Garanzia staccabile

Che cos'è un mandato staccabile?

Un mandato rimovibile è un derivato collegato a un titolo che conferisce al detentore il diritto di acquistare l'attività sottostante a un prezzo specifico entro un determinato periodo di tempo. Spesso combinati con varie forme di offerte di debito, i detentori rimovibili possono essere rimossi dal titolare e venduti separatamente nel mercato secondario. Pertanto, un investitore che detiene warrant staccabili può venderli mantenendo il titolo sottostante, oppure può vendere i titoli sottostanti mentre mantiene i warrant.

Key Takeaways

• Un mandato staccabile è un derivato collegato a un titolo che conferisce al detentore il diritto di acquistare l'attività sottostante a un prezzo specifico entro un determinato periodo di tempo.
• Gli investitori che detengono warrant staccabili possono venderli mantenendo il titolo sottostante o vendere i titoli sottostanti mentre mantengono i warrant.
• Poiché sono collegati a titoli privilegiati, gli investitori devono vendere warrant se desiderano ricevere dividendi.

Come funzionano i warrant staccabili

Un warrant è un titolo che conferisce al detentore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un determinato numero di azioni della società emittente a un prezzo specifico prima di un determinato periodo di tempo. In questo modo, un mandato è simile a un'opzione call. I warrant sono spesso collegati a titoli privilegiati o obbligazioni di nuova emissione al fine di incoraggiare la domanda di titoli di debito.

I warrant sono spesso staccabili. Un mandato staccabile può essere scambiato indipendentemente dal pacchetto con cui è stato offerto. Molte società emittenti scelgono warrant staccabili quando emettono obbligazioni perché rende l'offerta di debito più attraente e può essere un metodo economico per ottenere nuovo capitale.

L'esposizione ai diritti forniti da un mandato staccabile può spesso attirare l'attenzione degli investitori che di solito non partecipano ai mercati del reddito fisso. In effetti, un emittente di obbligazioni include warrant staccabili nella sua vendita di titoli di debito al fine di ottenere un tasso di interesse e un costo del prestito inferiori a quelli che sarebbero possibili senza i warrant, mentre un acquirente di obbligazioni è interessato al profitto che potrebbe guadagnare con convertire i warrant in azioni se il prezzo delle azioni dell'emittente aumenta.

Poiché sono collegati a titoli privilegiati, gli investitori potrebbero non essere in grado di ricevere dividendi fintanto che detengono i warrant. Gli investitori che desiderano guadagnare alcuni proventi dal dividendo possono ritenere prudente distaccare e vendere il mandato e mantenere il titolo al fine di iniziare a riscuotere il dividendo.

Gli investitori devono vendere i propri warrant se desiderano guadagnare dividendi dai titoli sottostanti.

considerazioni speciali

Un investitore che possiede obbligazioni con warrant collegati può vendere tali warrant separatamente mantenendo le obbligazioni effettive. Allo stesso modo, l'investitore potrebbe vendere le obbligazioni e mantenere i warrant. Entrambi i titoli sono pertanto trattati separatamente anche se sono emessi in un unico pacchetto. Ciò rende i warrant staccabili diversamente dalle opzioni call, che non sono staccabili. Il detentore di un mandato staccabile può eventualmente esercitarlo e acquistare le azioni dell'entità o farla scadere.

Ad esempio, un investitore detiene un'obbligazione del valore nominale di $ 1.000 con un mandato rimovibile per l'acquisto di 30 azioni della società emittente a $ 25 per azione entro i prossimi cinque anni. Se l'investitore non ritiene che il prezzo delle azioni ordinarie raggiungerà i $ 25 entro cinque anni, ha la possibilità di vendere il mandato sul mercato aperto, mantenendo comunque il prestito obbligazionario. L'investitore può anche non fare nulla e lasciare scadere i warrant dopo che è trascorso il periodo di cinque anni. Inoltre, l'investitore potrebbe vendere la propria obbligazione e mantenere il mandato fino a quando non viene esercitato o scade.

Warrant staccabili o non rimovibili

A differenza dei warrant staccabili, quelli non rimovibili non possono essere separati dai loro titoli sottostanti. Ciò significa che gli investitori che detengono questo tipo di warrant devono vendere contemporaneamente sia i warrant sia le attività sottostanti. Lo stesso vale se decidono di vendere i titoli sottostanti: i warrant devono essere venduti contemporaneamente. Quindi, una volta venduto, l'altro viene automaticamente trasferito all'acquirente.

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