Valore d'impresa e capitalizzazione di mercato: qual è la differenza?
Il valore aziendale e la capitalizzazione di mercato (nota anche come capitalizzazione di mercato) misurano ciascuno il valore di mercato di un'azienda. I due calcoli non sono identici e i termini non sono certamente intercambiabili. Tuttavia, ognuno offre una sbirciatina al valore complessivo di un'azienda e un modo per confrontare società simili. Questi numeri sono utili anche per determinare un prezzo equo da pagare per le azioni di una determinata società.
Capitalizzazione di mercato
La capitalizzazione di mercato è il modo più semplice per calcolare le dimensioni, il valore e, di conseguenza, le prospettive di crescita e rischio di un'azienda. Questa misurazione valuta il valore di un'azienda basata esclusivamente sullo stock. Il calcolo è un multiplo del prezzo corrente delle azioni e del numero di azioni in circolazione.
Ad esempio, se il titolo XYZ viene negoziato a $ 14 per azione e ha 2 milioni di azioni in circolazione, la sua capitalizzazione di mercato è di $ 28 milioni. La capitalizzazione di mercato può anche darti un'idea della crescita e del rischio che ci si aspetta da un determinato titolo. Le società sono classificate in base alla capitalizzazione di mercato in molti casi. Le grandi categorie sono large, mid e small cap. In generale, le società considerate a grande capitalizzazione registrano una crescita più lenta ma comportano rischi molto inferiori rispetto alle azioni a piccola capitalizzazione, che spesso presentano una crescita accelerata ma a costo di una maggiore volatilità e rischio.
La capitalizzazione di mercato fornisce un'idea delle dimensioni del business e facilita l'identificazione dei peer all'interno di un settore.
La capitalizzazione di mercato dimostra che il prezzo delle azioni da solo non è un indicatore del valore complessivo di un'azienda. Solo perché un titolo ha un alto prezzo delle azioni non significa necessariamente che la società valga di più. Un ottimo esempio di questo è Ford Motor Company (F), con un prezzo delle azioni apparentemente basso di $ 13, 03 l'11 gennaio 2018. Tuttavia, Ford è una grande casa automobilistica. Se osservi la sua capitalizzazione di mercato, che era di circa $ 52 miliardi, puoi anche vedere che la società vale un bel po '.
Valore dell'impresa
La capitalizzazione di mercato omette importanti fattori nella valutazione complessiva di un'azienda. Ad esempio, se una società dovesse essere acquistata, la capitalizzazione di mercato rifletterebbe solo il costo per acquisire le azioni in circolazione. In realtà, il nuovo proprietario diventerebbe anche responsabile di tutti i debiti in essere.
Il valore aziendale (EV) calcola un valore più accurato di una società, tenendo conto delle sue obbligazioni di debito. Sebbene richieda informazioni sostanzialmente più dettagliate rispetto alla semplice capitalizzazione di mercato, il valore aziendale offre una visione molto più completa del valore di un'azienda.
Per calcolare il valore aziendale, aggiungere la capitalizzazione di mercato alle azioni privilegiate in circolazione dell'azienda e a tutti gli obblighi di debito, quindi sottrarre liquidità e mezzi equivalenti.
Il valore d'impresa è molto comunemente usato nell'investimento di valore per identificare società sottovalutate. Una società con buoni guadagni e forse anche un solido dividendo può sembrare molto interessante per molti investitori. Questa società potrebbe anche avere una grande capitalizzazione di mercato. Tuttavia, se si guarda oltre e si calcola il valore aziendale dell'azienda, è possibile che si verifichino gravi obblighi di debito che potrebbero costituire un problema. Se si confronta il valore aziendale di un'azienda altrettanto redditizia e si scopre che ha un valore aziendale più elevato, l'acquisto di quest'ultimo titolo sarebbe un valore complessivo migliore.
Key Takeaways
- La capitalizzazione di mercato è il modo più semplice per calcolare le dimensioni e il valore di un'azienda.
- Il valore aziendale calcola un valore più accurato di una società, tenendo conto delle sue obbligazioni di debito.
- Richiede informazioni sostanzialmente più dettagliate rispetto alla semplice capitalizzazione di mercato.