i fornitori di dati finanziari lo calcolano utilizzando solo il debito a lungo e breve termine (comprese le parti correnti del debito a lungo termine), escludendo passività come debiti, avviamento negativo e "altro".
Nel settore del credito al consumo e dei mutui, due rapporti di debito comuni utilizzati per valutare la capacità di un mutuatario di rimborsare un prestito o un'ipoteca sono il rapporto di servizio del debito lordo e il rapporto di servizio del debito totale. Il rapporto debito lordo è definito come il rapporto tra i costi di alloggio mensili (compresi i pagamenti ipotecari, l'assicurazione casa e i costi di proprietà) e il reddito mensile, mentre il rapporto di servizio del debito totale è il rapporto tra i costi di alloggio mensili più altri debiti come i pagamenti delle prestiti con carta di credito a reddito mensile. I livelli accettabili del rapporto totale del servizio del debito, in termini percentuali, vanno dalla metà degli anni '30 ai bassi anni '40.
Key Takeaways
- Il rapporto debito / PIL è un rapporto finanziario che misura l'entità della leva finanziaria di un'azienda in termini di debito totale e totale attivo.
- Un rapporto debito superiore a 1, 0 (100%) indica che un'azienda ha un debito maggiore delle attività. Nel frattempo, un rapporto debito inferiore al 100% indica che un'azienda ha più attività rispetto al debito.
- I rapporti debito / PIL variano ampiamente in tutti i settori, con le imprese ad alta intensità di capitale come i servizi pubblici e le condutture che hanno rapporti di debito molto più elevati rispetto ad altri settori come il settore tecnologico.
Esempi di rapporto debito
Diamo un'occhiata ad alcuni esempi di diversi settori per contestualizzare il rapporto debito / PIL. Starbucks Corp. (SBUX) ha elencato $ 0 in debiti a breve e in corso di debito a lungo termine nel suo bilancio per l'esercizio chiuso al 1 ° ottobre 2017 e $ 3.932.600.000 di debito a lungo termine. Le attività totali dell'azienda sono state di $ 14.365.600.000. Questo ci dà un rapporto debito / PIL di $ 3.932.600.000 ÷ $ 14.365.600.000 = 0, 2738, ovvero il 27, 38%.
Per valutare se questo è elevato, dovremmo considerare le spese in conto capitale che vanno all'apertura di uno Starbucks: affittare uno spazio commerciale, rinnovarlo per adattarlo a un determinato layout e acquistare costose attrezzature speciali, molte delle quali vengono utilizzate di rado. La società deve inoltre assumere e formare dipendenti in un settore con un fatturato eccezionalmente elevato, aderire alle norme sulla sicurezza alimentare, ecc. Per più di 24, 00 sedi, in 75 paesi. Forse il 27% non è poi così male, e in effetti Morningstar dà al settore una media del 40%. Il risultato è che Starbucks si diverte a prendere in prestito denaro; i creditori confidano che si trovi in una solida posizione finanziaria e che ci si può aspettare che li ripaghi per intero.
Che dire di un'azienda tecnologica? Per l'esercizio fiscale chiuso al 31 dicembre 2016, Facebook Inc. (FB) ha riportato la sua parte di debito a breve e corrente a $ 280.000.000; il suo debito a lungo termine era di $ 5.767.000.000; il suo patrimonio totale era di $ 64.961.000.000. Il rapporto debito / PIL di Facebook può essere calcolato come ($ 280.000.000 + $ 5.767.000.000): $ 64.961.000.000 = 0, 0931, o 9, 31%. Facebook non prende in prestito sul mercato delle obbligazioni societarie. Ha un tempo abbastanza facile da raccogliere capitali attraverso azioni.
Infine, diamo un'occhiata a un'azienda di materiali di base, il minatore con sede a St. Louis Arch Coal Inc. (ARCH). Per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2016, la società ha registrato quote a breve e correnti di debito a lungo termine di $ 11.038.000, debito a lungo termine di $ 351.841.000 e attività totali di $ 2.136.597.000. L'estrazione del carbone è estremamente dispendiosa in termini di capitale, quindi l'industria perdona la leva finanziaria: il rapporto debito medio è del 47%. Anche in questa coorte, il rapporto debito / debito di Arch Coal ($ 11.038.000 + $ 351.841.000) ÷ $ 2.136.597.000 = 16, 98% è ben al di sotto della media.
La differenza tra il rapporto debito / debito e il rapporto debito / attività a lungo termine
Mentre il rapporto debito totale / attivo totale comprende tutti i debiti, il rapporto debito / attivo a lungo termine tiene conto solo dei debiti a lungo termine. La misura del rapporto debito (debito totale attivo) tiene conto sia dei debiti a lungo termine, come mutui e titoli, sia dei debiti correnti o a breve termine come affitto, servizi pubblici e prestiti con scadenza inferiore a 12 mesi. Entrambi i rapporti, tuttavia, comprendono tutte le attività di un'azienda, comprese le attività materiali come attrezzature e inventario e le attività immateriali come i crediti verso clienti. Poiché il rapporto debito / attività totale comprende più passività dell'azienda, questo numero è quasi sempre superiore al rapporto debito / attività a lungo termine di un'azienda.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.