Transazione esente
Una transazione esente è un tipo di transazione in titoli in cui un'azienda non ha bisogno di presentare registrazioni presso alcun organismo di regolamentazione, a condizione che il numero di titoli coinvolti sia relativamente minore rispetto all'ambito delle operazioni dell'emittente e che non vengano emessi nuovi titoli. I titoli esenti sono gli strumenti utilizzati dal governo, che hanno uno status di esenzione fiscale.
Una transazione esente è una borsa valori che altrimenti dovrebbe registrarsi presso la Securities and Exchange Commission (SEC) ma non a causa della natura della transazione in questione.
Key Takeaways
- Le transazioni esenti non richiedono la registrazione di registrazioni.
- I titoli esenti sono esenti da imposta.
- Esistono alcuni regolamenti per le transazioni esenti come le disposizioni antifrode.
Come funziona una transazione esente
Le transazioni esenti riducono la quantità di documenti necessari per transazioni relativamente minori. Ad esempio, sarebbe una seccatura eseguire un deposito presso la SEC ogni volta che un dipendente non esecutivo voleva vendere alcune delle azioni ordinarie della società che acquistava come parte di un piano di acquisto di azioni dei dipendenti.
Tipi di transazioni esenti
Un collocamento privato o un'offerta Reg D è un tipo di transazione esente in cui i titoli non sono offerti al pubblico, ma sono invece venduti privatamente a un investitore accreditato. Secondo la SEC, un investitore accreditato può essere:
- Una compagnia assicurativa, una banca, una società di sviluppo aziendale, una società di investimento per piccole imprese o una società di investimento registrata
- Un piano di previdenza gestito da una società di investimento registrata in banca o da una compagnia assicurativa
- Un'organizzazione di beneficenza esente da tasse
- Qualcuno con almeno 1 milione di dollari di patrimonio netto, esclusa la sua residenza principale
- Una persona con oltre $ 200.000 di reddito o un reddito congiunto di oltre $ 300.000 con un coniuge in entrambi i due anni precedenti
- Un'impresa di proprietà di investitori accreditati
- Un socio accomandatario, un dirigente o un direttore della società che vende i titoli
- Un trust con attività di almeno $ 5 milioni, a condizione che non sia stato costituito solo per acquistare i titoli in questione
Altri tipi di transazioni esenti includono le offerte Reg A, note anche come offerte delle piccole imprese, che consentono alla società emittente di raccogliere non più di $ 5 milioni in 12 mesi. Ciò consente alle società più piccole di accedere ai mercati dei titoli per raccogliere capitali. Le offerte a norma dell'articolo 147 o le offerte intrastate sono esenti. Le transazioni con istituti finanziari, fiduciari e assicuratori possono essere considerate esenti. Anche gli ordini non richiesti, che sono quelli eseguiti tramite un broker su richiesta del suo cliente, sono considerati esenti.
Anche con transazioni esenti, gli investitori e le società sono responsabili di dichiarazioni fuorvianti o false.
Di solito, una transazione esente comporta una piccola quantità di denaro o un investitore accreditato o sofisticato o, per qualche altro motivo, non garantisce una registrazione completa. Tuttavia, anche le transazioni esenti sono soggette ad alcuni regolamenti, come le disposizioni antifrode. Gli investitori e le società possono comunque essere ritenuti responsabili di dichiarazioni fuorvianti o false rilasciate per conto della società, dell'offerta o dei titoli, anche se la transazione è esente.
E mentre potrebbe non essere necessario che le transazioni esenti siano registrate presso i regolatori di titoli statali, tali autorità statali mantengono l'autorità per indagare sulle frodi, riscuotere le tasse statali associate e far rispettare i requisiti di deposito statale. Pertanto, le società dovrebbero aver cura di rimanere conformi alle normative statali sui titoli, anche se le loro offerte e transazioni sono esenti ai sensi delle normative federali di deposito.
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