Capitale economico (CE)

Cos'è il capitale economico?

Il capitale economico è una misura del rischio in termini di capitale. Più specificamente, è la quantità di capitale di cui una società (solitamente nei servizi finanziari) ha bisogno per assicurarsi che rimanga solvente dato il suo profilo di rischio.

Il capitale economico viene calcolato internamente dalla società, a volte utilizzando modelli proprietari. Il numero risultante è anche la quantità di capitale che l'impresa dovrebbe dover sostenere per i rischi che corre.

Key Takeaways

• Il capitale economico è la quantità di capitale di cui un'azienda ha bisogno per sopravvivere a tutti i rischi che corre. È essenzialmente un modo per misurare il rischio.
• Le società di servizi finanziari calcolano il capitale economico internamente.
• Il capitale economico non deve essere confuso con il capitale regolamentare (noto anche come requisito patrimoniale).

Il capitale economico è diverso dal capitale regolamentare, noto anche come requisito patrimoniale.

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Cos'è il capitale economico?

Capire il capitale economico

Il capitale economico viene utilizzato per misurare e comunicare i rischi di mercato e operativi all'interno di un'organizzazione finanziaria. Il capitale economico misura il rischio usando realtà economiche piuttosto che regole contabili e normative, che a volte possono essere fuorvianti. Di conseguenza, si ritiene che il capitale economico fornisca una rappresentazione più realistica della solvibilità di un'impresa.

Il processo di misurazione del capitale economico comporta la conversione di un dato rischio nella quantità di capitale necessaria per sostenerlo. I calcoli si basano sulla solidità finanziaria (o sul merito di credito) dell'ente e sulle perdite attese.

La solidità finanziaria è la probabilità che l'impresa non diventi insolvente durante il periodo di misurazione ed è altrimenti nota come livello di confidenza nel calcolo statistico. La perdita attesa dell'impresa è la perdita media prevista nel periodo di misurazione. Le perdite attese rappresentano il costo dell'attività commerciale e sono generalmente assorbite dai profitti operativi.

La relazione tra la frequenza della perdita, l'entità della perdita, la perdita attesa, la forza finanziaria o il livello di confidenza e il capitale economico può essere vista nel seguente grafico:

I calcoli del capitale economico e il loro utilizzo nei rapporti rischio / rendimento rivelano quali linee di business una banca dovrebbe perseguire per sfruttare al meglio il trade-off rischio / rendimento. Le misure di performance che utilizzano il capitale economico includono: rendimento del capitale rettificato in base al rischio (RORAC); rendimento del capitale adeguato al rischio (RAROC); e, valore aggiunto economico (EVA). Le unità aziendali che ottengono risultati migliori su misure come queste possono ricevere più capitale dell'impresa al fine di ottimizzare il rischio. Value-at-risk (VaR) e misure simili si basano anche sul capitale economico e sono utilizzati dagli istituti finanziari per la gestione del rischio.

Esempio di capitale economico

Una banca vuole valutare il profilo di rischio del proprio portafoglio prestiti nel corso del prossimo anno. In particolare, la banca vuole determinare la quantità di capitale economico necessario per assorbire una perdita che si avvicina al segno dello 0, 04% nella distribuzione delle perdite corrispondente a un intervallo di confidenza del 99, 96%.

La banca rileva che un intervallo di confidenza del 99, 96% produce $ 1 miliardo di capitale economico in eccesso rispetto alla perdita prevista (media). Se la banca avesse una carenza di capitale economico, potrebbe adottare misure quali la raccolta di capitali o l'aumento degli standard di sottoscrizione per il suo portafoglio di prestiti al fine di mantenere il rating creditizio desiderato. La banca potrebbe ulteriormente scomporre il proprio portafoglio di prestiti al fine di valutare se il profilo di rischio / rendimento del proprio portafoglio di mutui ha superato il proprio portafoglio di prestiti personali.

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