Neutralità emotiva
La neutralità emotiva è il concetto di rimuovere l'avidità, la paura e altre emozioni umane da decisioni finanziarie o di investimento. L'obiettivo della neutralità emotiva è rimuovere l'emozione dal processo di prendere decisioni finanziarie oggettive, in modo che possa essere presa la migliore decisione possibile, indipendentemente dalle emozioni che tali decisioni possono scatenare.
Key Takeaways
- La neutralità emotiva si riferisce al processo decisionale razionale, in cui le emozioni umane come l'avidità e la paura vengono rimosse dalle decisioni finanziarie e di investimento.
- Alcuni investitori adottano una strategia contrarian; acquistano quando gli altri vendono e viceversa.
Comprensione della neutralità emotiva
L'ipotesi di mercato efficiente presuppone che gli investitori incorporino tutte le informazioni relative a un titolo mentre prendono decisioni ad esso correlate. Ricerche recenti hanno discusso contro questa ipotesi. Ad esempio, il noto economista Robert Shiller ha dichiarato nel suo libro Irrational Exuberance che uno dei fattori responsabili della ripresa delle scorte tecnologiche durante la bolla delle dot com alla fine del millennio era lo stato emotivo degli investitori.
Il concetto di neutralità emotiva nasce dalla tipica reazione umana agli utili e alle perdite: gli investitori sono generalmente contenti quando le loro operazioni producono profitti e infelici quando le loro operazioni producono perdite. Se gli investitori sono in grado di rimuovere l'impatto che le loro emozioni hanno sulle loro decisioni di trading, i fautori della neutralità emotiva sostengono che così facendo si otterrà un miglioramento delle performance di trading.
Tuttavia, nell'economia comportamentale, questa teoria presuppone che le persone, date le loro preferenze e vincoli, siano in grado di prendere decisioni razionali valutando efficacemente i costi e i benefici di ciascuna opzione a loro disposizione.
Applicazioni di neutralità emotiva
Facendo un passo avanti, alcuni investitori adottano quella che viene definita una strategia contrarian, in cui tentano di acquistare titoli quando tutti gli altri li vendono e vendono titoli quando tutti gli altri li acquistano. La logica alla base di questa strategia è che se gli investitori non sono emotivamente neutrali, le loro emozioni influenzeranno le loro decisioni di trading e quindi i titoli sottovalutati o sovrastimati, creando un'opportunità di profitto per i trader contrarian.
Quando vi è un sentimento pessimistico globale su un titolo, questo può spingere il prezzo così basso che le cadute e i rischi del titolo dell'azienda sono esagerati. Questa teoria contraddice l'economia classica, dove si presume che la persona razionale abbia autocontrollo ed è impassibile da emozioni e fattori esterni e, quindi, sa cosa è meglio per se stesso.
Tuttavia, l'economia comportamentale, attingendo alla psicologia e all'economia, spiega che gli esseri umani non sono razionali e non sono in grado di prendere buone decisioni, portando così a opportunità di mercato.
Capire quali azioni in difficoltà acquistarle e venderle una volta recuperata la società, aumentando così il valore delle azioni, è il gioco principale per gli investitori contrarian. Ciò può comportare guadagni di rendimento dei titoli molto più elevati del solito. Tuttavia, essere troppo ottimisti sulle azioni pubblicizzate può avere l'effetto opposto.
Esempio di neutralità emotiva
Supponiamo che la ABC non abbia funzionato bene negli ultimi sei mesi circa. I suoi guadagni sono stati in declino e l'opinione condivisa dalla maggioranza degli analisti che lo riguardano è mista. I pantaloncini contro lo stock sono aumentati, come pure la stampa negativa. La negatività complessiva è che il prezzo delle azioni ABC è crollato di oltre il 10% durante questo periodo di tempo. Ma ABC è leader in un settore nascente che ha brillanti prospettive future.
Un investitore guidato dalle emozioni con partecipazioni in ABC potrebbe diventare nervoso con il declino del titolo. Potrebbe considerare la traiettoria discendente della ABC e le notizie negative come segni che è tempo di vendere.
Un investitore emotivamente neutrale, tuttavia, potrebbe guardare al mercato globale e valutare i pro ei contro della detenzione del titolo.
Ad esempio, potrebbe considerare i tempi in questione e se ha senso fare un ulteriore investimento in ABC a lungo termine. Potrebbe anche guardare le notizie e analizzare la causa principale di un calo del prezzo della ABC. Il calo dei prezzi potrebbe semplicemente essere una salutare correzione delle azioni della ABC.
Oppure, potrebbe essere dovuto a colli di bottiglia regolamentari che dovrebbero allentarsi in futuro. In ogni caso, l'investitore emotivamente neutrale baserà la sua decisione sui fatti disponibili, invece di seguire la mandria.
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