Tendenza al ribasso
Una tendenza al ribasso si riferisce all'azione del prezzo di un titolo che si abbassa nel prezzo mentre fluttua nel tempo. Mentre il prezzo può spostarsi in modo intermittente più alto o più basso, le tendenze al ribasso sono caratterizzate da picchi più bassi e depressioni più basse nel tempo. Gli analisti tecnici prestano attenzione alle tendenze al ribasso perché rappresentano qualcosa di più di una serie di perdite casuali. I titoli in una tendenza al ribasso sembrano avere maggiori probabilità di continuare a registrare una tendenza al ribasso fino a quando alcune condizioni del mercato cambiano, il che implica che una tendenza al ribasso segna una condizione sostanzialmente deteriorante.
Una tendenza al ribasso può essere contrastata con una tendenza al rialzo.
Key Takeaways
- I trend al ribasso sono caratterizzati da picchi e minimi inferiori e implicano cambiamenti fondamentali nelle credenze degli investitori.
- Un cambiamento di tendenza è alimentato da un cambiamento nell'offerta di azioni che gli investitori vogliono vendere rispetto alla domanda di azioni da parte degli investitori che vogliono acquistare.
- I trend al ribasso sono coincidenti con i cambiamenti nei fattori che circondano la sicurezza, sia macroeconomici o specificamente associati al modello di business di un'azienda.
Come funziona una tendenza al ribasso
Una sicurezza che cambia da una tendenza al rialzo a una tendenza al ribasso molto raramente apporta una singola modifica istantanea dall'una all'altra. Invece l'azione del prezzo in una tendenza al rialzo mostra segni di tensione e quindi inizia la tendenza al ribasso in modo incrementale. Entrambe le tendenze verso l'alto e verso il basso sono contrassegnate dai loro picchi e depressioni (detti anche alti e bassi altalena) e dalla direzione generale che sembrano procedere. La seguente illustrazione mostra una serie di picchi e trogoli (i picchi sono pari, i trogoli sono dispari).
La dinamica mostrata in questa illustrazione è simile in natura a quasi tutti i cambiamenti di tendenza da verso l'alto a verso il basso. Sebbene le specifiche variano in ogni istanza, tre caratteristiche di questo cambiamento sono comuni:
- L'azione dei prezzi scende al di sotto della depressione più recente (indicata ai punti 1-3)
- Il picco successivo non riesce a salire più in alto rispetto al suo predecessore (punti 3-5)
- La tendenza al ribasso aumenta la probabilità di continuare (punti 5-7)
La prima caratteristica di una tendenza al ribasso segna un punto nell'azione del prezzo in cui l'offerta supera la domanda. Il numero di venditori disponibili e la quantità di sicurezza che vogliono vendere è superiore al numero di acquirenti pronti e alla quantità che vogliono acquistare. In qualche modo, gli operatori di mercato non hanno più accettato l'idea che questa sicurezza dovrebbe avere un prezzo così elevato.
La seconda caratteristica indica il numero crescente di partecipanti al mercato che, sebbene precedentemente indecisi, durante il recente picco di prezzo si sono convinti che non devono più possedere (o possedere la maggior parte) della sicurezza. Il numero di venditori aumenta contemporaneamente con la diminuzione del numero di acquirenti.
La terza caratteristica è di solito accompagnata da notizie o nuove informazioni che confermano i sospetti di coloro che hanno deciso di uscire o di non considerare più l'acquisto della sicurezza. Ancora più acquirenti si allontanano e ancora più venditori diventano desiderosi di ottenere profitti o limitare le perdite.
Tendenza al trading
La maggior parte dei trader cerca di evitare le tendenze al ribasso perché sono intrinsecamente focalizzate sulle tendenze al rialzo e negoziano solo a lungo. I trend al ribasso si possono trovare in ogni periodo di trading: minuti, giorni, settimane, mesi o persino anni. I trader pertanto cercano modi per identificare una tendenza al ribasso il prima possibile. Alcuni trader preferiscono negoziare sia long che short, quindi identificano le tendenze al ribasso per nuove opportunità di trading.
I trader riconoscono che una volta stabilita una tendenza al ribasso entro il periodo di tempo preferito, dovrebbero essere molto cauti nell'entrare in nuove posizioni lunghe. Ciò aggrava la tendenza al ribasso contribuendo a una domanda ridotta. I trader long / short riconoscono il contrario, che questa è ora la loro opportunità di trarre profitto dalla tendenza al ribasso.
Dal momento che i venditori allo scoperto cercano di trarre profitto dalle tendenze al ribasso prendendo in prestito e vendendo immediatamente azioni con l'accordo per riacquistarle in futuro. Questi sono noti come posizioni corte o vendite allo scoperto. Se il prezzo dell'attività continua a diminuire, il trader beneficia della differenza tra il prezzo di vendita immediato e il prezzo di riacquisto futuro più basso. Dal momento che si aggiungono all'azione dei prezzi inserendo gli ordini di vendita, anche questo aggrava la tendenza al ribasso. Tali trader cercano di trarre profitto almeno dallo swing successivo più basso, forse di più se possono essere pazienti e la tendenza in realtà continua a scendere.
Spesso, gli operatori utilizzano indicatori tecnici e schemi grafici per identificare e confermare le tendenze al ribasso. Le medie mobili, ad esempio, possono essere utilizzate per identificare la tendenza generale. Se il prezzo è inferiore a una media mobile, è probabile che lo stock sia in una tendenza al ribasso e viceversa per una tendenza al rialzo. Indicatori tecnici come l'indice di forza relativa (RSI) o l'indice direzionale medio (ADX), possono anche mostrare l'entità o la forza della tendenza al ribasso in un dato momento, il che può aiutare quando si decide se entrare o meno in una posizione corta .
Esempio di tendenza al ribasso prolungata
L'esempio della lunga tendenza al ribasso dei corsi azionari di General Electric Co. (GE) è istruttivo da rivedere. Questa azione sui prezzi ha accompagnato una crescente consapevolezza del fatto che i problemi dell'azienda erano più profondi di quanto inizialmente previsto e che licenziamenti, spin-off, chiusure di impianti e cancellazioni di prodotti stessero segnalando un cambiamento radicale nell'ambiente economico, a cui GE non era preparata.
In questo grafico, il calcio fa il suo picco finale seguito dalla depressione successiva spostandosi più in basso della depressione precedente (come mostrato nell'inserto). Questa depressione più bassa coincide con il momento in cui l'offerta di azioni che gli investitori vogliono vendere ha superato la domanda che gli investitori devono acquistare le azioni a questi prezzi. Questo primo segno di debolezza (un esempio della prima caratteristica menzionata in precedenza) non era accompagnato da notizie diffuse sui problemi della società, sebbene gli investitori avessero deciso da soli che le prospettive della società non erano ottimali come si pensava in precedenza.
I picchi e gli avvallamenti più bassi che seguono segnano un prolungato trend al ribasso che dura più di due anni e durante un periodo in cui il resto del mercato si stava generalmente muovendo verso l'alto. I trader che avevano preso una posizione ribassista sul titolo a seguito del crollo del primo trogolo avrebbero trovato molte opportunità di trading redditizio. In alternativa, gli operatori a lungo termine potrebbero aver bloccato i propri profitti all'inizio della tendenza al ribasso e rientrare nella loro posizione lunga dopo che le azioni hanno mostrato segni di rimbalzo.
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